下列有关股权投资基金的估值的说法错误的是( )。

题目
下列有关股权投资基金的估值的说法错误的是( )。

A.估值是投资最重要的环节之一,估值条款也是投资协议的重要内容
B.股权投资基金投资前,需要明确目标公司的市场价值
C.估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法
D.在估值时应结合市场参与者的假设,采用合理的市场数据和参数
参考答案和解析
答案:B
解析:
估值是投资最重要的环节之一,估值条款也是投资协议的重要内容。股权投资基金投资前,需要明确目标公司的公允价值(故B项错误)。在评估一项投资的公允价值时,应考虑该项投资的性质、事实及背景,为之选择恰当的估值方法。在估值时应结合市场参与者的假设,采用合理的市场数据和参数。估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法,股权投资行业主要用到的估值方法为相对估值法、折现现金流估值法和创业投资估值法。
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相似问题和答案

第1题:

下列说法正确的是( )。

A.基金中基金投资的ETF基金,按所投资ETF基金估值日的最高价估值;
B.ETF联接基金投资的ETF基金,按所投资ETF基金估值日的份额净值估值;基金中基金投资的境内上市开放式基金(LOF),按所投资基金估值日的份额净值估值;基金中基金投资的境内上市定期开放式基金、封闭式基金、按所投资基金估值日的收盘价估值。
C.基金中基金投资的境内上市交易型货币市场基金,如所投资基金披露份额净值,则按所投资基金估值前日的份额净值估值;
D.如所投资基金披露千份(百份)收益,则按所投资基金前—估值日后至估值日期间(含节假日)的千份(百份)收益计提估值日基金收益。

答案:B
解析:
基金中基金投资的ETF基金,按所投资ETF基金估值日的收盘价估值;
ETF联接基金投资的ETF基金,按所投资ETF基金估值日的份额净值估值;
基金中基金投资的境内上市开放式基金(LOF),按所投资基金估值日的份额净值估值;
基金中基金投资的境内上市定期开放式基金、封闭式基金、按所投资基金估值日的收盘价估值。基金中基金投资的境内上市交易型货币市场基金,如所投资基金披露份额净值,则按所投资基金估值日的份额净值估值;
如所投资基金披露万份(百份)收益,则按所投资基金前—估值日后至估值日期间(含节假日)的万份(百份)收益计提估值日基金收益。

第2题:

股权投资基金估值方法通常不包括( )。

A、相对估值法
B、成本法
C、折现现金流法
D、竞价估值法

答案:D
解析:
股权投资基金估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法等。

第3题:

下列关于股权投资协议中估值调整条款的说法中,错误的是( )。

A.股权投资基金有时会在投资协议中约定估值调整条款,目的是应对估值风险

B.股权投资基金对于目标企业的估值存在一定的不确定性

C.是一种用来保证股权投资基金权益的约定,目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值

D.通常的估值调整方法是,在投资协议中约定未来的企业业绩目标,并根据企业未来实际业绩与业绩目标的偏离情况,相应调整企业的估值


正确答案:C
解析:股权投资基金对于目标企业的估值主要依据企业现时的经营业绩以及对未来经营业绩的预测,由于信息的不确定性,这种估值存在一定的风险。为了保护投资者利益,股权投资基金有时会在投资协议中约定估值调整条款。在股权投资中比较常见的安排包括对赌安排,即在一定期限之后如果企业未能完成一定指标,投资者会获得一定补偿,以弥补其由于企业的实际价值降低所受的损失。c选项是反摊薄条款的含义。

第4题:

关于股权投资基金估值,下列说法错误的是()。

  • A、如果目标企业现金流稳定,未来可预测性较高,应采用经济增加值法进行估值
  • B、成本法是一种辅助方法,主要原因是企业历史成本与未来价值并无必然联系
  • C、不管采用何种估值方法,估值都应根据评估日的市场情况从市场参与者的角度出发
  • D、在评估一项投资的公允价值时,应考虑该项投资的性质、事实及背景,为之选择恰当的估值方法

正确答案:A

第5题:

关于股权投资基金业务外包服务机构提供的服务内容,表述错误的是( )。

A.基金销售
B.估值核算
C.投资决策
D.销售支付

答案:C
解析:
基金外包服务,是指基金业务外包服务机构为基金管理人提供销售、销售支付、份额登记、估值核算、信息技术系统等业务的服务。

第6题:

创业投资基金主要采取股权投资的方式,通过创新的( ),可以实现风险和期望收益的均衡匹配。

A.常态估值方法
B.动态估值方法
C.固定估值法法
D.阶段估值方法

答案:B
解析:
创业投资基金主要采取股权投资的方式,通过创新的动态估值方法,可以实现风险和期望收益的均衡匹配。

第7题:

股权投资基金常用的估值方法通常不包括( )。

A.相对估值法
B.成本法
C.折现现金流估值法
D.随机估值法

答案:D
解析:
估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法等。

第8题:

关于股权投资基金的估值,下列选项不正确的是()。

A、主要是计算出有意愿的买方,在估值日以具有惯常市场活动的交易方式下,购买股权所有权而愿意支付的对价

B、股权投资基金的估值本质上往往带有主观性

C、最主要的工作是在每个估值日评估股权投资基金各项投资的历史价值

D、国内外最为普遍使用的方法主要有成本法、市场法、收入法和重置成本法


答案:C
解析:股权投资基金的估值最主要的工作是在每个估值日评估股权投资基金各项投资的公允价值。根据《企业会计准则第39号-公允价值计量》,公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中,出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。针对于股权投资基金,主要是计算出有意愿的买方,在估值日以具有惯常市场活动的交易方式下,购买股权所有权而愿意支付的对价。

第9题:

下列关于基金估值因素描述错误的是()。

  • A、基金估值的频率与基金的组织形式有关
  • B、开放式基金的估值频率要高于封闭式基金
  • C、基金估值时应坚持采取同样的估值方法、
  • D、基金变更估值方法与基金投资运作无关,因此无需进行披露

正确答案:D

第10题:

下列关于基金估值重要性的描述正确的是()。

  • A、基金估值偏高对基金份额申购者有利
  • B、基金估值偏低对基金份额赎回者有利
  • C、基金估值高低不涉及投资者的切身利益
  • D、基金估值错误会造成原有投资者份额净值的稀释或者浓缩

正确答案:D

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