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已知两个互斥方案甲和乙寿命期均为10年，投资分别为150万元和70万元，年净现金流量分别为20万元和10万元，基准收益率为10%，（P／A，l0％，10）=6.145，则应选择（）。A、甲B、乙C、甲和乙都可以D、甲和乙都不可以

题目

已知两个互斥方案甲和乙寿命期均为10年，投资分别为150万元和70万元，年净现金流量分别为20万元和10万元，基准收益率为10%，（P／A，l0％，10）=6.145，则应选择（）。

  • A、甲
  • B、乙
  • C、甲和乙都可以
  • D、甲和乙都不可以
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第1题：

某房地产投资项目的甲、乙两个互斥方案在同一折现率下的净现值期望值和标准差分别为E甲=1000万元，σ甲=2800万元，E乙=700万元，σ乙=2200万元，若以V甲、V乙分别表示甲、乙方案的投资风险度，则判断正确的是()。

A:V甲＜V乙
B:V甲=V乙
C:V甲＞V乙
D:V甲∈V乙

答案：A
解析：
变异系数V甲=2800/1000=2.8，=V乙=2200/700=3.14，所以V乙＞V甲。

第2题：

甲、乙两个建设方案的现金流量如下表，已知基准收益率为10%，（P/A，10%，6）=4.355，（P/A，10%，3）=2.487，则最佳方案为（ ）。


A：采用净现值法，NPV甲=306.5万元，NPV乙=43.5万元，甲方案最佳
B：采用最小公倍数法，NPV甲=306.5万元，NPV乙=443.5万元，乙方案最佳
C：采用年值法NPV甲=70.38万元，NAV乙=17.5万元，甲方案最佳
D：采用研究期数法，NPV甲=175.03万元，NPV乙=253.67万元，乙方案最佳

答案：C
解析：
2019版教材P192
17版教材P186
本题考核的是寿命期不同的互斥方案的比选方法和所列指标的计算。答案A的计算是正确的，但是由于两个方案的寿命期不同，不能直接应用该数据；答案B和答案D均是计算错误，答案C采用的方法和计算正确。
答案C的计算过程如下：




NAV甲=(-1000+300×(P/A,10%,6))÷(P/A,10%,6))=306.5÷4.355=70.38（万元）
乙方案现金流量图：



NAV乙=（-1200+500×(P/A,10%,3)）÷(P/A,10%,3)=43.5÷2.487=17.5（万元）

第3题：

现有甲、乙、丙三个互斥投资方案，各方案的投资额和投资后的净收益如下表所示，各方案的寿命期均为8年，基准收益率ie＝10％。各方案净现值从大到小排列正确的是()。


A、甲>乙>丙
B、乙>丙>甲
C、乙>甲>丙
D、甲>丙>乙

答案：C
解析：
NPV甲=600，NPV乙=774，NPV丙=200，答案为C。

第4题：

某项目有甲、乙两个建设方案，投资分别为500万元和1000万元。项目期均为10年，甲项目年收益为140万元，乙项目年收益为250万元。假设基准收益率为10%，则两项目的差额净现值为（　　）。
[已知：（P/A，10%，10）＝6.1446]

A．175.9万元
B．360.24万元
C．536.14万元
D．896.38万元

答案：A
解析：
净现值（NPV）是指按行业的基准收益率或设定的折现率，将项目计算期内各年的净现金流量折现到建设期初的现值之和。
净现值的计算公式为：

式中，NPV为净现值；CI为现金流入量；CO为现金流出量；（CI－CO）t为第t年的净现金流量；n为项目计算期；ic为基准收益率（折现率）。
计算差额净现值时，先计算甲、乙两项目第t年的投资差额和收益差额，再用基准收益率ic换算到基准年，即：差额NPV＝（250－140）（P/A，10%，10）＋[－1000－（－500）]＝175.906（万元）。

第5题：

已知甲、乙为两个寿命期相同的互斥方案，甲、乙两方案的内部收益率分别为15%和13%，净现值分别为150万元和180万元。假如基准收益率为12%，则下列说法正确的是( )。

A.应选择甲项目
B.应选择乙项目
C.应同时选择甲、乙两个项目
D.甲、乙两项目均不应选择

答案：B
解析：

第6题：

现有甲、乙、丙三个互斥投资方案，各方案的投资额和投资后的净收益如下表所示，各方案的寿命期均为8年，基准收益率i

A:甲＞乙＞丙
B:乙＞丙＞甲
C:乙＞甲＞丙
D:甲＞丙＞乙

答案：C
解析：
各方案的净现值如下：NPV甲=300(P/A,10%，8)-1000=600.48（万元）；NPV乙=520(P/A,10%，8)-2000=774.16（万元）；NPV丙=600(P/A,10%，8)-3000=200.96（万元），即各方案净现值从大到小排序为，乙＞甲＞丙。

第7题：

已知甲、乙为两个寿命期相同的互斥方案，其中乙方案投资大于甲方案。通过测算得出甲、乙两方案的内部收益率务别为14%和12%，增量内部收益率AIRR(乙-甲)=9%，基准收益率为10%，则下列说法正确的是( )。

A.应选择甲方案
B.应选择乙方案
C.应同时选择甲、乙两个方案
D.甲、乙两方案均不应选择

答案：A
解析：

第8题：

现有甲、乙、丙三个互斥投资方案，各方案的投资额和投资后的净收益如下表所示，各方案的寿命期均为8年，基准收益率ie＝10％。各方案净现值从大到小排列正确的是（）。

A.甲 乙 丙
B.乙 丙 甲
C.乙 甲 丙
D.甲 丙 乙


答案：C
解析：
本题考查净现值指标的计算
NPV甲＝300（P/A,10%,8）－1000
NPV乙＝520（P/A,10%,8）－2000
NPV丙＝600（P/A,10%,8）－3000
该题不需要把三个净现值全部计算出来，只需计算两两之差，根据差的正负，来判定大小，而且其中的系数（P/A，10%,8）只需计算一次，可以重复利用，这样可以大大减小计算量。

第9题：

已知甲、乙为两个寿命期相同的互斥项目，通过测算得出：甲、乙两项目的内部收益率分别为18%和14%，甲、乙两项目的净现值分别分为240万元和320万元，假如基准收益率为12%，则以下说法中正确的是（　　）。

A、 应选择甲项目
B、 应选择乙项目
C、 应同时选择甲、乙两个项目
D、 甲、乙两项目均不应选择

答案：B
解析：

方案经济比选可采用效益比选法，费用比选法和最低价格法。当比较方案的寿命一致时，通过计算各方案的净现值（NPV）来比较方案的优势的方法，选择净现值最大的方案为最优方案，计算各方案净现值时，采用的贴现率应该相同。本题中两个方案的内部收益率均大于基准收益率，但NPV甲小于NPV乙，所以选择净现值大的乙方案。

第10题：

某项目有甲、乙、丙三个方案，各方案均能满足同样需要，但各方案的投资和年运营费用不同，甲、乙、丙方案的寿命期分别为6年、8年、10年，甲、乙、丙方案的费用年值分别为33万元、54万元、46万元，则方案的优选顺序为( )。

A、甲-乙-丙
B、甲-丙-乙
C、乙-丙-甲
D、丙-甲-乙

答案：B
解析：
投资和年运营费用不同的各方案均能满足同样需要，但各方案的寿命期不同，则费用年值越小的方案应优先选择

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