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某公司债务年利息为30万，公司所得税率为25%，在息税前利润为8

题目

某公司债务年利息为30万，公司所得税率为25%，在息税前利润为80万元时，则财务杠杆系数为（）。

  • A、0.8
  • B、1
  • C、1.5
  • D、1.6
参考答案和解析
正确答案:D
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第1题：

某公司2009年股本为2000万元，息税前利润为23万元，债务利息为12万元，则该公司的财务杠杆系数为( )。

A．1.84

B．2.09

C．2.34

D．2.57


正确答案：B
解析：财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-债务利息)=23/(23-12)=2.09。故选B。

第2题：

某公司2003年年度息税前利润为500000元，债务利息为400000元(利率为10%)，该公司的财务杠杆系数是（　　）。

A.5
B.8
C.1．25
D.0．8

答案：A
解析：
财务杠杆系数是指普通股每股税后利润变动率相对于息税前利润变动率的倍数。DFL为财务杠杆系数；△EPS为普通股每股利润变动额；EPS为变动前的普通股每股利润；AEBIT为息税前利润变动额；EBIT为变动前的息税前利润；I为利息；T为所得税税率；N为流通在外普通股股数。由定义可知，计算公式为：DFL=(AEPS／EPS)／(AEBIT／EBIT)。为了便于计算，可将上式变换如下：由EPS=(EBIT-I)(1-T)／N；△EPS=△EBIT(1-T)／N；得DFL=EBIT／(EBIT-I)，在本题中EBIT=500000元，I=400000元，所以财务杠杆系数DFL=5。

第3题：

某公司息税前利润为400万元,资本总额账面价值1000万元。假设无风险报酬率为6%,证券市场平均报酬率为10%,所得税率为40%。债务市场价值(等于债务面值)为600万元时,税前债务利息率(等于税前债务资本成本)为9%,股票贝塔系数为 1.8。在企业价值比较法下,下列说法不正确的是()。

A、权益资本成本为 13.2%

B、股票市场价值为 1572.73万元

C、平均资本成本为11.05%

D、公司总价值为1600万元


参考答案：D

第4题：

某公司全部资产为800万元，负债占资产比率为20％，债务利率为12％，所得税税率为25％，息税前利润为60万元，则该公司的财务杠杆系数为（ ）。

A.2．09
B.1．47
C.3．67
D.2．35

答案：B
解析：
本题考查财务杠杆系数的计算。财务杠杆系数=息税前盈余额／（息税前盈余额-债务年利息额）=60÷[60-（800×20％×12％）]=1．47。

第5题：

某公司息税前利润为1000万元，债务资金为400万元，债务税前利息率为6%，所得税税率为25%，权益资金为5200万元，普通股资本成本为12%，则在公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值为（　）万元。
　

A.2200
B.6050
C.6100
D.2600

答案：C
解析：
股票的市场价值＝（1000－400×6%）×（1－25%）/12%＝6100（万元）

第6题：

某公司年初净资产为800万元，年末净资产为1000万元，息税前利润为200万元，利息费用为40万元，公司所得税率为25%，则公司的净资产收益率为（ ）。

A．8%

B．12%

C．16%

D．20%


正确答案：B
【解析】净资产收益率一净利润/净资产=[200×(1-25%)-40]/[-(800+1000)/2]≈12%。

第7题：

已知某公司某年财务数据如下：营业收入2500000元，利息费用160000元，营业利润540000元，税前利润380000元。根据上述数据可以计算出()。
Ⅰ．利息保障倍数为3．375
Ⅱ．净利润为2340000
Ⅲ．利息支付倍数为2．255
Ⅳ．息税前利润为540000

A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅳ

答案：D
解析：
息税前利润=利润总额+利息费用=380000+160000=540000(元)；利息保障倍数(利息支付倍数)=息税前利润／利息费用=(380000+160000)／160000=3．375。题干未给出税率，净利润无法计算。

第8题：

某公司息税前利润为500万元，债务资金200万元，债务资金成本为7%，所得税率为30%，权益资金2000万元，普通股资金成本为15%。则公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值为（ ）万元

A．2268

B．2240

C．3200

D．2740


正确答案：B
股票的市场价值＝[500×(1—30%)一200×7%]/15%＝2240(万元)

第9题：

某公司息税前利润为500万元，其中债务资金200万元，优先股股息50万元，债务税后利息率为5%，所得税税率为25%。普通股的成本为15%，则企业价值比较法下，公司此时股票的市场价值为（　）万元。

A.2450
B.2100
C.2116.67
D.2433.33

答案：B
解析：
股票的市场价值＝[500×（1－25%）－200×5%－50]/15%＝2100（万元）。注意：本题中给出的5％是债务税后利息率，所以，计算净利润时直接减掉200×5％。

第10题：

某公司今年股本为1000万元，息税前利润为20万元，债务利息为9万元，则该公司的财务杠杆系数为（ ）。

A.1.67
B.1.82
C.2.23
D.2.46

答案：B
解析：
本题考查财务杠杆系数的计算。财务杠杆系数=息税前盈余额／（息税前盈余额-债务利息）=20／（20-9）=1.82。

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