某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略,当预期标的物价格上涨时,其操作方式应为(  )。

题目
单选题
某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略,当预期标的物价格上涨时,其操作方式应为(  )。
A

买进较低执行价格的看涨期权,同时卖出较高执行价格的看跌期权

B

买进较低执行价格的看涨期权,同时卖出较高执行价格的看涨期权

C

买进较高执行价格的看跌期权,同时卖出较低执行价格的看涨期权

D

买进较高执行价格的看涨期权,同时卖出较低执行价格的看涨期权

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第1题:

某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略,当预期标的物价格下跌时,其操作方式应为( )。
Ⅰ.买进较低执行价格的看跌期权,同时卖出较高执行价格的看跌期权
Ⅱ.买进较低执行价格的看涨期权,同时卖出较高执行价格的看涨期权
Ⅲ.买进较高执行价格的看跌期权,同时卖出较低执行价格的看跌期权
Ⅳ.买进较高执行价格的看涨期权,同时卖出较低执行价格的看涨期权

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ

答案:B
解析:
当投资者预期标的物价格下跌时,可考虑采用熊市价差策略。熊市价差策略可通过购买一个确定执行价格的看涨期权和出售另一个相同标的、到期日相同的较低执行价格的看涨期权得到,也可以通过购买较高执行价格的看跌期权并出售较低执行价格的看跌期权得到。

第2题:

关于看涨期权,表述正确的是( )。

A.交易者预期标的物市场价格上涨,适宜卖出看涨期权
B.理论上,卖出看涨期权可以获得无限收益,而承担的风险有限
C.交易者预期标的物市场价格下跌,适宜卖出看涨期权
D.卖出看涨期权比买进相同标的物、合约月份及执行价格的看涨期权的风险小

答案:C
解析:
A项,交易者预期标的物市场价格上涨,适宜买入看涨期权;B项,理论上,买入看涨期权可以获得无限收益,而承担的风险有限;D项,看涨期权的卖方的最大收益为权利金,最大损失为无限大,看涨期权的买方最大损失为权利金,最大盈利可以为无限大,因此卖出看涨期权比买进看涨期权的风险大。

第3题:

在期权的垂直套利组合中,下列说法正确的是( )。

A.期权的标的物相同

B.期权的到期日不同

C.期权的买卖方向相同

D.期权的类型不同


正确答案:A

垂直套利的交易方式为:买进一个期权,而同时卖出另一个期权,这两个期权同属看涨或看跌,具有相同的标的物和相同的到期日,但有着不同的执行价格。

第4题:

当标的物价格上涨至执行价格以上时,看涨期权多头开始盈利(不考虑交易费用)。()


答案:错
解析:
看涨期权多头的损益平衡点为执行价格+权利金,当标的物价格上涨至执行价格以上,却未达到损益平衡点时,看涨期权多头是亏损的。

第5题:

如果预期标的物价格上涨,可卖出看跌期权。


答案:对
解析:
如果预期标的物价格上涨,可卖出看跌期权,如果预期标的资产价格下跌,可买入看跌期权。

第6题:

某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略,当预期标的物价格下跌时,其操作方式应为(  )。
Ⅰ买进较低执行价格的看跌期权,同时卖出较高执行价格的看跌期权
Ⅱ买进较低执行价格的看涨期权,同时卖出较高执行价格的看涨期权
Ⅲ买进较高执行价格的看跌期权,同时卖出较低执行价格的看跌期权
Ⅳ买进较高执行价格的看涨期权,同时卖出较低执行价格的看涨期权

A、Ⅰ、Ⅳ
B、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ

答案:C
解析:
当投资者预期标的物价格下跌时,可考虑采用熊市价差策。熊市价差策可通过购买一个确定执行价格的看涨期权和出售另一个相同标的、到期日相同的较低执行价格的看涨期权得到,也可以通过购买较高执行价格的看跌期权并出售较低执行价格的看跌期权得到。

第7题:

预期( )时,投资者应考虑卖出看涨期权。

A.标的物价格上涨且大幅波动
B.标的物市场处于熊市且波幅收窄
C.标的物价格下跌且大幅波动
D.标的物市场处于牛市且波幅收窄

答案:B
解析:
标的物市场价格处于横盘整理或下跌,对看涨期权的卖方有利,如果预期标的物市场价格窄幅整理或下跌,可通过卖出看涨期权获利。

第8题:

蝶式套利策略是由两种具有相同标的物、相同到期期限、不同执行价格的期权合约组成。( )


正确答案:B
蝶式套利策略是由三种具有相同标的物、相同到期期限、不同执行价格的期权合约组成。根据投资方向不同,可以分为买人蝶式套利与卖出蝶式套利两种。

第9题:

以下关于卖出看涨期权的说法,正确的是( )。

A.如果已持有期货空头头寸,卖出看涨期权可对其加以保护
B.交易者预期标的物价格下跌,适宜买入看涨期权
C.如果已持有期货多头头寸,卖出看涨期权可对其加以保护
D.交易者预期标的物价格上涨,适宜卖出看涨期权

答案:C
解析:
C项,如果投资者对标的资产价格谨慎看多,则可在持有标的资产的同时,卖出执行价格较高的看涨期权。如果标的资产价格下跌,所获得的权利金等于降低了标的资产的购买成本;如果标的资产价格上涨,或期权买方行权,看涨期权空头被要求履行,以执行价格卖出标的资产,将其所持标的资产多头平仓,此策略即为有担保的看涨期权策略。

第10题:

以下关于卖出看涨期权的说法,正确的是( )。

A、卖出看涨期权比买进相同标的物、合约月份及执行费价格的看涨期权的风险相对较小
B、交易者预期标的物市场价格下跌,可进行卖出看涨期权交易
C、卖出看涨期权比卖出期货可获得更高的收益
D、交易者预期标的物市场价格上涨,可进行卖出看涨期权交易

答案:B
解析:
标的资产价格处于横盘整理或下跌,对看涨期权的卖方有利。如果预期标的资产价格涨幅整理或下跌,可通过卖出看涨期权获利。

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