某通信工程项目，期初投资320万元，寿命周期10年，项目当年建成投入运营，在寿命期内每年可获得收入90万元，年生产经营费

2020/2019版教材P25
本题因为按10%折现率计算恰好能在寿命期内把期初投资全部收回，且每年净收益相等，可利用年净现值计算公式1Z101026-2直接求得。则工程期初投入：FNPV=A（P/A，i，n）=2×6.145=12.29万元。式中FNPV——财务净现值；a——年净收益（年金）

84.建设期各年利息计算如下：300×[(1+5.6%)³一1]+400×[(1+5.6%)²—1]+300X5.6%=116（万元）。
85.(300+400+300)／（120-20）+3=13（年）。
86.本题考查投资回收期指标的不足之处——投资回收期只计算收支相抵需要的时间。而舍弃了回收期以后的现金流量数据，所以它不能全面反映项目在整个寿命期内的真实效益，对不同的投资项目进行评价时可能会出现偏差。
87.根据公式，IRR=4%+（5.6%一4%）×63.44/(63.44+50.8)=4.89%。
88.由上题可知，IRR为4.89%，小于5%，所以应予以否定。

本题考查通信投资项目经济效益分析的评价指标及方法。当建设项目的期初投资为P，当年建成后产生收益，且生产期内每年的净现金流量都不变，此时，静态投资回收期的计算公式可以简化为：TP=P/(B-C)=135/45=3（年），B的说法正确。该项目的净现值=-135+45×(P/A,8%,10)=-135+45×6.71≈167（万元），D的说法正确。

P=A(P/A，10%，10)。

本题考查动态评价指标。由于折现率为12%时净现值为22.2，折现率为17%时净现值为-38.4，因此，该股票投资收益率必然介于12%与17%之间。这时，可以采用差值法计算差额投资内部收益率，即(17%-X)/(X-12%)=38.4/22.2，由此计算出X等于13.8%。


本题考查动态评价指标。净现值率是项目净现值与项目总投资现值之比。计算公式：NPVP=NPV/I_p，当i_A=10%时，NPV_A=52.5万元，项目总投资现值为320万元，52.5/320≈0.16。


本题考查动态评价指标。净现值指标用于多方案比较时，没有考虑各方案投资额的大小，因而不能直接反映资金的利用效率。为了考查资金的利用效率，通常用净现值率作为净现值的辅助指标。所以D选项是错误的。


本题考查净现金流量。净现金流量=现金流入量-现金流出量，即90+10-30=70（万元）。

净现值指标用于多方案比较时，没有考虑各方案投资额的大小，因而不能直接反映资金的利用效率。为了考查资金的利用效率，通常用净现值率作为净现值的辅助指标。所以D选项是错误的。