102
101.25
100
99.25
第1题：
已知：A公司拟于2009年1月1日购买某公司的债券作为长期投资，要求的必要收益率为12%。现有五家公司的债券可供选择，其中甲、乙、丙三家于2007年1月1日发行5年期，面值均为1000元的债券。甲公司债券的票面利率为l0%，6月末和12月末支付利息，到期还本，目前市场价格为934元；乙公司债券的票面利率为10%，单利计息，到期一次还本付息，目前市场价格为1170元；丙公司债券的票面利率为零，目前市场价格为730元，到期按面值还本。丁公司于2009年1月1日以l041元发行面值为1000元，票面利率为8%，每年付息一次的5年期债券，并附有2年后以1060元提前赎回的条款；甲公司于2009年1月1日平价发行的是面值为1000元，票面利率为2%的5年期可转换债券 (每年末付息)，规定从2009年7月1日起可以转换，转换价格为10元，到期按面值偿还。
要求：
(1)计算甲、乙、丙公司债券2009年1月1日的价值，并为A公司做出购买何种债券的决策。
(2)如果A公司于2010年1月1日以l020元的价格购入甲公司的债券，计算其到期的名义收益率。
(3)如果A公司于2010年3月1日购入甲公司的债券，在什么价位上可以投资？
(4)A公司如购入丁公司债券，两年后被赎回，则投资收益率为多少？
(5)①计算购入可转债的到期收益率。
②A公司如果在2011年1月1日转股并将其抛售，要获得与到期收益率相同的报酬率，股价应达到多少？
第2题：
A公司拟于2007年年初购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日)，要求的必要收益率为6%。现有两家公司计划于2007年年初发行5年期，面值均为1000元的债券。其中：甲公司债券的票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元；乙公司债券的票面利率为0，债券发行价格为750元，到期按面值还本。
要求：
(1)计算甲债券的价值和持有期年均收益率；
(2)计算乙债券的价值；
(3)根据上述计算结果，评价甲、乙债券是否具有投资价值。
第3题：
甲公司2007年1月1日购入A公司发行的3年期公司债券作为持有至到期投资金融资产。公允价值为52000万元，债券面值50000万元，每半年付息一次，到期还本，该债券票面利率6%，实际利率4%。采用实际利率法摊销，则甲公司2007年12月31日“持有至到期投资——利息调整”科目的余额为( )万元。
A．982.8
B．1555.94
C．2000
D．1070.8
第4题：
第5题：
第6题：
已知A公司拟购买某公司债券作为长期投资（打算持有至到期日），要求的必要收益率为5%。现有三家公司同时发行5年期，面值均为1000元的债券。其中：甲公司债券的票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元；丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。部分货币时间价值系数如下：
要求：
（1）计算A公司购入甲公司债券的价值和收益率。
（2）计算A公司购入乙公司债券的价值和收益率。
（3）计算A公司购入丙公司债券的价值
（4）根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三公司债券是否具有投资价值，并为A公司做出购买何种债券的决策
第7题：
已知：A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日)，要求的必要收益率为6%。
现有三家公司同时发行5年期，面值均为1 000元的债券。其中：甲公司债券的票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1 041元；乙公司债券的票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1 050元；丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。
要求：
(1)计算A公司购入甲公司债券的价值和收益率。
(2)计算A公司购入乙公司债券的价值和收益率。
(3)计算A公司购入丙公司债券的价值。
(4)根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值，并为A公司做出购买何种债券的决策。
(5)若A公司购买并持有甲公司债券，1年后将其以1 050元的价格出售，计算该项投资收益率。
(1)甲债券的价值=1 000×8%×(P/A，6%，5)+1 000(P/F，6%，5)=1 084.29(元)
测试7%
1 000×8%×(P/A，7%，5)+1 000×(P/F,7%，5)=1 041(元)
∴ 收益率为7%。
(2)乙债券的价值
=1 000×(1+5×8%)×(P/F，6%，5)=1 046.22(元)
测试5%
1 000×(1+5×8%)×(P/F，5%，5)=1 096.9(元)
收益率=5%+(1096.9-1050)/(1096.9-1046.22)×(6%-5%)=5.93%
(3)丙债券的价值=1 000×(P/F，6%，5)=747.3(元)
(4)甲公司的债券具有投资价值。
(5)K=1050-1041+1000×8%=8.55%
第8题：
已知：A公司拟购买某公司债券作为长期投资（打算持有至到期日），要求的必要收 益率为6％。 现有三家公司同时发行5年期，面值均为1 000元的债券。其中：甲公司债券的票面利率为8％，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8％，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元；丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。
部分资金时间价值系数如下：
5年
5%
6%
7%
8%
（P/F，I，5）
0.7835
0.7473
0.7130
0.6806
（P/F，I，5）
4.3295
4.2124
4.1000
3.9927
要求：
（1）计算A公司购入甲公司债券的价值和收益率。
（2）计算A公司购入乙公司债券的价值和收益率。
（3）计算A公司购入丙公司债券的价值。
（4）根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值，并为A公司做出购买何种债券的决策。
（5）若A公司购买并持有甲公司债券，1年后将其以1 050元的价格出售，计算该项投资收益率。
(1)甲公司的债券价值
=1000×(P/F,6%,5)+1000×8%×(P/A,6%,5)
=1084.29(元)(1分)
因为：发行价格1041<债券价值1084.29元
所以：甲债券收益率>6%
下面用7%再测试一次，其现值计算如下：
P=1000×8%×(P/A,7%,5)+ 1000×(P/F,7%,5)
=1000×8%×4.1+1000×0.7130
=1041(元) 计算数据为1041元，等于债券发行价格，说明甲债券收益率为7%。（2分）
(2)乙公司债券的价值
=(1000+1000×8%×5) ×(P/F,6%,5)
=(1000+1000×8%×5)×0.7473
=1046.22(元)(1分)
因为：发行价格1050>债券价值1046.22元
所以：乙债券收益率<6%
下面用5%再测试一次，其现值计算如下：
P=(1000+1000×8%×5) ×(P/F,5%,5)
=(1000+1000×8%×5)×0.7853
=1096.90(元)
因为：发行价格1050元<债券价值1096.90元 所以：5%<乙债券收益率<6%(1分)
应用内插法： 乙债券收益率=5%+(1096.90-1050)/(1096.90-1046.22) ×(6%-5%)=5.93%(1分)
或 乙债券收益率=6%-(1050-1046.22)/(1096.90-1046.22) ×(6%-5%)=5.93%(1分)
（3）丙公司债券的价值P
=1000×(P/F,6%,5)
=1000×0.7473
=747.3(元)(1分)
(4）因为：甲公司债券收益率高于A公司的必要收益率，发行价格低于债券价值
因为：乙公司债券收益率低于A公司的必要收益率，发行价格高于债券价值
所以：乙公司债券不具有投资价值（0.5分）
因为：丙公司债券的发行价格高于债券价值
所以：丙公司债券不具备投资价值（0.5分）
决策结论：A公司应当选择购买甲公司债券的方案（0.5分）
（5）A公司的投资收益率=(1050-1041+1000×8%×1)/1041=8.55%(1分)
说明：如果第（1）步骤直接用7%测算，并得出正确结果，亦可得分。
第9题：
第10题：