下列关于战术性投资策略的说法，正确的有（ ）。
A．交易型策略、多一空组合策略、时间驱动策略都是常见的战术性投资策略
B．多一空组合策略是根据市场交易中经常出现的规律性现象而制定的获利策略
C．交易型策略需要买入某个看好的资产或组合的同时卖空另一个看淡的资产或资产组合，试图抵消市场风险而获取单个证券的阿尔法收益差额
D．事件驱动型策略是根据不同的特殊事件制定的灵活的投资策略
按照策略适用期限的不同，投资策略可以分为（ ）。 A．主动型策略 B．被动型策略 c．战略性投资策略 D．战术性投资策略
将“部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合的最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略是( )
A.战略性资产配置
B.恒定混合策略
C.战术性资产配置
D.投资组合保险策略
按照策略适用期限的不同，证券投资策略分为（ ）。 A．主动型策略 B．战略性投资策略 C．战术性投资策略 D．被动型策略
2023年证券从业考试证券投资顾问业务刷题题库及答案1.以下关于战略性投资策略的说法，正确的有（ ）。A.常见的战略性投资策略包括买入持有策略、多空组合策略和投资组合保险策略B.战略性投资策略和战术性投资策略的划分是基于投资品种不同C.战略性投资策略是基于对市场前景预测的短期主动型投资策略D.战略性投资策略不会在短期内轻易变动【答案】:D【解析】:A项，常见的长期投资策略包括买入持有策略、固定比例策略和投资组合保险策略；B项，证券投资策略按照策略适用期限的不同，分为战略性投资策略和战术性投资策略；C项，战术性投资策略通常是一些基于对市场前景预测的短期主动型投资策略。2.下列关于VaR的描述正确的是（ ）。风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素的变化可能对资产价值造成的最大损失风险价值是以概率百分比表示的价值如果模型的使用者是经营者自身，则时间间隔取决于其资产组合的特性风险价值并非是指实际发生的最大损失A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:项，风险价值是以绝对值表示的价值。3.根据资本资产定价模型，在市场均衡条件下，下列说法正确的有（ ）。无风险证券与市场组合的再组合是有效组合有效组合与市场组合的相关系数为1有效组合完全消除了非系统风险一个有效组合肯定落在证券市场线上，而非有效组合落在证券市场线以外A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:、两项，资本市场线是在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产与市场组合的射线，因此，一个有效组合肯定落在资本市场线上；项，由于有效组合是无风险证券与市场组合的再组合，因此，有效组合与市场组合完全正相关。项，有效组合只包含系统风险，非系统风险已经被完全消除。4.消极的债券组合管理策略不包括（ ）。指数策略债券互换满足单一负债要求的投资组合免疫策略应急免疫A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:在债券投资组合管理过程中，通常使用两种消极管理策略：指数策略，目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现；免疫策略，包括满足单一负债要求的投资组合免疫策略、多重负债下的组合免疫策略和多重负债下的现金流匹配策略。、两项属于积极债券组合管理策略。5.某3年期债券麦考利久期为2.3年，债券目前价格为105.00元，市场利率为9%。假设市场利率突然上升1%，则按照久期公式计算，该债券价格（ ）。下降2.11%下降2.50%下降2.22元下降2.625元A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:根据久期计算公式，P/PDy/（1y）2.31%/（19%）2.11%，P2.11%105.002.22（元）。其中，P表示债券价格，P表示债券价格的变化幅度，y表示市场利率，y表示市场利率的变化幅度，D表示麦考利久期。6.今年年初，分析师预测某公司今后2年内（含今年）股利年增长率为6%，之后，股利年增长率将下降到3%，并将保持下去。已知该公司上一年年末支付的股利为每股4元，市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。如果股利免征所得税，那么今年年初该公司股票的内在价值最接近（ ）元。A.212.17B.216.17C.218.06D.220.17【答案】:C7.比较而言，下列行业创新不够活跃的是（ ）。A.通讯B.生物C.计算机D.自行车【答案】:D【解析】:D项，自行车行业处于衰退期，相比较其他三项处于成长期的新兴行业来说，创新不够活跃。8.客户的个人理财行为影响到其个人资产负债表，下列表述正确的有（ ）。用银行存款购买期望收益率更高的公司债券，则客户的总资产将会增加股票市值下降后，客户的总资产将会减少用银行存款每月偿还住房分期付款，则每月偿还后净资产将会减少以分期付款的方式购买一处房产，客户的总资产将会增加A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:项，用银行存款购买期望收益率更高的公司债券，客户的总资产不会发生变化；项，用银行存款每月偿还住房分期付款，则每月偿还后总资产将会减少，总负债也会减少相同的数额，因此净资产不变。9.关于利率和年金现值与终值的关系，下列说法不正确的有（ ）。在不考虑其他条件的情况下，利率与年金终值反方向变化在不考虑其他条件的情况下，利率与年金现值同方向变化在不考虑其他条件的情况下，利率与年金现值反方向变化在不考虑其他条件的情况下，利率与年金终值同方向变化A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:（期末）年金现值的公式为：PVC/r11/（1r）r。（期末）年金终值的公式为：FVC（1r）t1/r。可知，利率与年金现值反方向变化，与年金终值同方向变化。10.金融市场个体投资者出现的心理和行为偏差主要有（ ）。处置效应羊群行为过度交易行为本土偏差A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:除、四项外，金融市场个体投资者出现的心理和行为偏差还包括有限注意力驱动的交易和恶性增资等偏差。11.道氏理论的主要原理有（ ）。市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为市场波动具有某种趋势趋势必须得到交易量的确认一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:道氏理论的主要原理包括：市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。市场波动具有某种趋势，可以归为三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。主要趋势有三个阶段。以上升趋势为例，包括以下三个阶段：a累积阶段；b上涨阶段；c市场价格达到顶峰后出现的又一个累积期。工业平均指数和运输业平均指数必须相互加强。工业、运输业平均指数必须在同一方向上运行时方能确认某一市场趋势的形成。趋势必须得到交易量的确认。交易量是确定趋势重要的附加信息，交易量应放大主要趋势的方向。一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。12.假设金融机构总资产为1000亿元，加权平均久期为6年，总负债为800亿元，加权平均久期为4年，则该机构的资产负债久期缺口为（ ）。A.2B.2.8C.2D.2.8【答案】:D【解析】:久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额。本题中，该机构的资产负债久期缺口资产加权平均久期（总负债/总资产）负债加权平均久期6（800/1000）42.8。13.产业作为经济学的专门术语，有更严格的使用条件，产业一般具有（ ）特点。单一性规模性职业化社会功能性A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:产业作为经济学的专门术语，有更严格的使用条件。产业一般具有三个特点：规模性，即产业的企业数量、产品或服务的产出量达到一定的规模；职业化，即形成了专门从事这一产业活动的职业人员；社会功能性，即这一产业在社会经济活动中承担一定的角色，而且是不可缺少的。14.某公司2009年第一季度产品生产量预算为1200件，单位产品材料用量为3千克/件，期初材料库存量800千克，第一季度还要根据第二季度生产耗用材料的10%安排季末存量，预计第二季度生产耗用6000千克材料。材料采购价格计为12元/千克，则该企业第一季度材料采购的金额为（ ）元。A.26400B.60000C.45600D.40800【答案】:D【解析】:该企业第一季度材料采购的金额为：（12003600010%800）1240800（元）。15.（ ）通过代理变量的预示作用选择未来表现强势的行业进行投资。A.主动轮动B.强势轮动C.被动轮动D.弱势轮动【答案】:A【解析】:轮动投资策略包括主动轮动和被动轮动。从行业轮动角度，主动轮动是指通过代理变量的预示作用选择未来表现强势的行业进行投资；被动轮动则是在轮动趋势确立后进行相关行业的投资。16.下列关于现金预算的控制，说法正确的是（ ）。A.认知需要等于消费动机加上储蓄动机B.认知需要等于消费动机加上开源节流的努力方向C.认知需要等于投资动机加上开源节流的努力方向D.认知需要等于储蓄动机加上开源节流的努力方向【答案】:D【解析】:认知需要是储蓄的动力，开源或节流产生储蓄。通过合理的工作安排，增加家庭收入，将“衣、食、住、行、教育、娱乐”中支出较高的部分作为节约支出的重点控制项目。认知需要的计算公式为：认知需要储蓄动机开源节流的努力方向。17.在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（ ）。A.市场行为涵盖一切信息B.证券价格沿趋势移动C.历史会重演D.投资者都是理性的【答案】:B【解析】:技术分析的基本假设：市场行为涵盖一切信息，即任何一个影响证券市场的因素，最终都必然体现在股票价格的变动上；证券价格沿趋势移动，即证券价格的变动是有一定规律的，具有保持原来运动方向的惯性，而证券价格的运动方向是由供求关系决定的；历史会重演，该假设认为根据历史资料概括出来的规律已经包含了未来证券市场的一切变动趋势。其中，证券价格沿趋势移动是最根本、最核心的条件。18.关于套利，下列说法中正确的有（ ）。套利只存在于单一资产上套利机会的存在意味着市场处于不均衡状态套利机会可以长久地存在下去套利是指人们不需要追加投资就可获得收益的买卖行为A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:套利是指人们不需要追加投资就可获得收益的买卖行为。从经济学的角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为。套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失为止，此时证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态。19.下列各项中，（ ）是对指数成分股按照某种标准进行分类，然后按照权重选择股票构建组合。A.分类市值加权法B.最优市值加权法C.分层市值加权法D.完全市值加权法【答案】:C【解析】:分层市值加权法就是首先对指数成分股按照某种标准进行分类，然后在每个分类中再度按照权重