关于资本资产定价模型与套利定界理论的比较说法正确的是( )。
A．两者在本质上都是一样，都是一个证券价格的均衡模型
B．资本资产定价模型是风险收益均衡关系主导的市场均衡，而套利定价理论的出发点是市场上存在非均衡机会
C．资本资产定价模型的前提条件较为简单，更符合金融市场运行的实际
D．资本资产定价模型只考虑了来自市场的风险，而套利定价利率还考虑了市场之外的风险
E．资本资产定价模型是通过充分分散化的投资组合的分析而得到的，对单项资产的定价结论并不一定成立
罗尔突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论(APT)。
比较资本资产定价模型(CAPM)和套利定价模型(APM)对风险来源的定义，以下说法中错误的是( )。
A．资本资产定价模型( CAPM)的定义是抽象的
B．资本资产定价模型( CAPM)的定义是具体的
C．套利定价模型( APr)的定义是具体的
D．套利定价模型(APT)定义的是抽象的
套利定价模型(APT)与资本资产定价模型(CAPM)相比，其特点在于（ ）。
A．投资者可以以相同的无风险利率进行无限制的借贷
B．与CAPM一样，APT假设投资者具有单一的投资期
C．资本资产定价模型只能告诉投资者市场风险的大小，却无法告诉投资者市场风险来自何处，APT明确指出了影响资产收益率的因素都有哪些
D．APT建立在“一价原理”的基础上
比较资本资产定价模型(CAPM)和套利定价模型(APM)对风险来源的定义，以下说法中错误的是（ ）。
A．资本资产定价模型(CAPM)的定义是抽象的
B．资本资产定价模型(CAPM)的定义是具体的
C．套利定价模型(APT)的定义是具体的
D．套利定价模型(APT)定义是抽象的
2023年证券从业考试证券投资顾问业务线上题库汇总pdf1.下列关于公司偿债能力分析的说法，正确的有（ ）。包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个方面短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性长期偿债能力是指公司偿还1年以上债务的能力从长期来看，短期偿债能力与公司的获利能力是密切相关的A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:项，从长期来看，所有真实的报告收益应最终反映为公司的现金净流入，所以长期偿债能力与公司的获利能力是密切相关的。2.关于套利定价理论（APT）和资本资产定价模型（CAPM）的比较，下列说法正确的是（ ）。套利定价理论增大了结论的适用性在套利定价理论中，证券的风险由多个因素共同来解释套利定价理论（APT）和资本资产定价模型（CAPM）都假定了投资期、投资者的类型和投资者的预期在资本资产定价模型中，系数只能解释风险的大小，并不能解释风险的来源A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:资本资产定价模型与套利定价理论的主要区别有：在APT中，证券的风险由多个因素来解释；而在CAPM中，证券的风险只用证券相对于市场组合的系数来解释，系数只能解释风险的大小，并不能解释风险的来源。APT并没有对投资者的证券选择行为做出规定，因此APT的适用性增强了；而CAPM假定投资者按照期望收益率和标准差，并利用无差异曲线选择投资组合。APT也没有假定投资者是风险厌恶的。APT并不特别强调市场组合的作用，而CAPM强调市场组合是一个有效的组合。在APT中，资产均衡的得出是一个动态的过程，它是建立在一价定律的基础上的；而CAPM理论则建立在马柯威茨的有效组合基础之上，强调的是一定风险下的收益最大化和一定收益下的风险最小化，均衡的导出是一个静态的过程。3.根据资本资产定价模型，在市场均衡条件下，下列说法正确的有（ ）。无风险证券与市场组合的再组合是有效组合有效组合与市场组合的相关系数为1有效组合完全消除了非系统风险一个有效组合肯定落在证券市场线上，而非有效组合落在证券市场线以外A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:、两项，资本市场线是在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产与市场组合的射线，因此，一个有效组合肯定落在资本市场线上；项，由于有效组合是无风险证券与市场组合的再组合，因此，有效组合与市场组合完全正相关。项，有效组合只包含系统风险，非系统风险已经被完全消除。4.下列关于有效市场理论的表述，正确的有（ ）。如果有效市场理论成立，则应采取积极的投资管理策略，从相关信息中获利有效市场理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息做出了反应，而新信息是不可预测的，因此，股票价格的变化也就不可预测如果有效市场理论成立，则应采取消极的投资管理策略，积极的投资管理策略只是浪费时间和精力有效市场理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息做出了反应，因此，股票价格的变化也可以预测A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:有效市场假设理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息作出了反应。股票价格的任何变化只会由新信息引起，由于新信息是不可预测的，因此股票价格的变化也就是随机变动的。如果认为市场是有效的，那么就没有必要浪费时间和精力进行积极的投资管理，而应采取消极的投资管理策略。5.下列有关家庭生命周期的描述，正确的有（ ）。家庭形成期是从结婚到子女婴儿期家庭成长期的特征是家庭成员数固定家庭成熟期时事业发展和收入达到顶峰家庭衰老期的收入以理财收入或移转性收入为主A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:家庭生命周期是指家庭形成期、家庭成长期、家庭成熟期和家庭衰老期的整个过程。家庭形成期是从结婚到子女婴儿期，收入以薪水为主。家庭成长期是从子女幼儿期到子女经济独立，收入也是以薪水为主，这一阶段的家庭成员数固定。家庭成熟期是从子女经济独立到夫妻双方退休，事业发展和收入处于巅峰阶段，支出相对较低，是储蓄增长的最好时期。家庭衰老期是指从夫妻双方退休到一方过世，这一阶段收入以理财收入或移转性收入为主，医疗费用支出增加，其他费用支出减少。6.下列关于税收规划的表述有误的是（ ）。A.税收规划的前提是依法纳税B.税收规划是从节流的角度增加客户的财务自由度C.因为税收规划有税法可依，所以是无风险的D.目的性原则是税收规划最根本的原则【答案】:C【解析】:税收规划的目的是节税，节税与风险并存，节税越多的方案往往也是风险越大的方案。7.在合理的利率成本下，个人的信贷能力即贷款能力取决于（ ）。还贷方式贷款需求客户收入能力客户资产价值A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:在合理的利率成本下，个人的信贷能力取决于客户收入能力和客户资产价值。一般而言，客户收入能力越高，个人信贷能力越强；客户资产价值与信贷能力呈正方向关系。8.现金预算的具体内容有（ ）。销售预算生产预算直接材料预算直接人工预算A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:现金预算具体内容包括：销售预算，生产预算，直接材料预算，直接人工预算，制造费用预算，产品成本预算，销售及管理费用预算等。9.在构建证券投资组合时，投资者需要注意（ ）。证券的价位个别证券的选择投资时机的选择证券的业绩A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。10.政府债券的最初功能是（ ）。A.弥补财政赤字B.筹措建设资金C.便于调控宏观经济D.便于金融调控【答案】:A【解析】:从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。11.通常将一定数量的货币在两个时点之间的价值差异称为（ ）。A.货币时间差异B.货币时间价值C.货币投资价值D.货币投资差异【答案】:B【解析】:货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值，或者是货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值，也被称为资金时间价值。12.缺口分析的局限性包括（ ）。未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险忽略了同一时间段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异未考虑由于重新定价期限的不同而带来的利率风险大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入的影响A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:项，缺口分析只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风险，即重新定价风险，未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险。13.下列关于杜邦分析体系的说法中，正确的有（ ）。权益净利率是杜邦分析体系的核心比率权益净利率资产净利率/权益乘数权益净利率销售净利率总资产周转次数权益乘数权益净利率不受资产负债率高低的影响A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:项，权益净利率资产净利率权益乘数；项，资产负债率的变化会影响权益乘数，进而影响权益净利率。14.下列关于权证的描述，正确的是（ ）。A.权证的时间价值随存续期的缩短而减小B.权证的时间价值等于交易价格减去内在价值C.权证的杠杆作用表现为认股权证的市场价格比其标的股票的市场价格变化速度慢得多D.BS模式适用于美式权证定价【答案】:A【解析】:AB两项，权证的时间价值等于理论价值减去内在价值，它随着存续期的缩短而减小；C项，以认购权证为例，杠杆作用表现为认购权证的市场价格要比其可认购股票的市场价格上涨或下跌的速度快得多；D项，权证是一种期权，因此对于权证的定价多采用Black-Scholes模型（简称BS模型），BS模型适用于欧式权证。15.为了制定合理的现金预算，需预测客户的收入，若客户是一位市场销售人员，在这一过程中，主要应该估计（ ）。A.客户收入最低时的状况和最高时的状况B.客户收入过去的平均状况和最高时的状况C.以客户过去的平均收入为基准，做最好与最坏状况下的分析D.客户收入最低时的状况和过去平均状况【答案】:C【解析】:在预测年度收入时，收入稳定的国家机关工作人员或在大企业工作的工薪阶层，可以较准确地预估年度收入；收入淡旺季差异大的市场销售人员或自由职业者，就要以过去的平均收入为基准，做最好与最坏状况下的分析。16.（ ）是行业形成的基本保证。人们的物质文化需求高管人员的素质资本的支持资源的稳定供给A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:一个行业的萌芽和形成，最基本和最重要的条件是人们的物质文化需求。社会的物质文化需要是行业经济活动的最基本动力。资本的支持与资源的稳定供给是行业形成的基本保证。17.如果价格的变动呈“头肩底”形，证券分析人员通常会认为（ ）。A.价格将反转向下B.价格将反转向上C.价格呈横向盘整D.无法预测价格走势【答案】:B【解析】:头肩底是头肩顶的倒转形态，是一个可靠的买进时机。这一形态的构成和分析方法，除了在成交量方面与头肩顶有所区别外，其余与头肩顶类同，只是方向正好相反，价格将反转向上。18.个人风险承受能力常用的评估方法主要包括（ ）。投资组合分析法定性分析方法与定量分析方法结合的客户投资目标概率与收益的权衡A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:风险承受能力常见的评估方法有：定性分析方法和定量分析方法相结合；客户投资目标；对投资产品的偏好；概率和收益的权衡。19.投资顾问与投资者（客户）之间的关系是（ ）。A.劳动聘用关系B.合作、委托关系C.服务关系D.无关系【答案】:C【解析】:投资顾问与投资者（客户）之间的关系是服务关系。向客户提供证券投资顾问服
比较资本资产定价模型(CAPM)和套利定价模型(APM)对风险来源的定义，以下说法中正确的是（ ）。
A．资本资产定价模型(CAPM)的定义是具体的
B．资本资产定价模型(CAPM)的定义是抽象的
C．套利定价模型(APM)的定义是具体的
D．套利定价模型(APM)的定义是抽象的
特雷诺突破性地发展了资本资产定价模型．提出套利定价理论(APT)。这一理论认为，只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。 （ ）
罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论(APT)。（ ）