债券投资的持有期收益率的计算公式是(  )。

题目
单选题
债券投资的持有期收益率的计算公式是(  )。
A

债券息票/债券面值×100%

B

(出售价格-购买价格+利息)/购买价格×100%

C

(出售价格-购买价格)/债券面值×100%

D

票面收益/市场价格×100%

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第1题:

到期收益率的两个暗含条件是( )。

A.假设投资者将一直持有债券,直至债券到期为止

B.假设各期的利息收入要在债券的剩余期限内进行再投资,并且再投资的收益等于到期收益率

C.假设各期的利息收入要在债券的剩余期限内进行再投资,并且再投资的收益等于市场利率

D.使债券各个现金流的净现值等于0

E.债券的持有期收益率越高,表明投资该债券获得的收益率越高


正确答案:AB

第2题:

关于到期收益率说法错误的是( )。

A.它假设投资者将一直持有债券,直至债券到期为止

B.假设各期的利息收入要在债券的剩余期限内进行再投资,并且再投资的收益率等于市场利率

C.到期收益率是使债券各个现金流的贴现值等于0的贴现率

D.在其他因素相同的情况下,债券的持有期收益率越高,表明投资该债券获得的收益率越低

E.假设各期的利息收入要在债券的剩余期限内进行再投资,并且再投资的收益率等于到期收益率


正确答案:BD

第3题:

投资债券时投资者能直接看到的要素有( )。

A.持有收益率

B.到期收益率

C.附息债券的票面利率

D.债券的发行额

E.债券的期限


正确答案:CDE
解析:持有期收益率取决于持有期的长短及其间的经济状况。到期收益率也取决于利息的发放政策等因素。而C、D、E都是在购买债券时能够看到的。

第4题:

甲企业予2007年1月1日以1100元的价格购入A公司新发行的面值为1000元、票面年利息率为10%、每年12月31日支付一次利息的5年期债券。

要求:

(1)计算该债券投资的直接收益率;

(2)计算持有该债券至到期日的持有期年均收益率;

(3)假定市场利率为8%,根据债券持有到期的持有期年均收益率,判断甲企业是否应当继续持有A公司债券,并说明原因;

(4)如果甲企业于2008年1月1日以1150元的价格卖出A公司债券,计算该项投资的持有期收益率。


正确答案:
(1)直接收益率=1000×10%/1100=9.09%
(2)设持有期年均收益率为i,则有:
1000 × 10%×(P/A,i,5)+1000×(P/F,i,5)-1100=0
当i=7%时,
1000×10%×(P/A,7%,5)+1000×(P/F,7%,5)-1100
=1000×10%×4.1002+1000×0.7130-1100=23.02>0
当i=8%时
1000×10%×(P/A,8%,5)+1000×(P/F,8%,5)-1100=1000×10%×3.9927+1000×0.6806-1100=-20.13<0
持有期年均收益率i=7%+(23.02-0)/(23.02+20.13)×(8%-7%)=7.53%
(3)甲企业不应当继续持有A公司债券
理由是:A公司债券持有到期的持有期年均收益率7.53%小于市场利率8%。
(4)持有期收益率=[1000×10%+(1150-1100)]/1100×100%=13.64%

第5题:

以下关于到期收益率说法正确有()。

A.到期收益率是投资人购买债券一直持有到期所获得的收益率

B.到期收益率是债券价值等于其当前购买价格的贴现率

C.到期收益率隐含在当前债券价格里

D.到期收益率计算的两个假设,即持有债券直至到期日、利息所得用于再投资且投资收益率等于到期收益率


正确答案:BD

第6题:

债券投资组合的内部收益率法的假定之一是投资人持有该债券投资组合直至组合中期限最长的债券到期。( )


正确答案:√
投资组合内部收益率的计算需要满足以下两个假定,这一假定也是使用到期收益率需要满足的假定,即:①现金流能够按计算出的内部收益率进行再投资;②投资者持有该债券投资组合直至组合中期限最长的债券到期。

第7题:

目前市面上有三家备选的公司债券,其有关资料如下:

(1)A公司债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券的发行价格为1105元,若投资人要求的必要收益率为6%,则A公司债券的价值为多少?若甲公司欲投资A公司债券,并一直持有至到期日,其投资持有期年均收益率为多少?应否购买?

已知:(P/A,6%,5)=4.212

(P/F,6%,5)=O.747

(P/A,5%,5)=4.3295

(P/F,5%,5)=O.7835

(2)B公司债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%,单利计息,到期一次还本付息,债券的发行价格为1105元,若投资人要求的必要收益率为6%,则B公司债券的价值为多少?若甲公司欲投资B公司债券,并一直持有至到期日,其持有期年均收益率为多少?应否购买?

(3)C公司债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%,C公司采用贴现法付息,发行价格为600元,期内不付息,到期还本,若投资人要求的必要收益率为6%,则C公司债券的价值为多少?若甲公司欲投资A公司债券,并一直持有至到期日,其持有期年均收益率为多少?应否购买?

(4)若甲公司持有B公司债券1年后,将其以1200元的价格出售,则持有期收益率为多少?


正确答案:
(1)A公司债券价值=80×(P/A,6%,5)+1000×(P/F,6%,5)=1083.96(元)
逐步测试法:
设i=5%,80×(P/A,5%,5)+1000×(P/F,5%,5)=1129.86(元)
内插法:债券持有期年均收益率
=5.54%
由于A公司债券价格高于其内在价值或持有期年均收益率小于投资人要求的最低报酬率,所以不应购买。
(2)B公司债券的价值
=1000×(1+8%×5)×(P/F,6%,5)=1045.8(元)
持有期年均收益率=
由于B公司债券价格高于其内在价值或持有期年均收益率小于投资人要求的最低报酬率,所以不应购买。
(3)C公司债券的价值=1000×(P/F,6%,5)=747(元)
持有期年均收益率=
由于C公司债券价格低于其内在价值或持有期年均收益率高于投资人要求的最低报酬率,所以,应购买。
(4)投资B公司债券持有期收益率
=(1200—1105)/1105×100%=8.6%

第8题:

()是指债券投资者在债券买卖之间持有期间的收益率,一般用于债券出售时衡量实际所得收益率。

A、本期股利收益率

B、直接收益率

C、持有期间收益率

D、最终收益率


参考答案:C

第9题:

债券的投资收益率有不同的计算口径,其中计算结果与投资者买入债券的投资成本及持有时间均没有关系的是:()

A.票面收益率

B.直接收益率

C.持有期收益率

D.到期收益率


参考答案:A

第10题:

关于投资债券的实际收益率的计算公式,下列表述正确的是( )。


参考答案:B
投资债券的实际收益率公式为:实际收益率=名义收益率一通货膨胀率(或称为价格指数)。当通货膨胀发生时,货币的实际购买能力下降,会出现投资收益在量上虽然增加,但在市场上能购买的东西却相对减少的情况。

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