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下列关于平息债券与到期时间的说法中，正确的有（　　）。

题目
多选题
下列关于平息债券与到期时间的说法中，正确的有（　　）。
A

当必要报酬率等于票面利率时，债券价值一直等于债券面值

B

当必要报酬率高于票面利率时，债券在发行后总的趋势是波动上升，最终等于债券面值

C

溢价发行的债券在发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升，总的趋势是波动下降，最终等于债券面值

D

当必要报酬率低于票面利率时，债券在发行后总的趋势是波动上升，最终等于债券面值

参考答案和解析
正确答案： B,C
解析：
A项，对于平息债券而言，随着时间向到期日靠近，债券价值呈现周期性波动，最终等于债券面值；D项，溢价发行（必要报酬率低于票面利率）的债券在发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升，总的趋势是波动下降，最终等于债券面值。
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相似问题和答案

第1题：

下列关于债券价值的说法中，不正确的有（ ）。

A．对于某一债券而言，如果折现率等于债券票面利率时，债券价值一债券面值，则折现率高于债券票面利率时，债券价值高于面值

B．对于溢价发行的平息债券来说，发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升，总的趋势是波动式下降。债券价值可能低于面值

C．如果市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会逐渐下降

D．对于到期一次还本付息的债券，随着到期日的临近，其价值渐渐接近本利和


正确答案：ABC
债券价值一未来现金流入量的现值，由于其他条件相同的情况下，折现率越高，未来现金流入的现值越小，所以，对于某一债券而言，如果折现率等于债券票面利率时，债券价值一债券面值，则折现率高于债券票面利率时，债券的价值低于面值，所以选项A的说法不正确；溢价发行的债券在发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升，总的趋势是波动下降，最终等于债券面值。但在溢价发行的情况下，债券价值不会低于面值，因为每次割息之后的价值最低，而此时相当于重新发行债券，由于票面利率高于市场利率，所以，一定还是溢价发行，债券价值仍然高于面值，所以选项8的说法不正确；对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言，如果市场利率不变，随着时间向到期日靠近，债券价值呈现周期性波动，溢价发行的债券虽然总的趋势是下降，但并不是逐渐下降，而是波动性下降，所以选项C的说法不正确；对于到期一次还本付息的债券，债券价值一本利和X复利现值系数，随着到期日的临近，复利折现期间(指的是距离到期日的期间)越来越短，复利现值系数逐渐接近1，因此，其价值渐渐接近本利和，所以选项D的说法正确。

第2题：

下列关于债券价值的说法中，不正确的有( )。

A．对于某一债券而言，如果折现率等于债券票面利率时，债券价值一债券面值，则折现率高于债券票面利率时，债券价值高于面值

B．对于溢价发行的平息债券来说，发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升，总的趋势是波动式下降，债券价值可能低于面值

C．如果市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会逐渐下降

D．对于到期一次还本付息的债券，随着到期H的临近，其价值渐渐接近本利和


正确答案：ABC
解析：债券价值=未来现金流入量的现值，由于其他条件相同的情况下，折现率越高，未来现金流入的现值越小，所以，对于某一债券而言，如果折现率等于债券票面利率时，债券价值=债券面值，则折现率高于债券票面利率时，债券的价值低于面值，所以选项A的说法不正确；溢价发行的债券在发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升，总的趋势是波动下降，最终等于债券面值。但在溢价发行的情况下，债券价值不会低于面值，因为每次割息之后的价值最低，而此时相当于重新发行债券，由于票面利率高于市场利率，所以，一定还是溢价发行，债券价值仍然高于面值，所以选项B的说法不正确；对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言，如果市场利率不变，随着时间向到期日靠近，债券价值呈现周期性波动，溢价发行的债券虽然总的趋势是下降，但并不是逐渐下降，而是波动性下降，所以选项C的说法不正确；对于到期一次还本付息的债券，债券价值=本利和×复利现值系数，随着到期日的临近，复利折现期间(指的是距离到期日的期间)越来越短，复利现值系数逐渐接近1，因此，其价值渐渐接近本利和，所以选项D的说法正确。

第3题：

下列关于债券的说法正确的是（ ）。

A．债券价格与到期收益率同向变动

B．债券价格与市场利率反向变动

C．债券到期期限越长，贴现债券价格越高

D．债券面值越大，贴现债券价格越低


正确答案：B

第4题：

下列有关分期付息的平息债券，说法正确的有（ ）

A、随着到期日的临近，折价发行的债券价值波动上升
B、随着到期日的临近，折价发行的债券价值直线上升
C、假设付息期无限小，随着到期日的临近，折价发行的债券价值波动上升
D、假设付息期无限小，随着到期日的临近，折价发行的债券价值直线上升

答案：A,D
解析：
题目中如果没有给出前提“假设付息期无限小”，则默认为利息的支付影响债券价值，则债券价值波动变化；而如果假设付息期无限小，则默认为利息在整个债券生命周期平均分摊，此时债券价值直线变化。

第5题：

对于平息债券而言，下列说法正确的是（ ）。

A．平价发行

B．付息期越短，债券价值越高

C．在折现率不变的情况下，债券价值与到期时间无关

D．折价发行的债券在流通过程中价值可能高于面值


正确答案：D
折价发行的平息债券在流通过程中价值呈现周期性波动，可能超过面值。

第6题：

下列关于平息债券说法正确的是()。

A.利息在到期时间内平均支付的债券

B.利息在到期时间内多次支付的债券

C.平息债券没有到期日

D.发行并在二级市场上流通的债券


参考答案：A

第7题：

债券市场上利率风险是现券交易的最大风险，债券的久期对衡量利率风险有重要作用，关于久期下列说法正确的是（ ）。

A.债券到期收益率降低，则久期变短B.债券息票利率提高，则久期变长

C.债券到期时间减少，则久期变长

D.零息债券的久期等于它的到期时间


参考答案：D

第8题：

债券市场上利率风险是现券交易的最大风险，债券的久期对衡量利率风险有重要的作用，关于久期下列说法正确的是( )。

A．债券到期收益率降低，则久期变短

B．债券息票利率提高，则久期变长

C．债券到期时间减少，则久期变长

D．零息债券的久期等于它的到期时间


正确答案：D

第9题：

债券市场上利率风险是现券交易的最大风险，债券的久期对衡量利率风险有重要的作用，关于久期下列说法正确的是()。

A:债券到期收益率降低，则久期变短
B:债券息票利率提高，则久期变长
C:债券到期时间减少，则久期变长
D:零息债券的久期等于它的到期时间

答案：D
解析：
关于债券久期的法则主要有：①零息债券的久期等于它的到期时间；②到期时间和到期收益率不变，当息票利率降低时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加；③当息票利率不变时，债券的久期和利率敏感性通常随到期时间的增加而增加；④假设其他因素不变，当债券的到期收益率较低时，债券的久期和利率敏感性较高；⑤无期限债券的久期为(1+y)/y，y为债券的到期收益率。

第10题：

假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的平息债券价值下降的有()。

A、提高付息频率
B、延长到期时间
C、提高票面利率
D、等风险债券的市场利率上升

答案：A,B,D
解析：
对于折价发行的平息债券而言，在其他因素不变的情，况下，付息频率越高（即付息期越短）价值越低，所以，选项A的说法正确；对于折价发行的平息债券而言，债券价值低于面值，在其他因素不变的情况下，到期时间越短，债券价值越接近于面值，即债券价值越高，所以，选项B的说法正确；债券价值等于未来现金流量现值，提高票面利率会提高债券利息，在其他因素不变的情况下，会提高债券的价值，所以，选项C的说法不正确；等风险债券的市场利率上升，会导致折现率上升，在其他因素不变的情况下，会导致债券价值下降，所以，选项D的说法正确。

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