第1题:
乙公司投资一个新项目,经测算其标准离差率为45%,如果该公司以前投资相似项目的投资报酬率为15%,标淮离差率为40%,无风险报酬率为5%并一直保持不变,则该公司投资这一新项目的预计投资报酬率为( )%
A.6.32
B.15.00
C.16.25
D.20.00
第2题:
第3题:
甲公司拟投产一个新产品,预计投资需要1100万元,每年现金流量为120万元(税后,可持续),项目的资本成本为10%(其中,无风险利率为6%)。
要求:
(1)计算立即进行该项目的净现值;
(2)如果每年的现金流量120万元是平均的预期,并不确定。如果新产品受顾客欢迎,预计现金流量为150万元;如果不受欢迎,预计现金流量为96万元。利用风险中性原理,计算上行项目价值和下行项目价值,现金流量上行时期权价值和现金流量下行时期权价值,上行报酬率和下行报酬率,上行概率;
(3)计算期权到期日价值和期权现值,并判断是否应该立即进行该项目。
【正确答案】:(1)立即进行该项目的净现值=120/10%-1100=100(万元)
(2)上行项目价值=150/10%=1500(万元)
下行项目价值=96/10%=960(万元)
现金流量上行时期权价值=1500-1100=400(万元)
现金流量下行时项目价值(960)低于投资额(1100),应当放弃,所以,期权价值=0
上行报酬率=(150+1500)/1100-1=50%
下行报酬率=(96+960)/1100-1=-4%
无风险利率=6%=上行概率×50%+(1-上行概率)×(-4%)
上行概率=0.1852
(3)期权到期日价值=0.1852×400+(1-0.1852)×0=74.08(万元)
期权现值=74.08/(1+6%)=69.89(万元)
由于69.89小于100,所以,应该立即投资。
【该题针对“期权价值评估的方法”知识点进行考核】
第4题:
如果投资者要求的报酬率为10%,而某项目的无风险报酬率为5%,风险报酬率为6%,那么投资者一定会投资。()
第5题:
确定等值法的基本思路是:()
A、计算一个投资项目的风险投资报酬率
B、用一个系数将有风险的现金流量调整为无风险的现金流量
C、用一个系数将有风险的折现率调整为无风险的折现率
D、计算一个投资项目的净现值
第6题:
下列关于投资报酬率的计算公式中,正确的有( )。
A.投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率
B.投资报酬率=无风险报酬率+违约风险补偿率
C.投资报酬率=无风险报酬率+通货膨胀预期补偿率
D.投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬系数×标准离差率
E.投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬系数×经营期望收益率
第7题:
某企业投资一个新项目,根据预测资料测算的经营期望收益率为9.84%,标准差为 4.92%,当前的无风险报酬率为4%;经专业机构评估确定的该项目的风险报酬系数为 0.3。则该企业投资此项目预计能达到的投资报酬率为( )。
A.0.0984
B.0.1384
C.0.1876
D.0.19
第8题:
当一投资项目存在风险的情况下,该投资项目的投资报酬率应等于( )。
A.风险报酬率+无风险报酬率
B.风险报酬率×标准离差率+风险报酬率
C.风险报酬系数×标准离差+无风险报酬率
D.无风险报酬率+风险报酬系数×标准高差率
E.无风险报酬率+风险报酬系数×经营收益期望值÷标准差
第9题:
调整现金流量法的计算思路为( )。
A.用一个系数把有风险的现金收支调整为无风险的现金收支
B.用一个系数把有风险的贴现率调整为无风险的贴现率
C.计算一个投资项目的最短投资回收期
D.计算一个投资项目的投资报酬率
第10题:
张强有一个投资项目,现金流量如表13-1所示,则其内部报酬率为______;若资金成本为6%,则净现值(NPV)为______元。( )
A.6%;47276
B.6%;52976
C.13.08%;57754
D.13.08%;47276