现有A、B两种债券,面值均为1000元,期限均为5年。A债券为分期付息到期一次还本,每个季度付息一次,票面有效年利率为8%;B债券为单利计息,单利折现,到期一次还本付息,票面利率为6%。 (1)计算A债券的票面利率、每个季度的实际票面利率和每次支付的利息; (2)假设发行时的必要报酬率为8%,分别计算A、B债券的价值; (3)如果债券发行两年零两个月后,必要报酬率变为10%,计算A债券的价值。
第1题:
现有A、B两种债券,面值均为1000元,期限均为5年。A债券为分期付息到期一次还本,每个季度付息一次,票面有效年利率为8%;B债券为单利计息,单利折现,到期一次还本付息,票面利率为6%。
(1)计算A债券的票面利率、每个季度的实际票面利率和每次支付的利息;
(2)假设发行时的必要报酬率为8%,分别计算A、B债券的价值;
(3)如果债券发行两年零两个月后,必要报酬率变为10%,计算A债券的价值。
第2题:
如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同,则期限较长的债券的价格折扣较大。 ( )
第3题:
A、债券期限为20年,面值为1000美元,息票利率为5%,而其面值为900美元
B、债券期限为20年,面值为1000美元,息票利率为5%,而其面值为1000美元
C、债券期限为20年,面值为1000美元,息票利率为5%,而其面值为1100美元
D、现有信息不足以回答这一问题
第4题:
第5题:
第6题:
甲投资者打算在二级市场上投资一种债券,现有两种债券可供选择:
A债券期限为5年,属于可转换债券,已经发行2年,转换期为4年(从债券发行时开始计算),每张债券面值为1000元,票面利率为5%,每年年末付息一次(第二次利息已经支付),转换比率为50,打算两年后(收到当年利息之后)转换为普通股,预计每股市价为25元,转股之后可以立即出售;
B债券期限也为5年,属于普通债券,已经发行3年,每张债券面值为1000元,票面利率为6%,单利计息,到期一次还本付息,打算持有到期。
要求:
(1)计算A债券的转换价格;
(2)假设市场利率为6%,计算两种债券目前的内在价值;
(3)如果两种债券目前的价格均为1180元,判断应该投资哪一种债券,并计算持有期年均收益率。
1)转换价格=1000/50=20(元/股)
(2)A债券在持有期间可以获得两次利息,每次50元,两年后出售股票可以获得现金50×25=1250(元)。
故A债券目前的内在价值=50 ×(P/A,6%,2)+1250×(P/F,6%,2)=1204.17(元)
B债券持有2年之后可以获得本息和=1000 ×(1+6%×5)=1300(元)
B债券目前的内在价值=1300 ×(P/F,6%,2)=1157(元)
(3)由于A债券的内在价值高于其价格,而B债券的内在价值低于其价格,所以,应该投资A债券。
假设持有期年均收益率为i,则有:
50×(P/A,i,2)+1250×(P/F,i,2)=1180由于50×(P/A,6%,2)+1250×(P/F,6%,2)=1204.17大于1180,所以,i一定大于6%;由于50×(P/A,7%,2)+1250×(P/F,7%,2)=1182.15仍大于1180,所以i大于7%;由于50 ×(P/A,8%,2)+1250 ×(P/F,8%,2)=1160.79小于1180,所以i小于8%。
采用内插法有:
解得:持有期年均收益率=7.1%
第7题:
如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同,则期限较长的债券的价格折扣或升水较小。
第8题:
张先生认购某面值为100元的5年期附息债券,若债券的票面利率与到期收益率均为10%,则债券现在的价格为( )。
A.100.0元
B.95.6元
C.110.0元
D.121.0元
第9题:
第10题: