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国库券支付6%的收益率，有40%的概率取得12%的收益，有60%

题目

国库券支付6%的收益率，有40%的概率取得12%的收益，有60%的概率取得2%的收益。风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？（）

  • A、愿意，因为他们获得了风险溢价
  • B、不愿意，因为他们没有获得风险溢价
  • C、不愿意，因为风险溢价太小
  • D、不能确定
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第1题：

预期某证券有40%的概率取得12%的收益率，有60%的概率取得2%的收益率，那么该证券的预期收益率为( )。

A．5%

B．6%

C．7%

D．8%


正确答案：B

第2题：

某人打算对一个项目进行投资，对未来的经济状况做出如下预测，经济运行良好的概率为25%，此时项目的收益率为40%，经济衰退的概率为15%，此时项目的收益率为-20%，经济正常运行的概率为60%，此时的收益率为10%，那么这个投资者的预期收益率为（ ）。

A．11%

B．12%

C．13%

D．14%


正确答案：C

第3题：

已知国库券利率为5%,市场平均收益率为12%,则市场风险收益率为()。

A、5%

B、7%

C、12%

D、17%


参考答案：B

第4题：

已知在某股票市场上预期某只股票未来能够取得10%收益率的概率为0.4，取得5%收益率的概率为0.6，则该股票的期望收益率为()。

A:1%
B:2%
C:3%
D:4%

答案：A
解析：

第5题：

如果国库券的收益率是5%,风险厌恶的投资者不会选择资产是

A一项资产有0.6的概率获得10%的收益，有0.4的概率获得2%的收益

B一项资产有0.4的概率获得10%的收益，有0.6的概率获得2%的收益

C一项资产有0.2的概率获得10%的收益，有0.8的概率获得3.75%的收益

D一项资产有0.3的概率获得10%的收益，有0.7的概率获得3.75%的收益

 


选 C
解析：风险厌恶的投资者必定会选择收益率比无风险收益更大的资产，对于四个选项分别求期望收益率，有：
A项：10%x0    6+2%x0   4=6  8%>5%
B项：10%x0    4+2%x0   6=5  2%>5%
C项：0  2x10%+0  8x3  75%=5% 与风险收益率相同，因此不会选择此资产。、、
D项：10%x0   3+3   75%x0  7=5  625%>5%

第6题：

某投资方案实施后有三种可能：情况好时，内部收益率可达到20％，概率为0． 6；情况一般时，内部收益率可达12％，概率为0．2；情况差时，内部收益率为6％，概率为0．2。则该方案内部收益率的期望值是( )。

A．15．60％ B．16．60％

C 18．65％ D．19．35％


正确答案：A
【解析】本题考查风险型决策的期望值标准。该期望值=20%×0.6+12%×0.2+6%×0.2=15.6%。参见教材P55。

第7题：

A、B两种股票各种可能的投资收益率以及相应的概率如下表所示： 发生概率 A的投资收益率 (%) B的投资收益率 (%) 0.2 40 30 0.5 10 10 0.3 -8 5已知二者之间的相关系数为0.6，资产组合中A、B两种股票的投资比例分别为40%和60%。

要求(计算结果保留两位小数)：

(1)计算两种股票的期望收益率；

(2)计算两种股票收益率的标准差；

(3)计算两种股票收益率的协方差；

(4)假设无风险收益率为8%，与B股票风险偏好基本相同的c股票的投资收益率为12%，其收益率的标准离差率为20%，计算B股票的风险价值系数；

(5)计算资产组合的期望收益率；

(6)计算资产组合收益率的标准差。


正确答案：
1)A股票的期望收益率=0.2 ×40%+0.5×10%+0.3 ×(-8%)=10.60%
B股票的期望收益率=0.2 ×30%+0.5 × 10%+0.3 × 5%=12.50%
(2)A股票收益率的标准差=[0.2×(40%-10.60%)2+0.5×(10%-10.60%)2+0.3×(-8%10.60%)2]1/2=16.64%
B股票收益率的标准差=[0.2×(30%-12.50%)2+0.5×(10%-12.50%)2+0.3×(5%-12.50%)2]1/2=9.01%
(3)两种股票收益率的协方差=9.01%×16.64%×0.6=0.90%
(4)B股票的风险价值系数=(12%-8%)/20%=0.2
(5)资产组合的期望收益率=10.60%×40%+12.50%×60%=11.74%
(6)资产组合收益率的标准差=[(40%× 16.64%)2+(60%×9.01%)2+2×0.90%×40%×60%]1/2=10.80%

第8题：

建海公司有一项投资的夕系数为0.5，现在国库券的收益率为10%，资本市场风险收益率为18%，则该项投资的收益率是( )。

A．8.4%

B．12%

C．14%

D．18%


正确答案：C
解析：投资收益率=10%+0.5×(18%-10%)=14%。

第9题：

如果投资者是风险中性的，为了使效用最大化，他会选择下列( )的投资。

A．60%的概率获得10%的收益；40%的概率获得5%的收益

B．40%的概率获得10%的收益；60%的概率获得5%的收益

C．60%的概率获得12%的收益；40%的概率获得5%的收益

D．40%的概率获得12%的收益；60%的概率获得5%的收益


参考答案：C
解析：A项的预期收益率=0.6×0.1+0.4×0.05=8%；B项的预期收益率=0.4×0.1+0.6×0.05=7%；C项的预期收益率=0.6×0.12+0.4×0.05=9.2%；D项的预期收益率=0.4×0.12+0.6×0.05=7.8%。投资者是风险中性的，应该选择最高的预期收益率的组合。

第10题：

假设证券A历史数据表明，年收益率为50%的概率20%，年收益率为30%的概率为40%，年收益率为10%的概率为40%，那么证券A()。

A:期望收益率为26%
B:期望收益率为30%
C:估计期望方差为2.24%
D:估计期望方差为15.6%

答案：A,C
解析：
期望收益率=50%*20%+30%*40%+10%*40%=26%；估计期望方差=(50%-26%)2*20%+(30%-26%)2*40%+(10%-26%)2*40%=2.24%。

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