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某投资方案的净现值与折现率之间的关系如下图所示。图中表明的正确结论有（ ）。

题目
某投资方案的净现值与折现率之间的关系如下图所示。图中表明的正确结论有（ ）。


A：投资方案的内部收益率为i2
B：折现率i越大，投资方案的净现值越大
C：基准收益率为i1时，投资方案的净现值为NPV1
D：基准收益率为0时，投资方案的净现值为NPVo
E：投资方案计算期内累计利润为正值
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相似问题和答案

第1题：

下列有关净现值指标决策原则不正确的有()。

A、投资方案的净现值NPV≥0，项目可行

B、净现值(NPV)≥0→方案实际收益率折现率→方案可行

C、净现值(NPV)0→方案实际收益率折现率→方案不可行

D、净现值(NPV)≥0→方案实际收益率≥折现率→方案不可行


参考答案：BD

第2题：

已知甲乙两个互斥方案的原始投资额相同，如果决策结论是：“无论从什么角度看，甲方案均优于乙方案”，则必然存在的关系有（ ）。

A．甲方案的净现值大于乙方案

B．甲方案的净现值率大于乙方案

C．甲方案的投资回收期大于乙方案

D．差额投资内部收益率大于设定折现率


正确答案：AB

第3题：

在投资方案各年净现金流量一定的情况下， 下列说法正确的有( )。

A．选用的折现率越大，财务净现值越小

B．随着折现率的逐渐增大，财务净现值由正变负

C．随着折现率的逐渐增大，财务净现值由负变正

D．折现率小于内部收益率时，财务净现值大于零

E．折现率大于内部收益率时，财务净现值大于零


正确答案：ABD
解析：C与B相反，显然C错误。D与E说法相反，显然E错误。

第4题：

某投资方案单因素敏感性分析如下图所示，图中表明的正确结论有（ ）。


A：净现值对建设投资波动最敏感
B：初始方案的净现值为128万元
C：净现值对经营成本变动的敏感性高于对产品价格变动的敏感性
D：为保证项目可行，投资方案不确定性因素变动幅度最大不超过8%
E：按净现值判断，产品价格变动临界点比初始方案价格下降7%

答案：A,B,E
解析：
2019版教材P200
本题考查的是不确定性分析与风险分析。选项C错误，按净现值对各个因素的敏感程度来排序，依次是：建设投资、产品价格、经营成本，最敏感的因素是建设投资；选项D错误，为保证项目可行，投资方案不确定性因素变动幅度最大不超过5%。

第5题：

某投资方案因单因素敏感性分析如下图所示，其中表明的正确结论有（ ）。（2015年）


A：净现值对建设投资波动最敏感
B：初始投资方案的净现值为128
C：净现值对经营成本变动的敏感性高于对产品价格变动的敏感性
D：为保证项目可行，投资方案不确定性因素变动因素变动幅度最大不超过8%
E：按净现值判断，产品价格变动临界点比初始方案价格下降7%

答案：A,B,E
解析：
2019版教材P200
选项A，建设投资临界点最小，所以净现值对建设投资波动最敏感；选项B，确定性分析计算的净现值为128，即初始投资方案净现值为128；选项C，经营成本临界点为8%，产品价格临界点为7%，净现值对经营成本变动的敏感性低于对产品价格变动的敏感性；选项D，建设波动最大为5%，产品价格波动最大为7%，经营成本波动最大为8%；选项E，产品价格临界点为7%，即按净现值判断，产品价格变动临界点比初始方案下降7%。

第6题：

假设有甲乙两个存在互相排斥关系的投资方案，它们的原始投资额(建设期初一次投入)不同，但项目计算期和净现值相同，设定折现率相同。则下列说法正确的有( )。

A．甲方案的年等额净回收额等于乙方案

B．甲方案的净现值率等于乙方案

C．两个方案的内部收益率相同

D．甲方案与乙方案的差额内部投资收益率等于设定折现率


正确答案：AD
解析：本题考核项目投资评价决策方法的运用。年等额净回收额=净现值／年金现值系数，根据计算期和折现率相同，可知年金现值系数相同，又由于净现值相同，因此年等额净回收额相等，选项A是答案；本题中，净现值率=净现值／原始投资，两个方案的净现值相同，但原始投资不同，因此净现值率不同，选项B不是答案；由于题中并没有说净现值等于0，因此，不能认为两个方案的内部收益率相同，即选项C的说法不是答案；由于两个方案的计算期相同，差额净现值=0，因此差额投资内部收益率应等于设定折现率，选项D是答案。

第7题：

下列表述中正确的是( )。

Ⅰ．净现值是未来报酬的总现值与初始投资额现值之差

Ⅱ．当净现值等于零时，项目的折现率等于内含报酬率

Ⅲ．当净现值大于零时，现值指数小于1

Ⅳ．净现值大于零，说明投资方案可行

Ⅴ．如净现值为正数，表明投资项目本身的报酬率小于预定的贴现率

A．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

B．Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ


参考答案：D
解析：现值指数=净现值/现金流出的现值，只有当净现值大于现金流出的现值时，现值指数大于1，故Ⅲ项错误；如净现值为正数，表示贴现后现金流人大于贴现后现金流出，该投资项目的报酬率大于预定的贴现率，故Ⅴ项错误。

第8题：

下列表述中正确的有( )。

A．净现值是未来报酬的总现值与初始投资额现值之差

B．当净现值等于零时，项目的折现率等于内含报酬率

C．当净现值大于零时，现值指数小于l

D．净现值大于零，说明投资方案可行

E．如果净现值为正数，表明投资项目本身的报酬率小于预定的折现率


正确答案：ABD
解析：现值指数=净现值/现金流出的现值，只有当净现值大于现金流出的现值时，现值指数大于1。如果净现值为正数，表示贴现后现金流入大于贴现后现金流出，该投资项目的报酬率大于预定的折现率。

第9题：

共用题干
某地块有两个投资方案甲、乙，甲可建宾馆，乙可以建餐厅，两个方案5年的净现金流量如表所示,折现率为10%。

对两方案进行评价可适用的方法有()。
A:净现值法
B:净现值率法
C:差额投资内部收益率法
D:差额净现值法

答案：A,B,C,D
解析：
本题考查静态回收期的计算。甲方案的静态投资回收期为P=3-1+900/400=2.5（年）；乙方案的静态投资回收期为P=4-1+200/400=3.5（年）。如行业的静态基准投资回收期为3年，则甲方案可行，乙方案不可行。
本题考查房地产投资项目方案的类型。由于只能在建宾馆和建餐厅之间选择一个方案，因此这两个方案是互斥方案，选项BD正确。
本题考查计算期不同的互斥方案的比选方法。这是一个寿命期相同的不同方案比选问题，可以采用选项ABCD的方法进行比选。
本题考查年值法的运用。对于寿命期不同的互斥方案的选择，首选年值法。
本题考查净现值的计算。NPV甲=-1000+400*3.7908=516.32（万元）；NPV乙=-1000+200/(1+10%)+300/(1+10%)2+300/(1+10%)3+400/（1+10%)4+600/(1+10%)5=300.9（万元），因此选项AB正确。

第10题：

对于需要进行比较的多个互斥方案，若采用差额净现值法，则下列表述中正确的是（）。

A、差额净现值只能用来检验差额投资的效果，或者说是相对效果
B、在采用差额净现值法对方案进行比较时，通常也先设有一个零投资方案，并先假设零投资方案为临时最优方案
C、差额净现值大于零只表明增加的投资是合理的，并不表明全部投资是合理的
D、差额净现值大于零不仅表明增加的投资是合理的，而且表明全部投资是合理的
E、用差额净现值法对互斥方案比选的结论也往往与净现值率法比选的结论不一致

答案：A,B,C,E
解析：
差额净现值只能用来检验差额投资的效果，或者说是相对效果。差额净现值大于零只表明增加的投资是合理的，并不表明全部投资是合理的。此外，在采用差额净现值法对方案进行比较时，通常也先设有一个零投资方案，并先假设零投资方案为临时最优方案，然后一一进行比较。由于评价角度不同，用差额净现值法对互斥方案比选的结论也往往与净现值率法比选的结论不一致。

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