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丙公司2011年1月1日发行债券，面值1000元，期限5年，票面年利率为12%，每季度付息一次，付息日为3月末，6月末，9月末以及12月末，等风险债券的市场利率为8%，则丙公司2015年12月1日的债券价值为（ ）元

题目
丙公司2011年1月1日发行债券，面值1000元，期限5年，票面年利率为12%，每季度付息一次，付息日为3月末，6月末，9月末以及12月末，等风险债券的市场利率为8%，则丙公司2015年12月1日的债券价值为（ ）元

A、1023.22
B、1000
C、980.39
D、1009.8
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相似问题和答案

第1题：

某公司拟发行一种面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每年付息一次的公司债券。假定发行时市场利率为10%，则其发行价格应为（ ）。

A．1000元

B．1050元

C．950元

D．980元


正确答案：B
发行价格=1000×（p/f，10%，3）＋120×（p/A，10%，3）=1000×0.751＋120×2.487%=1050（元） 

第2题：

甲公司于2010年1月1日发行5年期面值总额为1000000元的债券。债券票面年利率为6%，到期一次还本付息，按面值发行。2010年12月31日该公司应付债券的账面价值为( )元。

A．1000000

B．1060000

C．1030000

D．1040000


正确答案：B

第3题：

.假设2008年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面利率8%，每半年付一次5息，付息日为6月30日和12月31日。

（1）假设等风险证券的市场利率为8%，计算该债券的实际年利率和全部利息在2008年7月1日的现值。

（2）假设等风险证券的市场利率为12%，2009年7月1日该债券的市价是85元，该债券是否值得购买？


正确答案：

(1) IS方程为：Y=1000-30r   在P=2.22时，LM方程为Y=450.45+20r

(2)在P=2时，r可以从IS,LM方程联立求解：   可得：r=10%，C=510,I=90

当P=2.22,G=115,货币市场与产品市场同时达到均衡：IS:Y=1075-30r   LM: Y=450.45+20r

求解可得r=12.5%  C=510   I=75

(3) ,可见增加15美元的政府支出就挤掉了15亿美元的私人部门的投资。

第4题：

已知：A公司拟于2014年1月1日购买某公司的债券作为长期投资，要求的必要收益率为12%。现有五家公司的债券可供选择，其中甲、乙、丙三家于2012年1月1日发行5年期、面值均为1000元的债券。
甲公司债券的票面利率为10%，6月末和12月末支付利息，到期还本，目前市场价格为
934元；
乙公司债券的票面利率为10%，单利计息，到期一次还本付息，单利折现，目前市场价格为1170元；
丙公司债券的票面利率为零，目前市场价格为730元，到期按面值还本。
丁公司于2014年1月1日以1041元发行面值为1000元，票面利率为8%，每年付息一次的5年期债券，并附有2年后以1060元提前赎回的条款；
戊公司于2014年1月1日平价发行面值为1000元，票面利率为2%的5年期可转换债券（每年末付息），规定从2014年7月1日起可以转换，转换比率为100，到期按面值偿还。

要求：
（1）计算甲、乙、丙公司债券在2014年1月1日的价值，并在这三种债券中为A公司作出购买何种债券的决策；
（2）计算A公司购入甲债券的有效年到期收益率；
（3）计算甲债券在2015年3月末的价值；
（4）如果A公司于2014年1月1日购入丁公司债券，两年后被赎回，则投资收益率为多少？
（5）①计算2014年1月1日购人戊公司可转债并持有到期的到期收益率；
②如果A公司于2014年1月1日购入戊公司债券，打算在2016年1月1日转股并将其抛售，要获得与到期收益率相同的报酬率，2016年1月1日戊公司的股价应达到多少？
已知：（P/A，6%，6）=4.9173，（P/F，6%，6）=0.7050，（P/F，12%，3）=0.7118（P/A，7%，6）=4.7665，
（P/F，7%，6）= 0.6663，（P/A，6%，3）=2.6730（P/F，6%，3）=0.8396，（P/A，9%，2）=1.7591，（P/F，9%，2）=0.8417
（P/A，8%，2）=1.7833，（P/F，8%，2）=0.8573


答案：
解析：
（1）甲公司债券的价值=1000×10%/2×（P/A，6%，6）+1000×（P/F，6%，6）=950.87（元）
乙公司债券的价值=1000×（1+5×10%）+（1+12%×3）=1102.94（元）
丙公司债券的价值=1000×（P/F，12%，3）=711.8（元）
由于只有甲债券的市价低于其价值，所以，甲、乙、丙三种债券中只有甲债券值得购买。
（2）令半年的到期收益率为i，则
934=1000×10%/2×（P/A，i，6）+1000×（P/F，i，6）
即：934=50×（P/A，i，6）+1000×（P/F，i，6）
i=7%时，
50×（P/A，7%，6）+1000×（P/F，7%，6）=904.63
i=6%时，
50×（P/A，6%，6）+1000×（P/F，6%，6）=950.87
利用内插法得：（7% - i）/（7% - 6%）=（904.63-934）/（904.63-950.87）
半年的到期收益率=6.86%，有效年利率=（1+6.36%）2-1=13.12%
（3）甲债券在2015年6月末（利息支付之前）的价值
=50+50×（P/A，6%，3）4-1000×（P/F，6%，3）
=50+50×2.6730+1000×0.8396=1023.25（元）
甲债券在2015年3月末的价值=1023.25×（P/F，6%，1/2）=993.83（元）
（4）设投资收益率为K，则有：
1041=80×（P/A，K，2）+1060×（P/F，K，2）
K=9%时，
80×（P/A，9%，2）+1060×（P/F，9%，2）=1032.93
K=8%时，
80×（P/A，8%，2）+1060×（P/F，8%，2）=1051.40
利用内插法解得：投资收益率=8.56%
（5）①假设到期收益率为i，则：1000×2%×（P/A，i，5）+1000×（P/F，i，5）=1000
2%×（P，/A，i，5）+（P/F，i，5）=12%×【1 - （P/F，i，5）】/i+（P/F，i，5）=1
即：2%×【1 - （P/F，i，5）】/i=l - （P/F，i，5）所以，i=2%
即：到期收益率i=2%
②每张债券可以转换100股，设股价为V则有：20×（P/A，2%，2）+100×V×（P/F，2%，2）=1000
2%×（P/A，2%，2）+0.1×V×（P/F，2%，2）=1
【1 - （P/F，2%，2）】+0.1×V×（P/F，2%，2）=1
0.1×V×CP/F，2%，2）=（P/F，2%，2）
解得：股价V=10（元）

第5题：

已知：A公司拟于2009年1月1日购买某公司的债券作为长期投资，要求的必要收益率为12%。现有五家公司的债券可供选择，其中甲、乙、丙三家于2007年1月1日发行5年期，面值均为1000元的债券。甲公司债券的票面利率为l0%，6月末和12月末支付利息，到期还本，目前市场价格为934元；乙公司债券的票面利率为10%，单利计息，到期一次还本付息，目前市场价格为1170元；丙公司债券的票面利率为零，目前市场价格为730元，到期按面值还本。丁公司于2009年1月1日以l041元发行面值为1000元，票面利率为8%，每年付息一次的5年期债券，并附有2年后以1060元提前赎回的条款；甲公司于2009年1月1日平价发行的是面值为1000元，票面利率为2%的5年期可转换债券 (每年末付息)，规定从2009年7月1日起可以转换，转换价格为10元，到期按面值偿还。

要求：

(1)计算甲、乙、丙公司债券2009年1月1日的价值，并为A公司做出购买何种债券的决策。

(2)如果A公司于2010年1月1日以l020元的价格购入甲公司的债券，计算其到期的名义收益率。

(3)如果A公司于2010年3月1日购入甲公司的债券，在什么价位上可以投资？

(4)A公司如购入丁公司债券，两年后被赎回，则投资收益率为多少？

(5)①计算购入可转债的到期收益率。

②A公司如果在2011年1月1日转股并将其抛售，要获得与到期收益率相同的报酬率，股价应达到多少？


正确答案：
(1)甲债券的价值
=1000×10%/2×(P/A，6%，6)+1000×(P/S，6%，6)
=950.87(元)
乙债券的价值
=1000×(1+5×10%)÷(1+12%×3)
=1102.94(元)
丙债券的价值
=1000×(P/S，12%，3)=711.8(元)
由于只有甲债券的目前市价低于其价值，所以，甲、乙、丙三种债券中只有甲债券值得购买。
(2)下半年的到期实际收益率为i，则
1000×10%/2×(P/A，i，4)+1000×(P/S，i，4)
=1020
i=5%时，1000×10%/2×(P，i，4)+1000×(P/S.i.4)=1000
i=4%时，1000 × 10%/2×(P/A，i，4)+1000×(P/S，i，4)=1036.30
利用内插法解得：；半年的到期实际收益率=
4.45%，到期名义收益率=4.45%×2=8.90%
(3)2010年3月1日甲债券的价值
=[50×(P/A，6%，3)+50+1000×(P/S，6%，3)]×(P/S，6%，2/3)
=984.26(元)；
如果价格低于984.26元，则可以投资。
(4)设投资收益率设为K，则有：
80×(P/A，K，2)+1060×(P/S，K，2)=1041 
K=9%时，
80×(P/A，K，2)+1060×(P/S，K，2)=1032.93
K=8%时，
80×(P/A，K，2)+1060×(P/S，K，2)=1051.40
利用内插法解得：投资收益率=8.56%
(5) ①1000×2%×(P/A，i，5)+1000×(P/S，i，5)=1000
2%×(P//A，i，5)+(P/S，i，5)=1
2%×[1-(Ps，i，5)]/i+(P/S，i，5)=1
1-(P/S，i，5)=2%/i ×[1-(P/S，i，5)]
解得：到期收益率i=2%
②转换比率=1000/10=100(股)，设股价为V
则有：20 ×(PA，2%，2)+100×V×(P/S,2%，2)=1000
2%×(e/a，2%，2)+111×V×(P/S，2%，2)=1
[1-(P/S，2%，2)]+0.1×V×(P/s，2%，2)=1
0.1 × V×(P/S，2%，2)=(P/S，2%，2)
解得：股价V=10(元)

第6题：

2015年1月1日某公司对外发行为期5年，票面年利率为8%，面值为1000万的公司债券，该债券为一次还本付息债券，发行价格为1046.22万元，实际年利率为6%，2015年12月31日该债券的账面价值为()万元。

A、0

B、1000

C、1108.99

D、1060


参考答案：A

第7题：

甲公司于2007年1月1日发行5年期面值总额为l00万元的债券，债券票面年利率为12%，到期一次还本付息，按面值发行。2007年12月31日该公司应付债券的账面价值为（ ）元。

A．1000000

B．1120000

C．1060000

D．1080000


正确答案：B
发行时：
借：银行存款1 000 000
贷：应付债券-面值1 000 000
年末计息时：
借：财务费用120 000
贷：应付债券-应计利息120 000
所以，年末应付债券的账面价值=1 000 000+120 000=1 120 000(元)。

第8题：

甲公司于2009年1月1日发行债券，每张面值50元，票面利率为12%，期限为5年，每年12月31日付息一次，当时市场利率为10%，则该债券2009年1月1日的价值为( )元。

A．50

B．46.39

C．52

D．53.79


正确答案：D
解析：债券价值=50×(P/F，10%，5)+50×12%×(P/A，10%，5)=50×0.6209+6×3.7908=53.79(元)

第9题：

甲公司于2003年10月1日发行5年期面值总额为100万元的债券，债券票面年利率为12%，到期一次还本付息，按面值发行（发行手续费略）。2004年6月30日该公司应付债券的账面价值为（ ）元。

A．1000000

B．1120000

C．1090000

D．1080000


正确答案：C
1000000×(1+12%×9/12)=1090000 

第10题：

资料：2007年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，.付息日为6月30日和12月31日。
要求：
假设等风险证券的市场利率为8%，计算该债券的实际年利率和单利计息下全部利息在2007年7月1日的现值。


答案：
解析：
债券实际年利率=(1+8%/2)2-1 =8. 16%每次发放的利息= 1OOx8%/2 =4 (元）
利息现值=4/(1 +4%) +4/(1 +8%) +4/(1 +12%) +4/(1 +16%) +4/(1 +20%) +4/ (1 +24%) =3. 846 +3.704+3.571 +3. 448 +
3. 333 +3. 226 =21. 13(元）

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