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关于利率的风险结构，下列说法正确的有()。 I 不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其债券收益率通常不同 Ⅱ 实践

题目
单选题
关于利率的风险结构，下列说法正确的有()。 I 不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其债券收益率通常不同 Ⅱ 实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小 III 无违约风险债券的收益率加上适度的收益率差，即为风险债券的收益率 IV 经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常较大
A

I、II、IV

B

I、III、IV

C

III、III、IV

D

I、II、III

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第1题：

关于债券的票面利率，下列说法正确的有( )。

A．票面利率又称名义利率

B．票面利率是债券年利息与债券票面价值的比率

C．若债券发行人的资信状况好，票面利率应定得高一些

D．债券的票面利率与市场利率呈反方向变化


正确答案：AB
110. AB【解析】C项，若债券发行人的资信状况好，债券信用等级高，投资者的风险小，债券票面利率可以定得比其他条件相同的债券低一些；D项，市场利率较高时，债券的票面利率相应较高；反之，市场利率较低时，债券的票面利率也相应较低，所以债券的票面利率与市场利率呈同方向变化。

第2题：

下列关于债券价值的说法中，正确的有（ ）。

A、当市场利率高于票面利率时，债券价值高于债券面值
B、债券期限越长，溢价发行债券的价值会越高
C、债券期限越短，票面利率变化对债券价值的影响越小
D、当票面利率与市场利率一致时，期限长短对债券价值没有影响
E、溢价债券的内部收益率低于票面利率，折价债券的内部收益率高于票面利率

答案：B,C,D,E
解析：
当市场利率高于票面利率时，债券价值低于债券面值，A错误。

第3题：

关于利率的风险结构，下列说法正确的有（ ）。

A．不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其债券收益率通常不同

B．实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小

C．经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常较大

D．无违约风险债券的收益率加上适度的收益率差，即为风险债券的收益率


正确答案：ABD
在经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较小；而一旦进入衰退或者萧条，信用利差就会急剧扩大，导致低等级债券价格暴跌。

第4题：

债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同，并且等风险投资的市场利率低于票面利率，则（　　）。

A.偿还期限长的债券价值低
B.偿还期限长的债券价值高
C.两只债券的价值相同
D.两只债券的价值不同，但不能判断其高低

答案：B
解析：
对于平息债券，当债券的面值和票面利率相同，票面利率高于等风险投资的市场利率（即溢价发行的情形下），如果等风险投资的市场利率和利息支付频率不变，则随着到期日的临近（到期时间缩短），债券的价值逐渐向面值回归（即降低）。

第5题：

采用风险调整法计算债务税前资本成本时，关于政府债券市场回报率的确定，正确的是（）。

A.与拟发行债券同期限的政府债券的票面利率
B.与拟发行债券发行时间相同的政府债券的到期收益率
C.与拟发行债券到期日相同或接近的政府债券的票面利率
D.与拟发行债券到期日相同或接近的政府债券的到期收益率

答案：D
解析：
采用风险调整法计算债务税前资本成本时， 政府债券市场回报率是指与拟发行债券到期日相同或接近的政府债券的到期收益率。

第6题：

关于债券的票面要素,下列说法错误的是()

A、债券票面应该明确记载发行单位的名称,发行单位的名称应写全称,不能简写,以便投资者了解发行单位的状况

B、如果债券发行人预期未来利率会上涨，一般会选择期限较短的债券

C、债券的偿还期限通常是固定的,但不同的债券偿还期限长短不一,有的只有几个月,有的却长达几十年

D、债券的计息又可以分按单利、复利、固定利率及浮动利率计算等方法。不同的债券有不同的票面利率和计息方法,它直接影响到投资者的利益


参考答案：B

第7题：

下列有关证券投资收益与风险的关系的说法中，正确的包括()。

A:同一主体发行的债券之所以利率不同是因为利率风险不同
B:期限相同的同类型债券利率不同是因为信用风险不同
C:同一主体发行的同期限浮动利率债券与固定利率债券利率不同是因为购买力风险不同
D:同一主体发行的不同品种证券收益率不同是因为信用风险不同

答案：B,C
解析：
同一主体发行的债券之所以利率不同，主要是由期限长短不同造成的，同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高，A选项错误；同一主体的信用相同，同一主体发行的不同品种证券收益率不同，主要是因为不同品种的证券自身的风险不同，如股票的风险大于债券，收益自然会高，D选项错误。

第8题：

下列有关证券投资收益与风险的关系的说法中，正确的包括( )．（1分）

A．同一主体发行的债券之所以利率不同是因为利率风险不同

B．期限相同的同类型债券利率不同是因为信用风险不同

C．同一主体发行的同期限浮动利率债券与固定利率债券利率不同是因为购买力风险不同

D．同一主体发行的不同品种证券收益率不同是因为信用风险不同


正确答案：BC
95. BC【解析】同一主体发行的债券之所以利率不同，主要是由期限长短不同造成的，同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高，A选项错误；同一主体的信用相同，同一主体 发行的不同品种证券收益率不同，主要是因为不同品种的证券自身的风险不同，如股票的风险大于债券，收益自然会高，D选项错误。

第9题：

债券甲和债券乙是两只在同一资本市场上刚发行的平息债券。它们的面值、票面利率和付息频率均相同，只是期限不同，假设两只债券的风险相同，并且等风险投资的报价必要报酬率低于票面利率，则（　　）。

A.期限长的债券价值高
B.期限短的债券价值高
C.两只债券的价值相同
D.两只债券的价值不同，但不能判断其高低

答案：A
解析：
等风险投资的报价必要报酬率低于票面利率，说明两者均是溢价发行债券，溢价发行债券，期限越长，债券价值越高，所以选项A正确。

第10题：

不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其市场价格会相同，从而计算出的债券收益率也都一样。（　　）


答案：错
解析：
不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其市场价格会不相同，从而计算出的债券收益率也不一样，这种收益率的区别为利率的风险结构。通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小，不同信用等级债券之间的收益率差(yield spread)反映了不同违约风险的风险溢价，也叫信用利差。

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