甲公司是国内一家从事建筑装饰材料生产与销售的股份公司。2018年底,国家宏观经济增势放缓,房地产行业也面临着严峻的宏观调控形势。甲公司董事会认为,公司的发展与房地产业密切相关,公司战略需进行相应调整。

题目
甲公司是国内一家从事建筑装饰材料生产与销售的股份公司。2018年底,国家宏观经济增势放缓,房地产行业也面临着严峻的宏观调控形势。甲公司董事会认为,公司的发展与房地产业密切相关,公司战略需进行相应调整。
2019年初,甲公司根据董事会要求,召集由中高层管理人员参加的公司战略规划研讨会。部分参会人员发言要点如下:
市场部经理:尽管国家宏观经济增势放缓,但房地产行业一直没有受到太大影响,公司仍处于重要发展机遇期,在此形势下,公司宜扩大规模,抢占市场,谋求更快发展。近年来,本公司的主要竞争对手乙公司年均销售增长率达12%以上,而本公司同期年均销售增长率仅为4%,仍有市场拓展余地。因此,建议进一步拓展市场,争取今明两年把销售增长率提升至12%以上。
生产部经理:本公司现有生产能力已经饱和,维持年销售增长率4%水平有困难,需要扩大生产能力。考虑到当前宏观经济和房地产行业面临的诸多不确定因素,建议今明两年维持2018年的产销规模,向管理要效益,进一步降低成本费用水平,走内涵式发展道路。
财务部经理:财务部将积极配合公司战略调整,做好有关资产负债管理和融资筹划工作。同时,建议公司战略调整要考虑现有的财务状况和财务政策。本公司2018年末资产总额为50亿元,负债总额为25亿元,所有者权益为25亿元;2018年度销售总额为40亿元,净利润为2亿元,分配现金股利1亿元。近年来,公司一直维持50%资产负债率和50%股利支付率的财务政策。
总经理:公司的发展应稳中求进,既要抓住机遇加快发展,也要积极防范财务风险。根据董事会有关决议,公司资产负债率一般不得高于60%这一行业均值,股利支付率一般不得低于40%,公司有关财务安排不能突破这一红线。
假定不考虑其他因素。
要求:
1.根据甲公司2018年度财务数据,分别计算该公司的内部增长率和可持续增长率;据此分别判断市场部经理和生产部经理建议是否合理,并说明理由。
2.在保持董事会设定的资产负债率和股利支付率指标值的前提下,计算甲公司可实现的最高销售增长率

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第1题:

如果甲公司成为乙公司的第一大股东,甲公司有子公司从事与乙公司相同的生产销售,甲公司准备在收购完成后,对子公司及乙公司的业务进行整合;并改选公司董事会,则下列表述正确的有( )。

Ⅰ.甲公司应提供具备规范运作上市公司的管理能力的说明

Ⅱ.甲公司应提供对上市公司后续发展计划的可行性说明,但无需就管理上市公司的能力进行说明

Ⅲ.甲公司应提供避免同业竞争等利益冲突、保证乙公司经营独立性的说明

Ⅳ.因为甲公司自身并不从事与乙公司相同的业务,因此无需就同业竞争、保证独立性等问题提供说明

Ⅴ.甲公司不可进行业务整合,不能改选董事会,要保证乙公司经营的独立性

A、Ⅰ,Ⅲ
B、Ⅰ,Ⅳ
C、Ⅰ,Ⅲ,Ⅳ
D、II,V

答案:A
解析:
A
根据《上市公司收购管理办法》第五十条规定,基于甲公司的实力和从业经验对上市公司后续发展计划可行性的说明,可以修改公司章程、改选公司董事会、改变或者调整公司主营业务,但应当提供其具备规范运作上市公司管理能力的说明。收购人及其关联方与被收购公司存在同业竞争、关联交易的,应提供避免同业竞争等利益冲突、保持被收购公司经营独立性的说明。

第2题:

甲公司是国内一家从事建筑装饰材料生产与销售的股分公司。2012年底,国家宏观经济增势放缓,房地产行业也面着着沿严峻的宏观调控形势。甲公司董事会认为,公司的发展与房地产行业密切相关,公司战略需进行相应调整。
2013年初,甲公司根据董事会要求,召集由中高层管理人员参加的公司战略规划研讨会。部分参会人员发言要点如下:
市场部经理:尽管国家宏观经济增势放缓,但房地产行业一直没有受到太大影响,公司仍处于重要发展机遇期,在此形势下,公司宜扩大规模,抢占市场,谋求更快发展。近年来,本公司的主要竞争对手乙公司年均销售增长率达12%以上,而本公司同期年均销售增长率仅为4%,仍有市场拓展余地。因此,建议进一步拓展市场,争取近两年把销售增长率提升至12%以上。
生产部经理:本公司现有生产能力已经饱和,维持年销售增长率4%水平有困难,需要扩大生产能力。考虑到当前宏观经济和房地产行业面临诸多不确定因素,建议今明两年维持2012年的产销规模,向管理要效益,进一步降低成本费用水平,走向内涵式发展道路。
财务部经理:财务部将积极配台公司战略调整,做好有关资产负债管理和融资筹划工作。同时,建议公司战略调整要考虑现有的财务状况和财务政策。本公司2013年年末资产总额50亿元,负债总额为25亿元,所有者权益为25亿元;2012年度销售总额为40亿元,净利润为2亿元,分配现金股利1亿元。近年来,公司一直维持50%资产负债率和50%股利支付率财务政策。
总经理:公司的发展应稳中求进,既要抓住机遇加快发展,也要积极防范财务风险。根据董事会有关决议,公司资产负债率不得高于60%这一行业均值,股利支付率一般不得低于40%,公司有关财务安排不能突破这一红线。
假定不考虑其他因素。
要求:

根据甲公司2012年度财务数据,分别计算该公司的内部增长率和可持续增长率;据此分别判断市场部经理和生产部经理建议是否台理,并说明理由

答案:
解析:
(1) g(内部增长率)= { ( 2/50)×(1-50%) }/{ 1-( 2/50)×( 1-50%) }=2 .04%或ROA=2 /50%=4% g(可持续增长率)={ ( 2/25)×(1-50%) }/{1-( 2/25)×( 1-50%)} =4. 17% 或:ROE=( 2/25)×100%=8%
(2) 市场部经理的建议不合理。理由:市场部经理建议的12%增长率太高,远超出了公司可持续增长率4.17%.
生产部经理的建议不合理。理由:生产部经理建议维持2012年产销规模较保守。

第3题:

甲公司一家汽车生产企业,其生产模式是根据企业的收到的订单去生产相应的产品,随着人们消费水平的提高,对小汽车的需求迅速提高,为了更好的满足市场的需求,甲公司迅速调整公司的战略,从市场上采购大量的原材料,及时进行生产,提高企业的库存。这体现甲公司战略的()

A应变性

B风险性

C长期性

D风险性


正确答案:A

第4题:

甲公司是国内一家从事建筑装饰材料生产与销售的股分公司。2012年底,国家宏观经济增势放缓,房地产行业也面着着沿严峻的宏观调控形势。甲公司董事会认为,公司的发展与房地产行业密切相关,公司战略需进行相应调整。
2013年初,甲公司根据董事会要求,召集由中高层管理人员参加的公司战略规划研讨会。部分参会人员发言要点如下:
市场部经理:尽管国家宏观经济增势放缓,但房地产行业一直没有受到太大影响,公司仍处于重要发展机遇期,在此形势下,公司宜扩大规模,抢占市场,谋求更快发展。近年来,本公司的主要竞争对手乙公司年均销售增长率达12%以上,而本公司同期年均销售增长率仅为4%,仍有市场拓展余地。因此,建议进一步拓展市场,争取近两年把销售增长率提升至12%以上。
生产部经理:本公司现有生产能力已经饱和,维持年销售增长率4%水平有困难,需要扩大生产能力。考虑到当前宏观经济和房地产行业面临诸多不确定因素,建议今明两年维持2012年的产销规模,向管理要效益,进一步降低成本费用水平,走向内涵式发展道路。
财务部经理:财务部将积极配台公司战略调整,做好有关资产负债管理和融资筹划工作。同时,建议公司战略调整要考虑现有的财务状况和财务政策。本公司2013年年末资产总额50亿元,负债总额为25亿元,所有者权益为25亿元;2012年度销售总额为40亿元,净利润为2亿元,分配现金股利1亿元。近年来,公司一直维持50%资产负债率和50%股利支付率财务政策。
总经理:公司的发展应稳中求进,既要抓住机遇加快发展,也要积极防范财务风险。根据董事会有关决议,公司资产负债率不得高于60%这一行业均值,股利支付率一般不得低于40%,公司有关财务安排不能突破这一红线。
假定不考虑其他因素。
要求:

在保持董事会设定的资产自负债率和股利支付率指标值的前提下,计算甲公司可实现的最高销售增长率。

答案:
解析:
在保持董事会设定的资产负债率和股利支付率指标值的前提下,公司可以实现最高销售

第5题:

甲公司是国内一家从事建筑装饰材料生产与销售的股份公司。2012年底,国家宏观经济增势放缓,房地产行业也面临着严峻的宏观调控形势。甲公司董事会认为,公司的发展与房地产业密切相关,公司战略需进行相应调整。
2013年初,甲公司根据董事会要求,召集由中高层管理人员参加的公司战略规划研讨会。部分参会人员发言要点如下:
市场部经理:尽管国家宏观经济增势放缓,但房地产行业一直没有受到太大影响,公司仍处于重要发展机遇期,在此形势下,公司宜扩大规模,抢占市场,谋求更快发展。近年来,本公司的主要竞争对手乙公司年均销售增长率达12%以上,而本公司同期年均销售增长率仅为4%,仍有市场拓展余地。因此,建议进一步拓展市场,争取今明两年把销售增长率提升至12%以上。
生产部经理:本公司现有生产能力已经饱和,维持年销售增长率4%水平有困难,需要扩大生产能力。考虑到当前宏观经济和房地产行业面临的诸多不确定因素,建议今明两年维持2012年的产销规模,向管理要效益,进一步降低成本费用水平,走内涵式发展道路。
财务部经理:财务部将积极配合公司战略调整,做好有关资产负债管理和融资筹划工作。同时,建议公司战略调整要考虑现有的财务状况和财务政策。本公司2012年末资产总额50亿元,负债总额为25亿元,所有者权益为25亿元;2012年度销售总额为40亿元,净利润为2亿元,分配现金股利1亿元。近年来,公司一直维持50%资产负债率和50%股利支付率的财务政策。
总经理:公司的发展应稳中求进,既要抓住机遇加快发展,也要积极防范财务风险。根据董事会有关决议,公司资产负债率一般不得高于60%这一行业均值,股利支付率一般不得低于40%,公司有关财务安排不能突破这一红线。
假定不考虑其他因素。
要求:
根据上述发言分别指出市场部经理和生产部经理建议的公司战略类型。


答案:
解析:
市场部经理的建议属于成长型战略。
生产部经理的建议属于稳定型【或:防御型】战略。

第6题:

甲公司是一家从事经纪业务的证券公司,8月接受乙公司的委托,进行证券买卖。下列说法中,正确的是( )。

A.甲公司接受乙公司的委托,以自己的资金进行证券买卖
B.甲公司接受乙公司的委托,与乙公司共享证券买卖收益
C.甲公司认为乙公司的指令不合理,所以根据自己的分析进行交易
D.甲公司向乙公司提供服务,以收取佣金作为报酬

答案:D
解析:
综合考查证券经纪业务的概念与特点。证券经纪商不以自己的资金进行证券买卖,也不承担交易中证券涨跌的风险,A、B选项错误;委托人的指令具有权威性,证券经纪商必须严格地按照委托人制定的证券、数量、价格和有效时间购买证券,不能自作主张,擅自改变委托人的意愿,C选项错误;证券经纪商向客户提供服务以收取佣金作为报酬,D选项正确。

第7题:

甲公司是国内一家从事建筑装饰材料生产与销售的股分公司。2012年底,国家宏观经济增势放缓,房地产行业也面着着沿严峻的宏观调控形势。甲公司董事会认为,公司的发展与房地产行业密切相关,公司战略需进行相应调整。
2013年初,甲公司根据董事会要求,召集由中高层管理人员参加的公司战略规划研讨会。部分参会人员发言要点如下:
市场部经理:尽管国家宏观经济增势放缓,但房地产行业一直没有受到太大影响,公司仍处于重要发展机遇期,在此形势下,公司宜扩大规模,抢占市场,谋求更快发展。近年来,本公司的主要竞争对手乙公司年均销售增长率达12%以上,而本公司同期年均销售增长率仅为4%,仍有市场拓展余地。因此,建议进一步拓展市场,争取近两年把销售增长率提升至12%以上。
生产部经理:本公司现有生产能力已经饱和,维持年销售增长率4%水平有困难,需要扩大生产能力。考虑到当前宏观经济和房地产行业面临诸多不确定因素,建议今明两年维持2012年的产销规模,向管理要效益,进一步降低成本费用水平,走向内涵式发展道路。
财务部经理:财务部将积极配台公司战略调整,做好有关资产负债管理和融资筹划工作。同时,建议公司战略调整要考虑现有的财务状况和财务政策。本公司2013年年末资产总额50亿元,负债总额为25亿元,所有者权益为25亿元;2012年度销售总额为40亿元,净利润为2亿元,分配现金股利1亿元。近年来,公司一直维持50%资产负债率和50%股利支付率财务政策。
总经理:公司的发展应稳中求进,既要抓住机遇加快发展,也要积极防范财务风险。根据董事会有关决议,公司资产负债率不得高于60%这一行业均值,股利支付率一般不得低于40%,公司有关财务安排不能突破这一红线。
假定不考虑其他因素。
要求:

分别指出市场部经理和生产部经理建议的公司战略类型

答案:
解析:
市场部经理的建议属于成长型{或:发展型;或:扩展型}战略。

第8题:

甲公司与乙公司合资成立丙公司,从事铁矿开采,由甲公司控股。丙公司的安全生产投入由(  )予以保证。


A.甲公司

B.丙公司董事会

C.丙公司董事长

D.丙公司总经理

答案:B
解析:
《安全生产法》第十八条规定,生产经营单位应当具备的安全生产条件所必需的资金投入,由生产经营单位的决策机构、主要负责人或者个人经营的投资人予以保证,并对由于安全生产所必需的资金投入不足导致的后果承担责任。安全生产投入资金具体由谁来保证,依据企业的性质而定。一般说来,股份制企业、合资企业等安全生产投入资金由董事会予以保证;一般国有企业由厂长或者经理予以保证;个体工商户等个体经济组织由投资人予以保证。上述保证人承担由于安全生产所必需的资金投入不足而导致事故后果的法律责任。

第9题:

甲公司是一家在上海证券交易所上市的大型国有集团公司,主要从事M产品的生产与销售,系国内同行业中的龙头企业。2019年初,甲公司召开经营与财务工作专题会议。部分参会人员发言要点摘录如下:
总经理:近年来,国内其他企业新建了多个与本公司产品同类的生产线,对公司产品原有的市场份额形成一定冲击。不过,公司与国内同行企业相比,在产品质量、技术水平、研发和营销能力、管理协同和人才竞争力等方面依然具有领先优势。面对M产品技术变革步伐加快、客户需求多样化的市场形势,2019年,公司应继续坚持“需求引导、创新驱动、特色突出”的经营战略,大力开展技术创新,为客户提供优质独特的产品和服务体验,持续保持公司在全行业中的竞争优势。
要求:
根据上述资料,指出甲公司采取的经营战略具体类型及甲公司实施该战略所具有的条件。


答案:
解析:
差异化战略。
条件:(1)具有很强的研究开发能力,研发人员要有创造性的眼光;(2)企业具有以其产品质量或技术领先的声望。(3)企业在这一行业有悠久的历史或吸取其他企业的技能并自成一体。(4)有很强的市场营销能力。(5)研究与开发、产品开发以及市场营销等职能部门之间要具有很强的协调性。

第10题:

甲公司前身是一家冷气设备生产企业。自1985年起,公司集中资源研发、生产当时国内市场处于一片空白的家用空调和大型柜式空调,企业获得了迅猛发展。1994年,甲公司积累了大量的资金,急需找到新的投资渠道。为了最大限度地利用市场机会和公司在家电行业的优势地位,甲公司陆续上马了电冰箱、洗衣机、电视机等产品项目,希望利用公司的品牌优势,为企业获取更多的利润。
从1998年开始,国家加大对新能源行业的政策支持,甲公司领导层认为这一领域发展潜力巨大,前景广阔。1999年甲公司对高能动力镍氢电池项目进行了立项。2002年,甲公司召开了“高能动力镍氢电池及应用发布会”,标志着这个跨度更大的新能源行业成为甲公司的又一个主营领域。至2013年,甲公司是国内仅有的掌握镍氢电池自主专利技术的厂家,技术优势明显,但国内整个镍氢电池市场规模还不大,企业从新能源产业上的获利不足以支撑整个企业的发展。
2009年,甲公司的领导力排众议,坚持成立甲房地产开发有限公司,宣布进入房地产行业,希望高回报率的房地产业能给企业发展带来新的转机。然而,之后不久政府对房地产行业进行宏观调控,房地产业进入了一个“寒冬期”,资金链紧张,房地产销售面积大降。而作为一个没有房地产开发经验的行业“新手”,要想在宏观政策收紧的情况下,从众多经验丰富、实力雄厚、拥有良好品牌的房地产企业中夺取市场份额无疑难度极大。2010年,甲公司房地产业务亏损近千万元。
2010年以来,公司经营政策和财务政策一直保持稳定状态。2018年度,公司销售收入为5000亿元,税后净利润为250亿元,分配现金股利50亿元。2018年末,公司资产总额为2000亿元,负债总额为800亿元。
假定不考虑其他因素。
<1>?、根据上述资料,指出甲公司实施的多元化战略类型。
<2>?、根据波士顿矩阵模型,指出甲公司的新能源业务、房地产业务属于哪种业务类型,并根据波士顿矩阵原理分别说明下一步的发展方向。
<3>?、假设甲公司未来不对外发行新股,计算甲公司2018年的销售净利率、净资产收益率、利润留存率、可持续增长率。
<4>?、假设甲公司未来打算引入战略投资者,增强企业的核心竞争力和创新能力,以获得长期利益回报和可持续发展,指出合格的战略投资者的特征。


答案:
解析:
1.甲公司的主业是空调,陆续上马电冰箱、洗衣机、电视机等产品项目,属于相关多元化战略;进入新能源行业、成立房地产开发公司进入房地产行业,属于不相关多元化战略。(4分)
2.新能源业务属于明星业务。为了保护和扩展明星业务的市场主导地位,公司应对之进行资源倾斜。(2分)
房地产业务属于瘦狗业务。对房地产业务应果断进行清理,比如出售、转让等。(2分)
3.销售净利率=250/5000×100%=5%(1分)
净资产收益率=250/(2000-800)×100%=20.83%(1分)
利润留存率=(250-50)/250=80%(1分)
可持续增长率=(20.83%×80%)/[1-20.83%×80%]=20%(1分)
4.合格战略投资者的特征:(1)资源互补。(2)长期合作。(3)可持续增长和长期回报。(3分)

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