请教:2007年下半年《信息系统监理师》上午试题(标准答案版)第1大题第51小题如何解答?【题目描述】● 某监理工程师对甲、乙、丙三个投资方案进行投资决策分析，已知三个方案的建设期和经营期均相同，且投资的时间点均相同，投资额度不同，监理工程师通过计算获得甲方案的净现值为 8.95 万，现值指数为 1.08；乙方案的净现值为 10.8 万，现值指数为 1.03；丙方案的净现值为 9万，现值指数为 1.05 。正确的决策应该是（60）。（60）A. 选择甲方案 B. 选择乙方案 C. 选择丙方案 D.

题目

请教:2007年下半年《信息系统监理师》上午试题(标准答案版)第1大题第51小题如何解答?

【题目描述】

● 某监理工程师对甲、乙、丙三个投资方案进行投资决策分析，已知三个方案的建设期和经营期均相同，且投资的时间点均相同，投资额度不同，监理工程师通过计算获得甲方案的净现值为 8.95 万，现值指数为 1.08；乙方案的净现值为 10.8 万，现值指数为 1.03；丙方案的净现值为 9万，现值指数为 1.05 。正确的决策应该是（60）。

（60）

A. 选择甲方案

B. 选择乙方案

C. 选择丙方案

D. 都不选

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相似问题和答案

第1题：

（60）

A. 选择甲方案

B. 选择乙方案

C. 选择丙方案

D. 都不选

正确答案：A

第2题：

华海公司拟进行一项投资，折现率为12%，有甲、乙、丙、丁四个方案可供选择。甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元；乙方案的净现值率为-15%；丙方案的项目计算期为10年，年等额净回收额为150万元；丁方案的内部收益率为10%。则最优的投资方案为( )。

A．甲方案

B．乙方案

C．丙方案

D．丁方案

正确答案：A
解析：乙方案的净现值率为-15%，不可行。丁方案的内部收益率为10%，小于折现率12%，也不可行。甲方案的年等额净回收额=1000×(A/P，12%，10)=177万元，大于丙方案的年等额净回收额，所以选A。

第3题：

甲、乙、丙三个方案是互斥的，应选择( )的方案。

A．净现值最小

B．净现值最大

C．现值指数最小

D．现值指数最大

正确答案：B
解析：利用净现值进行投资决策的规则是：对于独立方案，当投资方案的净现值大于。时才能接受，当净现值小于。时应拒绝，对于多个净现值大于。的互斥方案，应该选择净现值最大的方案。

第4题：

现有甲、乙、丙、丁四个相互独立的投资项目，其投资额和净现值见下表（单位：万元）。

方案甲乙丙丁投资额 500 550 600 650 净现值 2319 246 320 412

由于可供投资的资金只有1800万元。则采用净现值率排序法所得的最佳投资组合方案为（）。

A.项目甲、项目乙和项目丙

B.项目甲、项目乙和项目丁

C.项目甲、项目丙和项目丁

D.项目乙、项目丙和项目丁

正确答案：C

第5题：

若甲、乙、丙三个方案是独立的，应选择（）的方案。

A．净现值最大

B．净现值最小

C．现值指数最大

D．现值指数最小

正确答案：C

第6题：

某监理工程师对甲、乙、丙三个投资方案进行投资决策分析，已知三个方案的建设期和经营期均相同，且投资的时间点均相同，投资额度不同，监理工程师通过计算获得甲方案的净现值为8.95万，现值指数为1.08：乙方案的净现值为10.8万，现值指数为 1.03：丙方案的净现值为9万，现值指数为1.05。正确的决策应该是(60)。

A．选择甲方案

B．选择乙方案

C．选择丙方案

D．都不选

正确答案：A
解析：该题考查考生对投资决策中基本概念的理解。本题中相关数字非常具有迷惑性，考生要明白，在几个方案原投资额不同的情况下，仅凭借净现值进行决策是不够的，还需要结合现值指数进行分析。现值指数是投资方案经营期各年末净现金流入量的总现值与建设期各年初投资额总现值之比，该数值越大，投资收益率越高，方案也就越可行。因为甲方案的现值指数最高，所以应选A。

第7题：

甲公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案，请您帮助做出合理的投资决策，相关资料如下：

(1)甲方案原始投资额在建设期起点一次性投入，项目计算期为6年，用插入函数法求出的净现值为18万元：

(2)乙方案原始投资额为100万元，在建设期起点一次性投入，项目计算期为4年，建设期为l年，运营期每年的净现金流量均为50万元。

(3)该项目的折现率为10%。

要求：

(1)计算甲方案真实的净现值；

(2)计算乙方案的净现值；

(3)用年等额净回收额法做出投资决策；

(4)用方案重复法做出投资决策；

(5)用最短计算期法做出投资决策。

正确答案：
(1)在建设期起点发生投资(NCF0不等于零)的情况下，用插入函数法求出的净现值与实际净现值相差一年，需要调整：调整后的净现值=按插入函数法求得的净现值×(1+ic)
因此，甲方案真实的净现值=18×(1+10％)=19.8(万元)
(2)乙方案的净现值=50×(P／A，10％，3)×(P／F，10％，1)-100=13.04(万元)
(3)甲方案的年等额净回收额=19.8／(P／A，10％，6)=4.55(万元)
乙方案的年等额净回收额=13.04／(P／A，10％，4)=4.11(万元)
结论：应该选择甲方案。
(4)4和6的最小公倍数为12
用方案重复法计算的甲方案的净现值=19.8+19.8×(P／F，10％，6)=30.98(万元)
用方案重复法计算的乙方案的净现值=13.04+13.04 ×(P／F，10％，4)+13.04 ×(P／F，10％，8)=28.03(万元)
结论：应该选择甲方案。
(5)最短计算期为4年
用最短计算期法计算的甲方案的净现值=19.8／(P／A，10％，6)×(P／，4，10％，4)=14.41(万元)用最短计算期法计算的乙方案的净现值=13.04(万元)
结论：应该选择甲方案。

第8题：

某企业在进行项目投资决策时，有甲、乙、丙三项投资方案可供选择，其初始投资额为：甲方案20000，乙方案9000，丙方案12000。各方案在其寿命周期内的净利润和现金净流量如下表所示，设贴现率为10%。

在投资决策中，贴现的分析评价方法有( )。

A．净现值法

B．现值指数法

C．投资回收期法

D．内含报酬法

正确答案：ABD
解析：贴现的分析评价法，是指考虑货币的时间价值的分析评价方法，包括：净现值法、现值指数法和内含报酬法。

第9题：

甲公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案，请您帮助做出合理白勺投资决策，相关资料如下：

(1)甲方案原始投资额为100万元，在建设期起点一次性投入，项目计算期为6年，用插入函数法求出的净现值为15万元。

(2)乙方案原始投资额为120万元，在建设期起点一次性投入，项目计算期为4年，建设期为1年，运营期每年的净现金流量均为60万元。

(3)该项目的折现率为10%：

要求：

(1)计算甲方案真实的净现值；

(2)计算乙方案的净现值；

(3)用年等额净回收额法做出’投资决策；

(4)用方案重复法做出投资决策。

正确答案：
(1)在建设期起点发生投资(NCF0不等于零)的情况下，用插入函数法求出的净现值与实际净现值相差一年，需要调整：调整后的净现值一按插入函数法求得的净现值×(1+iC)，因此，甲方案真实的净现值＝15×(1+10%)＝16.5(万元)。
(2)乙方案的净现值一60×(P/A，10%，3)×(P/F，10%，1)－120＝15.65(万元)
(3)甲方案的年等额净回收额＝16.5/(P/A，10%，6)＝3.79(万元)乙方案的年等额净回收额＝15.65/(P/A，10%，4)＝4.94(万元)
结论：应该选择乙方案。
(4)4和6的最小公倍数为12，用方案重复法计算的甲方案的净现值＝16.5+16.5×(P/F，10%，6)＝25.81(万元)
用方案重复法计算的乙方案的净现值＝15.65+15.65×(P/f，10%，4)+15.65×(P/F，10%，8)＝33.64(万元)
结论：应该选择乙方案。

第10题：

某企业准备投资一项目，其资本成本为10%，分别有A、B、C三个方案可供选择。
　　（1）A方案的有关资料如下。单位：元

　已知A方案的投资于建设期起点一次投入，建设期为1年，等额年金永续净现值为69670元。
　　（2）B方案的项目计算期为8年，净现值为50000元，等额年金永续净现值为93720元。
　　（3）C方案的项目寿命期为12年，净现值为70000元。
　　要求：（1）计算或指出A方案的下列指标：①静态投资回收期；②净现值。

要求：（2）计算C方案的等额年金永续净现值。

要求：（3）假设各项目重置概率均较高，按共同年限法计算A、B、C三个方案调整后的净现值（计算结果保留整数）。

要求：（4）分别用等额年金法和共同年限法作出投资决策。

答案：

解析：

　　要求：（1）计算或指出A方案的下列指标：①静态投资回收期；②净现值。

　　①因为A方案第三年累计净现金流量：
　　30000＋30000＋0－60000＝0
　　A方案静态投资回收期为3年。
　　②净现值＝折现净现金流量之和＝30344元

　　要求：（2）计算C方案的等额年金永续净现值。

　　C方案的等额年金额：
　　70000/（P/A,10%,12）＝10273（元）
　　C方案的等额年金的永续净现值：
　　10273/10%＝102730（元）
　　C方案的项目寿命期为12年，净现值为70000元，资本成本10%。

　　要求：（3）假设各项目重置概率均较高，按共同年限法计算A、B、C三个方案调整后的净现值（计算结果保留整数）。
三个项目最小公倍寿命为24年
　　A方案调整后的NPV＝30344×[1＋（P/F,10%,6）＋（P/F,10%,12）＋（P/F,10%,18）]＝62600（元）
　　B方案调整后的NPV＝50000×[1＋（P/F,10%,8）＋（P/F,10%,16）] ＝84205（元）
　　C方案调整后的NPV＝70000×[1＋（P/F,10%,12）]＝92302（元）
　　A方案项目计算期6年，净现值30344元， B方案项目计算期8年，净现值50000元，C方案项目寿命期为12年，净现值70000元，资本成本10%。

　　要求：（4）分别用等额年金法和共同年限法作出投资决策。
按等额年金法，C方案的等额年金的永续净现值最大，C方案最优；按共同年限法，C方案调整后的净现值最大，C方案最优。
　　等额年金法的等额年金的永续净现值分别为：A方案69670元，B方案93720元，C方案102730元。
　　共同年限法的调整后的净现值分别为：A方案62600元，B方案84205元，C方案92302元。

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