评估人员对某一企业进行整体评估，通过对该企业历史经营状况的分析及国内外市场的调查了解，收集到下列数据资料：（1）预计该企业第一年的收益额为200万元，以后每年的收益额比上年增长10%，自第6年企业将进入稳定发展时期，收益额将保持在300万元的水平上。（2）社会平均收益率为12%，国库券利率为8%，被评估企业所在行业风险系数为1.5；（3）该企业各单项资产经评估后的价值之和为1600万元。要求：（1）确定该企业整体资产评估值。（2）企业整体资产评估结果与各单项资产评估值之和的差额如何处理？

题目

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第1题：

根据企业发展状况分析的意义，评估专业人员在进行企业价值评估时（　）。

A.应当对企业现状和历史状况进行了解和掌握
B.应当了解企业过去的价值评估资料和过去交易的信息，并结合当前评估的有关情况加以考虑和分析
C.应当进行市场调查
D.应当注意了解和掌握现时或近期的类似企业产权交易的市场价格.交易条件等有关信息。
E.对选择市场法进行企业价值评估的项目而言，类似企业产权交易市场价格信息的分析工作可以忽略

答案：A,B,C,D

解析：

在宏观环境分析和行业发展状况分析的基础上，企业价值评估的信息分析最终要落脚在被评估企业的发展状况分析上，这直接影响企业价值评估结论的形成，对企业价值评估整个过程而言意义重大。第一，评估专业人员在进行企业价值评估时，应当对企业现状和历史状况进行了解和掌握；第二，评估专业人员在进行企业价值评估时，应当了解企业过去的价值评估资料和过去交易的信息，并结合当前评估的有关情况加以考虑和分析；第三，评估专业人员在进行企业价值评估时，应当进行市场调查并注意了解和掌握现时或近期的类似企业产权交易的市场价格、交易条件等有关信息。对选择市场法进行企业价值评估的项目而言，类似企业产权交易市场价格信息的分析工作更是不可缺少。所以选项E的说法不正确。

第2题：

对企业价值进行评估时，→般需要收集的信息资料包括（　　）。

A.被评估企业的业务、资产、财务、人员及经营状况资料
B.被评估企业经营计划、发展规划和收益预测资料
C.企业员工收入的构成
D.可比企业的经营情况、财务信息、股票价格或者股权交易价格等资料
E.被评估企业历史沿革、实际控制股东及股东持股比例、经营管理结构和产权架构资料

答案：A,B,D,E

解析：

企业价值评估一般需要收集的资料包括9个方面:(I)评估对象权益状况相关的协议、章程、股权证明等有关法律文件、评估对象涉及的主要资产权属证明资料;
(2)被评估企业历史沿革、实际控制股东及股东持股比例、经营管理结构和产权架构资料;(3)被评估企业的业务、资产、财务、人员及经营状况资料;(4)被评估企业经营计划、发展规划和收益预测资料;(5)评估对象、被评估企业以往的评估及交易资料;
(6)影响被评估企业经营的宏观、区域经济因素的资料;(7)被评估企业所在行业现状与发展前景的资料;(8)证券市场、产权交易市场等市场的有关资料;(9)可比企业的经营情况、财务信息、股票价格或者股权交易价格等资料。

第3题：

评估人员对甲企业进行整体评估，通过对该企业历史经营状况的分析及国内外市场的调查了解，收集到下列数据资料：

(1)预计该企业第1年的收益额为500万元，以后每年的收益额比上年增长16%，自第6年企业将进入稳定发展时期，收益额将保持在600万元的水平上;

(2)社会平均收益率为10%，国库券利率为4%，被评估企业风险系数为1.5;

(3)该企业可确指的各单项资产经评估后的价值之和为3000万元。

要求：

1.确定该企业整体资产的评估值。

2.确定该企业商誉的价值。

答案：

解析：

1.确定该企业整体资产的评估值

(1)计算折现率。

折现率=无风险报酬+β×(社会平均收益率-无风险报酬)=4%+1.5×(10%-4%)=13%

(2)计算各年收益额的现值。

第一年：500×(1+13%)^-1=442(万元)

第二年：500×(1+16%)×(1+13%)^-2=454(万元)

第三年：500×(1+16%)²×(1+13%)^-3=466(万元)

第四年：500×(1+16%)³×(1+13%)^-4=479(万元)

第五年：500×(1+16%)⁴×(1+13%)^-5=491(万元)

第六年及以后的合计：(600÷13%)×(1+13%)^-5=2505(万元)

(3)计算年收益额的总现值。

年收益额的总现值=442+454+466+479+491+2505=4837(万元)

即该企业整体资产的评估值为4837万元。

2.确定该企业商誉的价值

企业整体资产评估结果与各单项资产评估值之和的差额即是商誉的价值。

商誉的价值=4837-3000=1837(万元)

第4题：

评估人员对甲企业进行整体评估，通过对该企业历史经营状况的分析及国内外市场的调査了解，收集到下列数据资料：
(1)预计该企业第1年的收益额为500万元，以后每年的收益额比上年增长16%，自第6年企业将进人稳定发展时期，收益额将保持在600万元的水平上；
(2)社会平均收益率为10%,国库券利率为4%，被评估企业风险系数为1.5;
(3)该企业可确指的各单项资产经评估后的价值之和为3000万元。
要求：
1.确定该企业整体资产的评估值。
2.确定该企业商誉的价值。

答案：

解析：

1.确定该企业整体资产的评估值
(1)计算折现率。

(2)计算各年收益额的现值。

(3)计算年收益额的总现值。
年收益额的总现值=442 +454 +466 +479 +491 +2 505 =4 837 (万元）
即该企业整体资产的评估值为4 837万元。
2.确定该企业商誉的价值
企业整体资产评估结果与各单项资产评估值之和的差额即是商誉的价值。商誉的价值=4 837 -3 000 = 1 837 (万元）

第5题：

在收益法工作底稿中，下列不属于资产评估专业人员应在工作底稿中反映内容的是()。

A.对企业财务指标进行分析的过程
B.根据企业经营状况和发展前景，预测期内的资产、负债、损益、现金流量的预测结果
C.资产评估专业人员对流动性和控制权对评估对象价值影响的处理情况
D.对企业未来经营状况和收益状况进行
的分析、判断和调整过程

答案：C

解析：

在市场法工作底稿中，在评估股东部分权益价值时，应在工作底稿中反映资产评估专业人员对流动性和控制权对评估对象价值影响的处理情况。

第6题：

评估人员对某一企业进行整体评估，通过对该企业历史经营状况的分析及国内外市场的调查了解，收集到下列数据资料：
(1)预计该企业第1年的收益额为200万元，以后每年的收益额比上年增长10%，自第6 年企业将进人稳定发展时期，收益额将保持在300万元的水平上。
(2)社会平均收益率为12%，国库券利率为8%，被评估企业所在行业风险系数为1.5。
(3)该企业各单项资产经评估后的价值之和为1600万元。
要求：
1.确定该企业整体资产评估值。
2.企业整体资产评估结果与各单项资产评估值之和的差额如何处理？

答案：

解析：

(1)企业未来5年的预期收益额分别为：
第1年：200 （万元）
第 2 年：200 x (1 +10%) =220 （万元）
第 3 年：220 x (1 +10%) =242 （万元）
第 4 年：242 x (1 +10%) =266. 2 （万元）
第 5 年：266.2 x (1 +10%) =292. 82 （万元）
(2)折现率=8%+ (12% -8%) x 1.5 =14%
(3)整体评估值=200x (1 +14%) -1 +220 x (1 + 14% ) -2 + 242 x (1 + 14% ) -3 + 266. 2 x (1 +14% ) -4+292. 82 x (1 +14% ) -5 +300 ÷ 14% x (1 +14% ) -5 = 1 930.79 （万元）
或前 5 年收益现值=200 x (1 + 14% ) -1+220 x (1 + 14% ) -2 + 242 x ( 1 + 14% ) -3 + 266. 2 x (1 +14% ) -4+292. 82 x (1 + 14%) -5 = 817. 79 （万元）
第6年后的永续收益现值=300÷14% x (1 +14%) -5 =1113 （万元）
评估值=817. 79 + 1 113 =1930. 79 （万元）
2.企业整体资产评估结果与各单项资产评估值之和的差额330.79万元作为该企事业的商誉处理。

第7题：

评估人员对某一企业进行整体评估，通过对该企业历史经营状况的分析及国内外市场的调查了解，收集到下列数据资料：

(1)预计该企业第1年的收益额为200万元，以后每年的收益额比上年增长10%，自第6年企业将进入稳定发展时期，收益额将保持在300万元的水平上。

(2)社会平均收益率为12%，国库券利率为8%，被评估企业所在行业风险系数为1.5。

(3)该企业各单项资产经评估后的价值之和为1600万元。

要求：

1.确定该企业整体资产评估值。

2.企业整体资产评估结果与各单项资产评估值之和的差额如何处理?

答案：

解析：

1.(1)企业未来5年的预期收益额分别为：

第1年：200(万元)

第2年：200×(1+10%)=220(万元)

第3年：220×(1+10%)=242(万元)

第4年：242×(1+10%)=266.2(万元)

第5年：266.2×(1+10%)=292.82(万元)

(2)折现率=8%+(12%-8%)×1.5=14%

(3)整体评估值=200×(1+14%)^-1+220×(1+14%)^-2+242×(1+14%)^-3+266.2×(1+14%)^-4+292.82×(1+14%)^-5+300÷14%×(1+14%)^-5=1930.79(万元)

或前5年收益现值：200×(1+14%)^-1+220×(1+14%)^-2+242×(1+14%)^-3+266.2×(1+14%)^-4+292.82×(1+14%)^-5=817.79(万元)

第6年后的永续收益现值=300÷14%×(1+140%)^-5=1113(万元)

评估值=817.79+1113=1930.79(万元)

2.企业整体资产评估结果与各单项资产评估值之和的差额330.79万元作为该企事业的商誉处理。

第8题：

企业价值评估是将一个企业作为一个有机整体,依据其拥有或占有的全部资产状况和整体获利能力,充分考虑影响企业获利能力的各种因素,结合企业所处的宏观经济环境及行业背景,对企业整体公允市场价值进行的综合性评估。企业价值评估关键是分析判断企业的整体获利能力。()

此题为判断题(对，错)。

答案：正确

第9题：

（四）

评估人员对甲企业进行整体评估，通过对该企业历史经营状况的分析及国内外市场的调查了解，收集到下列数据资料：

(1)预计该企业第1年的收益额为500万元，以后每年的收益额比上年增长16%，自第6年企业将进入稳定发展时期，收益额将保持在600万元的水平上；

(2)社会平均收益率为10%，国库券利率为4%，被评估企业风险系数为1.5：

(3)该企业可确指的各单项资产经评估后的价值之和为3000万元。

要求：

1．确定该企业整体资产的评估值。

2．确定该企业商誉的价值。

正确答案：

1．确定该企业整体资产的评估值
(1)计算折现率。
折现率=无风险报酬+β×（社会平均收益率一无风险报酬）
=4%+1.5×（10%－4%)=13%
(2)计算各年收益额的现值。
第一年：500×(1+13%)^-1=442（万元）
第二年：500×(1+16%)×(1+13%)^-2=454（万元）
第三年：500×(1+16%)²×(1+13%)^-3=466（万元）
第四年：500×(1+16%)³×(1+13%)^-4=479（万元）
第五年：500×(1+16%)⁴×(1+13%)^-5=491（万元）
第六年及以后的合计：(600÷13%)×(1+13%)^-5=2505（万元）
(3)计算年收益额的总现值。
年收益额的总现值：442+454+466+479+491+2505=4837（万元）
即该企业整体资产的评估值为4837万元。

2．确定该企业商誉的价值
企业整体资产评估结果与各单项资产评估值之和的差额即是商誉的价值。
商誉的价值=4837－3000=1837（万元）

评估人员对某一企业进行整体评估,通过对该企业历史经营状况的分析及国内外市场的调查了解

题目

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