问题:有A、B两个互斥项目,资本成本10%,投资期4年,现金流量及内含报酬率和净现值如表所示(金额单位:元)。要求:可否根据IRR判断方案的优劣?如果不能,该如何判断?
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问题:甲公司为一家在上海证券交易所挂牌交易的上市公司,20×8年甲公司有关金融工具业务的相关资料如下:(1)甲公司为赚取股票交易差价,于20×8年10月10日自证券市场购入A公司发行的股票200万股,共支付价款1720万元,其中包括交易费用8万元。购入时,A公司已宣告但尚未发放的现金股利为每股0.16元,甲公司于11月10日收到该现金股利。甲公司将购入的A公司股票直接指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产核算。20×8年12月2日,甲公司出售该金融资产,收到价款1920万元。甲公司购入该股票时确认金融资产成本1688万元,处置时确认了相应的投资收益。(2)甲公司经批准于20×8年1月1日以1051540元的价格发行债券10000张,每张面值100元,票面年利率为10%,期限3年,每年末付息一次,实际年利率为8%。债券利息调整采用实际利率法摊销;甲公司将该债券分类为以摊余成本计量的金融负债核算,在进行会计处理时,确认的应付债券面值为1000000元;20×8年年末确认的应付利息为80000元,利息费用为100000元。
问题:某企业根据过去的利润总额进行利润预测,过去5年的利润总额如表。 要求:根据几何平均增长率预测第6年的利润。
问题:甲公司系一家集规划设计、装备制造、工程施工为一体的国有大型综合性建设集团公司。2015年初,甲公司召开总经理办公会,提出要进一步提升“战略规划——年度计划——预算管理——绩效评价”全过程的管理水平。会议主要内容如下: 会议提出要贯彻落实董事会制定的以“国际业务优先发展”为主导的密集型战略。公司应积极响应国家“一带一路”建设规划,在“一带一路”沿线国家(包括已开展业务和尚未开展业务的国家)争取更多业务订单,一方面提高现有产品与服务在现有市场的占有率,另一方面以现有产品与服务积极抢占新的国别市场。 要求: 根据上述资料,指出甲公司采取的密集型战略的具体类型,并说明理由。
问题:甲公司是一家境内上市公司,主要从事农药研发、生产、销售业务,拥有合成原药、加工、复配制剂的生产能力。甲公司2018年发生的与环境污染事件相关的部分资料如下: (1)2018年3月13日至23日,国家环境保护督察部门对甲公司进行专项督查,发现甲公司存在违规处置复配制剂产生的危险废物等行为,对当地环境造成了严重污染。甲公司根据国家环境保护法规相关条款并结合以前发生的类似案例,初步判断政府环境保护部门可能对公司给予3至5个月的停产整治处罚;公司一旦停产,大量客户订单将无法正常交付,合同纠纷难以避免;竞争对手可能趁机抢占市场份额,导致本公司市场占有率下降。 (2)2018年3月24日,甲公司启动应急管理机制,针对该事件成立环境污染事件处理领导小组,由分管相关工作的领导牵头,公司环境保护、财务、计划、生产、宣传、法律等部门参与,负责此次环境污染事件相关处理工作,抓紧清除违规处置的危险废物,避免继续污染环境。为防范发生次生风险,甲公司责成该领导小组全面评估环境污染事件对公司发展规划、生产经营、股价及声誉等方面的影响,预估潜在损失,形成综合应对方案。2018年3月末,甲公司在收到政府环境保护部门停产整治通知后,立即实施拟定的应对方案。 (3)2018年4月,甲公司召开董事会会议,决定设立风险管理委员会,负责督导公司风险管理体系建设和实施,完善风险管理组织架构,规范风险管理流程,提升防范风险能力。2018年5月,为吸取本次环境污染事件教训,甲公司风险管理委员会向董事会提议:①建立风险准备金,应对突发风险;②引进国际领先的环境保护技术,合资建立危险废物资源化处置中心;③加大原药研发投入,以期实现技术突破,增加高附加值原药产量,减少复配制剂产量。 假定不考虑其他因素。 要求: 1. 根据资料(1),从企业风险内容分类的角度,指出甲公司将面临哪些类别的风险,并分别说明理由。 2. 结合资料(2),提出企业从整体角度评估风险的建议。 3. 根据资料(3)中的①至③,逐项指出甲公司采取风险降低策略的具体类型,并分别说明理由。 4. 结合资料(3),指出规范的企业风险管理流程。
问题:时代网络科技发展有限公司(以下简称“时代公司”)是一家由海归人才与国内大型物流企业嫁接而成的新型电子商务公司。2015 年 1 月 1 日,时代公司董事会批准了一项股份支付协议。协议规定,2015 年 1 月 1 日,公司向其 200 名管理人员每人授予 100 份股票期权,这些管理人员必须从 2015 年 1 月 1 日起在公司连续服务 3 年,服务期满时才能够以每股 4 元购买 100 股时代公司股票。公司估计该期权在授予日(2015 年 1 月 1 日)的公允价值为 15 元。第一年有 20 名管理人员离开时代公司,时代公司估计三年中离开的管理人员比例将达到 20%;第二年又有 10 名管理人员离开公司,公司将估计的管理人员离开比例修正为 15%;第三年又有 15 名管理人员离开。 要求:做出时代公司这三年的相关账务处理。
问题:甲公司为一家在上海证券交易所上市的汽车零部件生产企业。近年来,由于内部管理粗放和外部环境变化,公司经营业绩持续下滑。为实现提质增效目标,甲公司决定从2016年起全面深化预算管理,优化业绩评价体系。在预算审批程序上,2016年12月,甲公司预算管理委员会办公室编制完成2017年度全面预算草案;2017年1月,甲公司董事会对经预算管理委员会审核通过的全面预算草案进行了审议;该草案经董事会审议通过后,预算管理委员会以正式文件形式向各预算单位下达执行。 要求:根据资料,指出甲公司全面预算草案的审议程序是否恰当;如不恰当,说明理由。
问题:甲中央级事业单位单位C信息化建设项目财政批复的预算为600万元,计划于2018年8月起执行,拟采用公开招标方式进行采购。考虑到项目预算额度比较充足,为防止供应商低价中标影响项目建设质量,资产管理处孙某建议,在公开招标公告中,应根据建设项目的价格测算情况,设定最低中标价格。要求:判断资产管理处孙某的建议是否正确;如不正确,说明理由。
问题:甲公司为一家以汽车制造为主业的大型国有控股上市公司。为贯彻落实国家“十二五”规划“转型升级,提高产业核心竞争力”的要求,力争在“十二五”时期实现经济效益的大幅提高和公司品牌影响力的持续扩大,甲公司于 2011 年 6 月 30 日召开董事会,就下一阶段“走出去”、大力开拓海外市场的有关改革措施作出如下决议: (1)积极开拓非洲等新兴市场,选择政局稳定、市场前景良好的部分国家开展经营,将产品和服务拓展到上述地区,逐步扩大市场占有率。根据公司境外经营的统一政策,产品和服务以本地货币计价,同时交易以美元结算。 (2)加大研发力度,以培育享誉国际的自主品牌为目标,充分利用公司高素质的研究团队和丰富的研发资源,在整车开发、新能源应用、零部件及配件技术自主化等涉及汽车制造的各个技术领域启动全方位研发工作,力争在较短时间内有所突破。 (3)开通国际网络营销渠道,通过公开招标方式择优选择国际知名信息技术提供商,要求承包方在严格遵守有关保密协议的基础上,根据本公司经营管理特点开发设计网络营销平台,并委托其全权负责该平台的运营和管理工作,从而让公司管理人员和营销人员能够集中精力做好市场开拓和品牌推广。 (4)加大资本运作力度,在充分研究论证的基础上,报经董事会或股东大会批准,兼并重组境外的上游零部件供应商和部分下游销售平台,更好地整合当地资源;同时,利用境外较为成熟的金融市场,大力开展衍生金融产品投资,以获取投资收益。 (5)在开拓海外市场的同时,不断夯实内部管理。进一步强化审计委员会和内部审计机构的职能作用,审计委员会 2/3 以上成员由执行董事兼任。 要求:假设你是甲公司的高级管理人员,立足企业层面考虑,简要说明在指定风险应对策略时需要考虑的主要因素。
问题:甲公司为一上市公司,2015年-2016年发生了下列有关金融工具事项:假定不考虑其他因素。要求:1.根据资料(1)-(3),逐项判断甲公司的会计处理是否正确,并说明理由;若不正确,指出正确的会计处理。2.根据资料(4)-(6),逐项判断甲公司的会计处理是否正确。如不正确,分别说明理由。(1)6月30日,甲公司自二级市场购入D公司普通股股票,以银行存款转账支付购买价款300万元,支付相关交易费用0.4万元,目的在于赚取价差。甲公司将购买的D公司普通股股票分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,初始入账价为300万元,将相关交易费用0.4万元计入了当期损益。8月5日,甲公司将D公司股票出售了40%,剩余部分在年末的公允价值为200万元,甲公司将公允价值变动20万元(200-180)计入了其他综合收益。 (2)2015年10月1日,甲公司将持有的戊公司债券(甲公司将其初始确认为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产)出售给庚公司,取得价款2500万元并于当日收存银行;同时,甲公司与庚公司签订协议,约定2015年12月31日按2524万元的价格回购该债券,该债券的初始确认金额为2400万元,假定截至2015年10月1日其公允价值一直未发生变动。当日,甲公司终止确认了该项以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产,并将收到的价款2500万元与其账面价值2400万元之间的差额100万元计入了当期损益(投资收益)。(3)2015年12月1日,甲公司发行了100万张面值为100元的可转换公司债券,取得价款10000万元。该可转换公司债券期限为5年,票面年利率为4%,每年12月1日支付上年度利息,每100元面值债券可在发行之日起12个月后转换为甲公司的10股普通股股票。二级市场上不附转换权且其他条件与甲公司该债券相同的公司债券市场年利率为8%。甲公司将发行可转换公司债券收到的10000万元全额确认为应付债券,在2015年年末按照实际利率确认利息费用。 (4)2016年3月1日,甲公司从活跃市场上购入丙公司股票1000万元,并将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。6月末,该股票公允价值为1100万元,甲公司将公允价值变动100万元计入其他综合收益。7月1日,甲公司将该股票按当日市价出售给乙公司,取得价款1200万元。同时与乙公司约定,2017年7月1日将该股票回购,回购价按当日股市收盘价计算。甲公司对出售股票的会计处理是:终止确认了该金融资产,同时确认留存收益200万元。 (5)2016年12月1日,甲公司将某项账面余额1000万元的应收账款(已计提坏账准备200万元)转让给丁投资银行,转让价格为当日公允价值750万元;同时与丁投资银行签订了应收账款的回购协议。回购协议规定,甲公司在3个月后,以转让价格加上转让日至回购日期间按照市场利率计算的利息回购。甲公司终止确认了该笔应收账款,将转让损失50万元计入了当期损益。 (6)2016年12月15日,甲公司将销售产品取得的一张面值为2000万元的银行承兑汇票到工商银行贴现,取得贴现净额1980万元。同时与工商银行约定,工商银行能否收回该笔票据款与甲公司无关。甲公司在会计处理时,终止确认了该笔应收票据,将贴现息20万元计入了当期损益。
问题:甲公司是一家生产和销售钢铁的 A 股上市公司,其母公司为 XYZ 集团公司。甲 公司为实现规模化经营、提升市场竞争力,多次通过资本市场融资成功进行了同行业 并购,迅速扩大和提高了公司的生产能力和技术创新能力,奠定了公司在钢铁行业的 地位,实现了跨越式发展。在一系列并购过程中,甲公司根据目标公司的具体情况, 主要采取了现金购买、承债和股份置换三种方式进行。甲公司的三次并购过程要点 如下: (1)收购乙公司。乙公司是 XYZ 集团公司于 2000 年设立的一家全资子公司,其 主营业务是生产和销售钢铁。甲公司为实现"立足华北、面向国际和国内市场"的 发展战略,2007 年 6 月 30 日,采用承担乙公司全部债务的方式收购乙公司,取得了 控制权。当日,甲公司的股本为 100 亿元,资本公积(股本溢价)为 120 亿元,留存 收益为 50 亿元;乙公司净资产账面价值为 0.6 亿元(公允价值为 1 亿元),负债合计 为 1 亿元(公允价值与账面价值相同)。并购完成后,甲公司 2007年整合了乙公司财 务、研发、营销等部门和人员,并追加资金 2 亿元对乙公司进行技术改造,提高了乙 公司产品技术等级并大幅度扩大了生产能力。 (2)收购丙公司。丙公司同为一家钢铁制造企业,丙公司与甲公司并购前不存在关联方关系。 2008 年 12 月 31 日,甲公司支付现金 4 亿元成功收购了丙公司的全部可辨认净资产(账面价值为3.2 亿元,公允价值为 3.5 亿元),取得了控制权。并购完成后,甲公司对丙公司引入了科学运行机制、管理制度和先进经营理念,同时追加资金 3 亿元对丙公司钢铁的生产技术进行改造,极大地提高了丙公司产品质量和市场竞争力。 (3)收购丁公司。丁公司是一家专门生产铁矿石的 A 股上市公司,丁公司与甲公司并购前不存在关联方关系。2009 年 6 月 30 日,甲公司经批准通过定向增发 1 亿股(公允价值为 5 亿元)换入丁公司的 0.6 亿股(占丁公司股份的 60%),控制了丁公司。当日,丁公司可辨认净资产公允价值为 10 亿元。甲公司控制丁公司后,向其输入了新的管理理念和模式,进一步完善了丁公司的公司治理结构,提高了规范运作水平,使丁公司从 2009 年下半年以来业绩稳步攀升。 假定不考虑其他有关因素。 要求:简要说明甲公司上述三次并购取得成功的原因。
问题:乙公司系一家从事大型项目建设的上市公司(以下简称“公司”),为某国有控股集团(以下简称“集团”)所控制。因项目开发需要,公司设立了 10 多家全资的项目公司(以下简称“项目公司”)。近年来,因大型项目建设市场不景气,公司面临较高市场风险和较大融资压力。近 3 年的公司年报显示,公司资产负债率一直在 80%左右。为进一步开拓市场,应对各种风险,公司于 2014 年 3 月召开了由管理层、职能部门经理,主要项目公司经理参加的“公司融资与财务政策”战略务虚会。部分人员的发言要点如下: (1)市场部经理:公司应制定和实施内部融资战略,即从集团融入资金用于项目公司的项目开发。据了解,目前集团的货币资金余额经常保持在 15 亿元左右,这部分闲置资金完全可以通过“委托银行贷款”等方式用于项目公司。这既不影响集团的利益,也能减轻公司的资金压力。 (2)项目公司经理:公司应鼓励多元化项目融资战略。目前,项目公司设立所需资本全部由公司投入,建议以后新设项目公司时,应吸收外部合格投资者入股,这可以部分缓解公司的资金压力。 (3)董事会秘书:公司融资应考虑股价表现,目前不宜进行配股融资。当前,公司资金总额 100 亿元,负债总额 80 亿元,股东权益总额 20 亿元,总股本 4 亿股:平均股价 4.2 元/股,近 3个月来,公司股价没有太大波动,在市净率较低的情况下,若按 4:1 的比率配售 1 亿股(假定股东全部参与与配售),且配股价设定为 3.8 元/股,则可能对公司股价产生不利影响。 (4)财务部经理:目前大多数项目公司的债务由公司提供担保,这将对公司管理财务风险产生不利影响。为此,公司应强化对担保业务的控制。 假定不考虑其他因素。 要求:根据资料(2),指出项目公司拟引入的外部合格投资者应具备的基本特征。
问题:资料一:甲公司是一家成立于 90 年代初的手机制造商,目前为亚太地区的多个国家和地区的商业、政府、大型机构和个人提供服务。2010 年到 201 1 年,受金融危机的影响,甲公司将其国外市场的业务缩小,进而转向中国市场,为稳固在中国市场的份额,甲公司对市场的现状进行了分析:(1)目前中国的手机市场竞争激烈,苹果、三星、小米、联想等品牌手机都在争抢这个市场;(2)除此之外,中国新兴的本土品牌手机异军突起,都想分一杯羹;(3)现在的手机行业,大屏智能手机日趋热销,尤其针对青年消费者,大屏智能手机更受欢迎。(4)由于在中国手机行业有着太多的手机品牌,因而顾客也有着众多的选择,有着较强的讨价还价能力。(5)为缓解低价格带来的压力,甲公司在选择原材料供应商方面也极尽苛刻,甲公司多选择与供应商长期合作的方式,在不同的生产地区与不同的供应商签订供应合同,不存在对某一供应商绝对的依赖,且能够控制其价格。 以往商用手机只是甲公司手机业务中的一部分,2011 年甲公司借助其在手机业务中的龙头地位优势加强了在商用手机市场领域中的开发,拟设计 4G 终端功能,通过与移动通信商的通力合作,引进移动通信商新开发的 4G 功能软件,实现高速上网、视频通话、电视/视频、音乐、在线游戏、手机阅读、手机导航/路况/定位、家庭视频监控、家庭多媒体电话、远程医疗监控、移动医疗护理等功能,提升其现有商用手机的竞争地位。 资料二:甲公司于 2011 年 5 月 21 日发行了 100 万份面值为 200 元、年利率 1.75%,并于 2018年 5 月 21 日到期的可转换公司债券。债券持有人可选择在 2011 年 8 月 21 日至债券到期日内任何时间,按 20 元的初始转股价(在若干情况下可予以调整)转换成该公司股票。该可转换公司债券还设置了赎回条款和回售条款,即股票在连续 30 个交易日内的收市价均最少为每个交易日所适用的转股价的 130%,甲公司可以选择以相等于债券本金金额 100%的赎回价,连同任何应计利息,赎回全部或部分债券;根据回售条款,2016 年 5 月 21 日可转换公司债券持有人有权将可转换公司债券以面值 130%的价格回售给发行公司。截止到 2015 年 6 月 30 日,该日每股价格达到 27 元。 要求:根据资料一和资料二,分别回答以下问题:根据资料二,说明甲公司发行可转换债券,具备了哪些基本要素。
问题:甲公司是一家网络科技类上市公司,为大宗煤炭现货交易提供电子商务平台服务。大宗煤炭现货交易的价值链流程为:上游煤炭生产商将货物卖给煤炭中间交易商,煤炭中间交易商再将货物卖给下游发电厂等需求客户,中间服务商为上游煤炭生产商、中间交易商和下游需求客户提供相关服务(如仓储物流服务、交易平台和大数据分析服务等)。甲公司作为该价值链的中间服务商,仅提供交易平台和大数据分析服务。为拓展服务链条,扩大业务规模,甲公司基于企业间价值链分析,拟收购仓储物流商F公司。要求:根据上述资料,指出甲公司所在的大宗煤炭现货交易价值链的具体类型,并说明该类型价值链对相关产业发展的影响。
问题:华光眼镜公司从上世纪90年代末开始拓展眼镜零售连锁网络,是国内较早从事眼镜连锁专卖店的企业。华光眼镜管理层通过研究和分析,提出一项新的市场开发战略——“明天”战略:针对年轻消费者追求美观时尚的习惯,以全新的理念打造 “明天”品牌的新门店,通过“华光”和“新明天”两个业务线的市场细分,更好地抓住增长机遇。总经理为保障战略顺利实施,对企业进行一系列的变革。一是对现有组织机构进行调整;二是投入一定资金提供技术与信息支持;三是创新管理制度。要求:简要分析华光眼镜采用的战略实施模式并阐述理由。
问题:2012年政府颁布了《生活饮用水卫生标准》。然而,由于相关设施和技术等方面的原因,国内一些地区的自来水水质短期内还不能达到标准。同时,近年随着国内经济迅速发展,国民追求健康和高品质生活的愿望不断提高。通过对上述情况的分析,华道公司于2013年从国外引进自来水滤 水壶项目,获得成功。要求:根据案例材料,体现了PESTEL分析中的哪些关键要素。
问题:某特种钢股份有限公司为 A 股上市公司,20×7 年为调整产品结构,公司拟分两阶段投资建设某特种钢生产线,以填补国内空白。该项目第一期计划投资额为 20 亿元,第二期计划投资额为 18 亿元,公司制定了发行分离交易可转换公司债券的融资计划。 经有关部门批准,公司于 20×7 年 2 月 1 日按面值发行了 2000 万张,每张面值 100 元的分离交易可转换公司债券,合计 20 亿元,债券期限为 5 年,票面年利率为 1%(如果单独按面值发行一般公司债券,票面年利率需要设定为 6%),按年计息。同时,每张债券的认购人获得公司派发的 15 份认股权证,权证总量为 30000 万份,该认股权证为欧式认股权证;行权比例为 2:1(即 2 份认股权证可认购 1 股 A 股股票),行权价格为 12 元/股。认股权证存续期为 24 个月(即20×7 年 2 月 1 日至 20×9 年 2 月 1 日),行权期为认股权证存续期最后五个交易日(行权期间权证停止交易)。假定债券和认股权证发行当日即上市。 公司 20×7 年末 A 股总数为 20 亿股(当年未增资扩股),当年实现净利润 9 亿元。假定公司20×8 年上半年实现基本每股权益 0.30 元,上半年公司股价一直维持在每股 10 元左右。预计认股权证行权期截至前夕,每股认股权证价格将为 1.5 元。 要求:计算公司为实现第二次融资,其股价至少应当达到的水平;假定公司市盈率维持在 20 倍,计算其 20×8 年基本每股收益至少应当达到的水平。
问题:佳宝公司是国内一家知名的家用厨房电器制造商,主要生产三大类厨房用电器,分别是电烤箱、洗碗机和消毒柜,全部供应国内市场。佳宝公司的三种产品市场增长率分别为:电烤箱的市场增长率为4%,洗碗机的市场增长率为9%,消毒柜的市场增长率为20%。假设市场增长率以10%为分界线,10%以上为高增长率,10%以下为低增长率。 佳宝公司的三种产品的市场占有率分别为:电烤箱的市场占有率为8%,洗碗机的市场占有率为30%,消毒柜的市场占有率为30%。以企业某项业务的市场份额与这个市场上最大的竞争对手的市场份额之比衡量企业的市场占有率高低,某项业务的市场份额与这个市场上最大的竞争对手的市场份额之比大于1表明市场占有率高。佳宝公司三种产品最大竞争对手的市场占有率分别为:电烤箱市场的最大竞争对手是华夏公司,其市场占有率为40%;洗碗机市场的最大竞争对手是海蓝公司,其市场占有率为15%;消毒柜市场的最大竞争对手是达能公司,其市场占有率为20%。 假定不考虑其他因素。 ?、请简要说明波士顿矩阵的原理。 ?、简要分析佳宝公司三种产品分别属于波士顿矩阵中的哪类业务,并说明其特点。
问题:某卫生局分管财务、资产管理的副局长于2018年6月召集相关处室负责人召开工作会议,就资产购置及发挥资产使用效益等事项进行了讨论。其中,拟购置公务车1辆(属于集中采购目录范围)。工作会议上,大家普遍认为,按照经批准的预算标准,同等价格档次的进口车较国产车在性能上更优,会议决定向接受委托的集中采购机构提出购买进口车的要求。 要求:判断上述决议是否正确。
问题:B公司是一家上市公司,所得税率为25%。2014年年末公司总股份为10亿股,当年实现净利润为4亿元。公司计划投资一条新生产线,总投资额为8亿元,经过论证,该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金,财务部制定了两个筹资方案供董事会选择:方案一:发行可转换公司债券8亿元,每张面值100元,规定的转换价格为每股10元,债券期限为5年,年利率为2.5%,可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2015年1月30日)起满1年后的第一个交易日(2016年1月30日)。方案二:发行一般公司债券8亿元,每张面值100元,债券期限为5年,年利率为5.5%。要求:1.根据方案一,计算可转换债券的转换比率;2.计算B公司发行可转换公司债券2015年节约的利息(与方案二相比);3.预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以2015年的每股收益计算)。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股,那么B公司2015年的净利润及其增长率至少应达到多少?4.如果转换期内公司股价在8~9元之间波动,说明B公司将面临何种风险?