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甲公司以10元的价格购入某股票，假设持有1年之后以10.5元的价

题目

甲公司以10元的价格购入某股票，假设持有1年之后以10.5元的价格售出，在持有期间共获得1.5元的现金股利，则该股票的持有期收益率是（）。

  • A、12%
  • B、9%
  • C、20%
  • D、35%
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第1题：

甲以5元每股购入某企业上市股票1000股,评估基准日该股票的收盘价为4.5元每股,则甲在评估基准日持有的股票价值为().

A、5000元

B、-500元

C、4500元

D、1000元


参考答案：C

第2题：

2013年12月20日，甲公司以每股10元的价格从二级市场购入乙公司股票10万股，支付价款100万元，另支付相关交易费用2万元。甲公司将购入的乙公司股票作为交易性金融资产核算。

2013年12月31日，乙公司股票市场价格为每股15元。2014年3月15日，甲公司收到乙公司分派的现金股利5万元。2014年4月4日，甲公司将所持有乙公司股票以每股16元的价格全部出售，在支付相关交易费用2万元后，实际取得款项158万元。假设不考虑其他因素，甲公司2014年度因投资乙公司股票应确认的投资收益是（ ）万元。

A.65

B.63

C.61

D.56


正确答案：B
【解析】甲公司出售乙公司股票确认的投资收益=158-100=58(万元)，因分得股利而确认的投资收益为5万元，所以甲公司2014年度因投资乙公司股票确认的投资收益=58+5=63(万元)。

第3题：

甲公司以10元的价格购入某股票，假设持有3个月之后以10.5元的价格售出，在持有期间获得1.5元的现金股利，则该股票的持有期收益率是（ ）。

A．12%

B．5%

C．20%

D．80%


正确答案：C
持有期收益率＝(10.5－10+1.5)/10×100%=20% 

第4题：

2×16年2月5日，甲公司以7元／股的价格购入乙公司股票100万股，支付手续费1．4万元，甲公司将该股票投资分类为交易性金融资产。2×16年12月31日，乙公司股票价格为9元／股。2×17年2月20日，乙公司分配现金股利，甲公司获得现金股利8万元；3月20日，甲公司以11．6元／股的价格将其持有的乙公司股票全部出售。不考虑其他因素，甲公司因持有乙公司股票在2×17年确认的投资收益是（ ）。

A：260万元
B：468万元
C：268万元
D：466．6万元

答案：B
解析：
题中，甲公司因持有乙公司股票在2×17年确认的投资收益=现金股利+持有期间的公允价值变动损益结转金额+转让产生的公允价值变动损益=8+（9-7）×100+（11．6-9）×100=468（万元）。

第5题：

某上市公司在2014年、2015年和2016年的2月5日每股派发现金股利0.2元、0.4元和0.65元。无风险报酬率为2%，该股票的贝塔值为1.5，股票市场的平均报酬率为6%。
要求：
（1）假设某投资者计划在2013年2月6日购入该股票进行投资，并于2016年2月6日以每股4.85元的价格将股票全部出售，计算当股票价格低于多少时投资者可以购买。
（2）假设某投资者计划在2011年2月6日投资500万元购入该股票100万股进行投资，并于2014年2月6日以每股4.85元的价格将股票全部出售，计算该项投资的持有期报酬率。


答案：
解析：
（1）股票的必要报酬率=2%+1.5×（6%-2%）=8%
股票的价值=0.2×（P/F，8%，1）+0.4×（P/F，8%，2）+（0.65+4.85）×（P/F，8%，3）
=0.2×0.9259+0.4×0.8573+5.5×0.7938=4.894（元）
所以，当股票价格低于4.894元投资者可以购买。
（2）NPV=0.2×（P/F，rs，1）+0.4×（P/F，rs，2）+（0.65+4.85）×（P/F，rs，3）-5
当rs=8%，NPV=0.2×（P/F，8%，1）+0.4×（P/F，8%，2）+（0.65+4.85）×（P/F，8%，3）-5=-0.106（元）
当rs=6%，NPV=0.2×（P/F，6%，1）+0.4×（P/F，6%，2）+（0.65+4.85）×（P/F，6%，3）-5=0.1625（元）

第6题：

假设投资者买入某股的价格是4元,卖出价格是5元,持有期收益率是25%。现有两种提高收益率的方案:第一种是以比原来买入价4元低10%的价格买入股票,然后以5元的价格卖出;第二种是以4元的价格买入股票,以较5元高10%的价格卖出股票。问:哪种方案的收益率更高?


参考答案：解：第一种方案和第二种方案的收益率分别为：HPR1=[5-4*(1-10%)]/[4*(1-10%)]≈38.89%HPR2=[5*(1+10%)-4]/4=37.5%因此，第一种方案，即低买的投资收益率更高。

第7题：

某人以40元的价格购入某股票，预期股利为每股1.02元，一年后能够以50元的价格卖出，则该股票的持有期收益率为()。

A:2.04%
B:27.55%
C:21%
D:55.1%

答案：B
解析：
持有期收益率是债券在持有期间内实现的回报率，通常以投资净收益即以收入和资本增益的总额与期初投资额相比的百分率表示。该股票的持有期收益率=（50+1.02-40）/40=27.55%。

第8题：

A公司以10元的价格购入某股票，假设持有半年之后以12元的价格售出，在持有期间共获得0.8元的现金股利，则该股票持有期的年均收益率是( )。

A．28%.

B．14%.

C．56%.

D．44%.


正确答案：C
解析：股票的持有期收益率=(12-10+0.8)/10=28%，该股票持有期的年均收益率=28%/(6/12)=56%。

第9题：

假设目前市场上以甲公司股票为标的的每份看涨期权价格3元，每份看跌期权价格7元，两种期权执行价格均为52元，到期时间均为6个月，甲公司不派发现金股利，年无风险利率为8%。
要求：
（1）利用看涨看跌平价定理计算股票当前的价格；
（2）如果甲公司的股票价格出现波动，简要说明波动幅度和投资人应该采取的措施；
（3）A投资人购买甲公司的一股股票持有；B投资人同时购买甲公司的一股股票和一份以该股票为标的的看跌期权。简要分析A投资人和B投资人的风险和收益。


答案：
解析：
（1）根据平价定理，看涨期权的价格-看跌期权的价格=当前股票价格-执行价格的现值
3-7=当前股票的价格-52/（1+4%），当前股票的价=46（元）；
（2）看涨期权的价格+看跌期权的价格=3+7=10（元）
如果股价超过执行价格的幅度大于10元，即股价高于62元或者低于42元，应当采取多头对敲策略；如果估价超过执行价格的幅度低于10元，即股价在42元到62元之间，应当采取空头对敲的策略；
（3）B投资人采取的投资策略为保护性看跌期权；A投资人的风险和收益都要大于B投资人。保护性看跌期权净收益波动的幅度要远远低于股票收益波动的幅度。当股票价格上升时，保护性看跌期权的净收益要低于购买股票的净收益；当股票价格下降时，保护性看跌期权的净损失也同样低于购买股票的净损失。所以当股价下降时，看跌期权对于股价有一定的保护作用，但同时也降低了其收益。



当股票价格下降10元时，到期日股价=46-10=36（元），低于执行价格，保护性看跌期权净损益52-46-7=-1（元）；购买股票的净损益=-10元；
当股票价格下降5元时，到期日股价=46-5=41（元），保护性看跌期权净损益52-46-7=-1（元）；购买股票的净损益=-5元；
当股票价格不变时，到期日股价=46（元），保护性看跌期权净损益=52-46-7=-1（元）；购买股票的净损益=0元；
当股票价格上升5元时，到期日股价=46+5=51（元），低于执行价格，保护性看跌期权净损益52-46-7=-1（元）；购买股票的净损益=5元；
当股票价格上升10元时，到期日股价=46+10=56（元），高于执行价格，保护性看跌期权净损益=56-46-7=3（元），购买股票的净损益=10元；
当股票价格上升15元时，到期日股价=46+15=61（元），高于执行价格，保护性看跌期权净损益=61-46-7=8（元），购买股票的净损益=15元。
从上面列举的数字可以看到，保护性看跌期权波动的幅度要低于股价波动的幅度，所以说A投资人的风险要高于B投资人的风险；另外，当股价上升时，购买股票的净收益也要大于保护性看跌期权这个组合。综合来说，购买股票的风险和收益都要大于保护性看跌期权。这就是所谓的高风险高收益。

第10题：

甲公司以10元的价格昀人某股票，假设持有1年之后以10.5元的价格售出，在持有期间 共获得1.5元的现金股利，则该股票的持有期收益率是 （ ）

A.12%
B.9%
C.20%
D.35%

答案：C
解析：
持有期收益率=[(10.5-10)+ 1.5]/10x 100% = 20%。

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