已知甲、乙为两个寿命期相同的互斥项目，其中乙项目投资大于甲项目。通过测算得出甲、乙两项目的内部收益率分别为18%和14%，增量内部收益率ΔIRR（乙-甲）=13%，基准收益率为11%，以下说法中正确的是（　　）。A、 应选择甲项目 B、 应选择乙项目 C、 应同时选择甲、乙两个项目 D、 甲、乙两项目均不应选择

正确答案：C

答案：

解析：

正确答案：B
解析：甲、乙两个投资项目的收益率均为50%，但乙项目的收益率是有风险的。风险追求者在预期收益相同时，会选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用，所以会选择乙项目；风险回避者在预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产，即选择甲项目；风险中立者通常既不回避风险，也不主动追求风险。他们选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，即对选择甲、乙两个投资项目无差异。

答案：A

解析：

答案：B,C

解析：

答案：A

解析：

答案：B

解析：

正确答案：
(1)甲项目的预期收益率=20%×0.3+16%×0.4+12%×0.2+2%×0.1=15%
乙项目的预期收益率=30%×0.3+10%×0.4+5%×0.2-10%×0.1=13%
甲项目收益率的标准差=[(20%-15%)2×0.3+(16%-15%)2×0.4+(12%-15%)2×0.2+(2%-15%)2×0.1]1/2=5.16%
乙项目收益率的标准差=[(30%-13%)2×0.3+(10%-13%)2×0.4+(5%-13%)2× 0.2+(-10%-13%)2×0.1]1/2=12.49%
甲项目收益率的标准离差率=5.16%/15%=0.34
乙项目收益率的标准离差率=12.49%/13%=0.96
(2)由于乙项目收益率的标准离差率大于甲项目，所以，乙项目的风险大于甲项目。由于甲项目的预期收益率高于乙项目，即甲项目的预期收益率高并且风险低，所以，该公司应该选择甲项目。
(3)政府短期债券的收益率=无风险利率=纯粹利率+通货膨胀补偿率
即：4%=3%+通货膨胀补偿率
通货膨胀补偿率=1%
(4)因为市场是均衡的，所以，必要收益率=预期收益率=15%。
必要收益率=无风险收益率+风险收益率=无风险收益率+风险价值系数(b)×收益率的标准离差率
即：15%=4%+b×0.34
解得：b=0．32
(5)市场风险溢酬=证券市场平均收益率-无风险收益率=9%-4%=5%
因为资本资产定价模型成立，所以，预期收益率=必要收益率=无风险收益率+β系数×市场风险溢酬。
即：13%=4%+乙项目的β系数×5%
解得：乙项目的β系数=1.8
(6)根据β系数的计算公式可知：
乙项目的β系数=乙项目的收益率与市场组合收，益率的相关系数X乙项目收益率的标准差/市场组合收益率的标准差
即：1.8=乙项目的收益率与市场组合收益率的相关系数×12.49%/3%
解得：
乙项目的收益率与市场组合收益率的相关系数=0.43

答案：B,C

解析：

答案：B

解析：