在必要报酬率不变的情况下,对于分期支付利息且付息期无限小的债券,当票面利率大于必要报酬率时,随着债券到期日的接近,债券价

题目
单选题
在必要报酬率不变的情况下,对于分期支付利息且付息期无限小的债券,当票面利率大于必要报酬率时,随着债券到期日的接近,债券价值将相应(  )。
A

增加至面值

B

降低至面值

C

保持面值不变

D

无法确定

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第1题:

债券A和债券B是两支刚发行的平息债券,债券的面值和票面利率相同,票面利率均高于必要报酬率,以下说法中,正确的有( )

A、如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同,偿还期限长的债券价值低

B、如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同,偿还期限长的债券价值高

C、如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同,利息支付频率高的债券价值低

D、如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同,必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高。


正确答案:BD

第2题:

下列有关债券的说法中,正确的是( )。 A.当必要报酬率高于票面利率时,债券价值高于债券面值 B.在必要报酬率保持不变的情况下,对于连续支付利息的债券而言,随着到期E1的临近,债券价值表现为一条直线,最终等于债券面值 C.当必要报酬率等于票面利率时,随着到期时问的缩短,债券价值一直等于债券面值 D.溢价出售的债券,利息支付频率越快,价值越低


正确答案:B
当必要报酬率高于票面利率时,债券价值低于债券面值,因此,选项A的说法不正确;对于分期付息的债券而言,当必要报酬率等于票面利率时,随着到期时间的缩短,债券价值会呈现周期性波动,并不是一直等于债券面值,所以,选项C的说法不正确;溢价出售的债券,利息支付频率越快,价值越高,所以选项D的说法不正确。

第3题:

某公司发行期限为5年,票面利率为10%,每年付息2次到期还本的债券,以下关于该债券的叙述,正确的是( )。

A.当必要报酬率等于票面利率时,到期时间的长短对债券价值没有影响

B.当必要报酬率高于票面利率时,到期时间的长短与债券价值反向变化

C.当必要报酬率低于票面利率时,到期时间的长短与债券价值同向变化

D.无论必要报酬率高于、低于还是等于票面利率,到期日债券价值均等于面值


正确答案:D
解析:对于连续支付利息的债券来说,选项A、B、C、D均是正确的,但本题涉及的债券属于非连续支付利息的债券,对这种债券来说,由于价值线是呈周期性波动的,因此不能说到期时间对债券价值没有影响,也不能说到期时间与债券价值的变动关系是同向或者反向。因此,选项A、B、C均不正确。

第4题:

在必要报酬率一直保持不变的情况下, 不管它高于或低于票面利率, 债券价值随着到期时间的缩短逐渐向债券面值靠近, 至到期日债券等于债券面值 ( )


正确答案:正确

第5题:

债券价值与到期时间的关系中,下列说法中正确的是( )。

A.在必要报酬率保持不变的情况下,每年付息、溢价或折价出售的债券,其价值都会随时间缩短向债券面值靠近

B.在必要报酬率等于票面利率时,到期时间的缩短对债券价值没有影响

C.在必要报酬率不变的情况下,到期一次还本付息的债券随时间缩短债券价值将逐渐提高

D.随着到期时间的缩短,必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小


正确答案:ABCD
解析:必要报酬率不变,每年付息的情况下,溢价债券的价值逐渐下降,最终等于面值;折价债券的价值,逐渐提高,最终等于面值。到期一次还本付息的债券,到期值(本利和)是确定的,折现率不变,剩余的期数越短,计算出的价值越大。

第6题:

现有A、B两种债券,面值均为1000元,期限均为5年。A债券为分期付息到期一次还本,每个季度付息一次,票面有效年利率为8%;B债券为单利计息,单利折现,到期一次还本付息,票面利率为6%。

(1)计算A债券的票面利率、每个季度的实际票面利率和每次支付的利息;

(2)假设发行时的必要报酬率为8%,分别计算A、B债券的价值;

(3)如果债券发行两年零两个月后,必要报酬率变为10%,计算A债券的价值。


参考答案:(1)假设A债券的票面利率为r,则(1+r/4)4-1=8%,解得:r=7.77%,每个季度的实际票面利率=7.77%/4=1.94%,每次支付的利息=1000×1.94%=19.4(元)。
(2)发行时A债券的价值=19.4×(P/A,8%/4,4×5)+1000×(P/F,8%/4,4×5)=19.4×16.3514+1000×0.673=990.22(元)
发行时B债券的价值=1000×(1+6%×5)/(1+8%×5)=928.57(元)
3)债券发行两年零两个月之后,A债券还有12次利息未支付,第一次利息在发行两年零三个月时支付,在发行两年零三个月时的价值
=19.4×[1+(P/A,10%/4,12-1)]+1000×(P/F,10%/4,11)
=19.4+19.4×(P/A,2.5%,11)+1000×(P/F,2.5%,11)
=19.4+19.4×[1-(1+2.5%)-11]/2.5%+1000/(F/P,2.5%,11)
=19.4+19.4×[1-1/1.3121]/2.5%+1000/1.3121
=19.4+184.5817+762.1370=966.12(元)
在发行两年零两个月时的价值=966.12×(P/F,2.5%,1/3)=958.20(元)

第7题:

下列关于影响债券价值因素中的论述中,错误的是( )。

A.溢价出售的债券,随付息频率的加快,其价值会上升

B.折价出售的债券,随付息频率的加快,其价值会下降

C.票面利率低于投资者必要报酬率时,债券将以折价方式出售

D.当必要报酬率保持不变时,随时间延续,债券价值逐渐接近其面值


正确答案:D
解析:对于到期一次还本付息的债券而言,随时间延续,债券价值逐渐接近其到期值。

第8题:

债券A和债券B是两支刚发行的平息债券,债券的面值和票面利率相同,票面利率均高于必要报酬率,以下说法中,正确的有( )。

A.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同,偿还期限长的债券价值低

B.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同,偿还期限长的债券价值高

C.如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同,利息支付频率高的债券价值低

D.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同,必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高。


正确答案:BD
解析:根据票面利率高于必要报酬率可知债券是溢价发行的,对于溢价发行的债券而言,其他条件相同的情况下,利息支付频率越高(即债券付息期越短),债券价值越高。由此可知,C的说法不正确;对于平息债券而言,在其他条件相同的情况下,债券偿还期限越短,债券价值越接近面值,而溢价发行的债券价值高于面值,所以,偿还期限越短,债券价值越低,偿还期限越长,债券价值越高,A的说法不正确,B的说法正确。对于平息债券而言,发行时的债券价值=债券面值×票面利率÷利息支付频率×(P/A,必要报酬率÷利息支付频率,偿还期限×利息支付频率)+债券

第9题:

对于分期付息债券,下列说法错误的是( )。

A.票面利率大于必要报酬率,债券应溢价发行

B.票面利率小于必要报酬率,债券应折价发行

C.票面利率等于必要报酬率,债券应平价发行

D.票面利率大于必要报酬率,债券应折价发行


正确答案:D
解析:对于分期付息债券:票面利率大于必要报酬率,债券应溢价发行;票面利率小于必要报酬率,债券应折价发行;票面利率等于必要报酬率,债券应平价发行。

第10题:

当必要报酬率>债券利率时, 债券价值<面值, 向到期日时靠近时, 债券价值逐渐提高靠近面

当必要报酬率>债券利率时, 债券价值<面值, 向到期日时靠近时, 债券价值逐渐提高靠近面值。 ( )


正确答案:正确

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