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2011年1月某企业发行一种票面利率为6%，每年付息一次，期限3年，面值100元的债券。假设2011年1月至今的市场利率

题目
单选题
2011年1月某企业发行一种票面利率为6%，每年付息一次，期限3年，面值100元的债券。假设2011年1月至今的市场利率是4%。2014年1月，该企业决定永久延续该债券期限，即实际上实施了债转股，假设此时该企业的每股税后盈利是0.5元，该企业债转股后的股票市价是22元。根据以上资料，回答下列问题：以2014年1月该股票的静态价格为基准，债转股后的股票当时市价（）。
A

低估

B

合理

C

高估

D

不能确定

参考答案和解析
正确答案： B
解析： 暂无解析
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第1题：

根据案例，回答 81～85 题：

2004年1月，某企业发行一种票面利率为6%、每年付息一次、期限为3年、面值为100元的债券。假设2004年1月至今的市场利率是4%。2007年1月，该企业决定永久延续该债券期限，即实际上实施了债转股，假设此时该企业的每股税后盈利是0．5元，该企业债转股后的股票市价是22元。

第 81 题 2005后1月，该债券的购买价应是（ ）元。

A．90．2

B．103．8

C．105．2

D．107．4


正确答案：B
根据债券的定价公式，P=Y/r

第2题：

材料题
根据下面材料，回答题。
某债券票面利率为5％，面值100元，每年付息一次，期限2年，到期还本。假设市场利率为4％。

假设发行满1年后，市场利率升为4．5％，发行人决定将该债券转化为年息不变的永久债券，则该债券的市场价格应该为（　　）元。查看材料

A.95．4
B.100
C.111．1
D.115

答案：C
解析：
永久债券的定价与股票相同，应为100×5％÷4．5％=111．1(元)。

第3题：

某企业拟发行一种面值为100元，票面利率为12%，期限为5年，每年末付息一次的债券，假定发行时的市场利率为10%，则发行价格应为( )元。

A．120

B．118

C．108

D．98


正确答案：C
解析：100/(1+10%)5+100×12%×(P/A，10%，5)=108(元)。

第4题：

某债券票面利率为5%，面值100元，每年计息一次，期限2年，到期还本。假设市场利率为4%。
该债券的名义收益率为( )。

A、2%
B、4%
C、5%
D、6%

答案：C
解析：
名义收益率是票面收益率，是票面上的固定利率，r=C/F，C为票面收益，F为面值（face value）。
名义收益率应为100×5%÷100=5%，选C。

第5题：

材料题
根据下面材料，回答题。
某债券票面利率为5％，面值100元，每年付息一次，期限2年，到期还本。假设市场利率为4％。

假设该债券以平价发行，投资者认购后的当期收益率为（　　）。查看材料

A.4％
B.5％
C.8％
D.8．5％

答案：B
解析：
当期收益率是指本期获得债券利息额对债券本期市场价格的比率．为100×5％+100=5％。

第6题：

共用题干
2004年1月某企业发行一种票面利率为6％，每年付息一次，期限3年，面值100元的债券。假设2004年1月至今的市场利率是4％。2007年1月，该企业决定永久延续该债券期限，即实际上实施了债转股，假设此时该企业的每股税后盈利是0.20元，该企业债转股后的股票市价是10元。请根据以上资料回答下列问题：

在债券发行时如果市场利率高于债券票面利率，则()。
A:债券的购买价高于面值
B:债券的购买价低于面值
C:按面值出售时投资者对该债券的需求减少
D:按面值出售时投资者对该债券的需求增加

答案：B,C
解析：
86.本题考查债券定价公式。P=6／(1+4％)+6／(1+4％)2+100／(1+4％)2=103.8(元)。
87.若市场利率高于债券票面利率时，债券的市场价格(购买价)<债券面值。
88.本题考查股票价格的计算公式。P=0.2／4％=5(元)。
89.根据上题计算得到，债转股后的股票静态定价5元，该企业债转股后的股票市价是10元，所以说债转股后的股票当时市价是高估了。
90.本题考查市盈率的计算。市盈率=股票价格／每股收益=10／0.2=50(元)。

第7题：

某债券票面利率为5%，面值100元，每年计息一次，期限2年，到期还本。假设市场利率为4%。
假设该债券以平价发行，投资者认购后的当期收益率为( )。

A、4%
B、5%
C、8%
D、8.5%

答案：B
解析：
当期收益率是指本期获得债券利息额对债券本期市场价格的比率，为100×5%÷100=5%，选B。

第8题：

某长期债券的面值为100元，拟定的发行价格为95元，期限为3年，票面利率为7.5%，每年付息，到期一次还本。假设该企业为免税企业，则该债券的资本成本为( )。

A．大于6%

B．等于6%

C．小于6%

D．无法确定


正确答案：A
解析：每年利息=100×7.5%=7.5(元)，用6%作为折现率，利息和到期归还的本金现值=7.5×(P/A，6%，3)+100×(P/F，6%，3)=104(元)，大于发行价格95元。因为折现率与现值成反方向变动，因此该债券的资本成本大于6%。

第9题：

材料题
根据下面材料，回答题。
某债券票面利率为5％，面值100元，每年付息一次，期限2年，到期还本。假设市场利率为4％。

在债券发行时市场利率低于债券票面利率，则（　　）。查看材料

A.债券的购买价高于面值
B.债券的购买价低于面值
C.按面值出售时投资者对该债券的需求减少
D.按面值出售时投资者对该债券的需求增加

答案：A,D
解析：
由于在债券发行时市场利率低于债券票面利率，那么该债券应该溢价发行，即债券的购买价高于面值，若按面值出售，则投资者对该债券的需求增加。

第10题：

某债券票面利率为5%，面值100元，每年计息一次，期限2年，到期还本。假设市场利率为4%。
在债券发行时市场利率低于债券票面利率，则( )。

A、债券的购买价高于面值
B、债券的购买价低于面值
C、按面值出售时投资者对该债券的需求减少
D、按面值出售时投资者对该债券的需求增加

答案：A,D
解析：
由于在债券发行时市场利率低于债券票面利率，那么该债券应该溢价发行，即债券的购买价高于面值，若按面值出售，则投资者对该债券的需求增加。AD正确。

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