利率与收益率之间是什么关系?如何度量收益率?

题目
问答题
利率与收益率之间是什么关系?如何度量收益率?
参考答案和解析
正确答案: (1)收益率是收益与投入本金的比率。利率是指在借贷期内所获得的利息额与借贷资本金的比率。
收益率实质就是利率。作为理论研究,这两者无实质性区别。而在实际生活中,由于种种原因——往往是习惯的原因——使两者出现差别。收益率的适用范围比利率广泛。
(2)收益率包括年利率、月利率和日利率。现实中,有些金融交易行为是根据一定的利率设计的,但未标明。把这个隐含的率算出来,也称之为收益率。
收益率的度量取决于名义利率、购买价格、面值和发行价格等因素。
名义利率,是指包括补偿通货膨胀风险的利率。名义利率与实际利率的关系可以写成:r=i+p,式中,r为名义利率;i为实际利率;p为借贷期内物价水平的变动率,它可能为正,也可能为负。只要存在物价水平并非保持不变的条件,市场各种利率都是名义利率。如果出现物价下降的通货紧缩局面,则意味着货币购买力上升。如果收益率保持不变,其实际收益上升。反之则下降。
购买价格与收益率成负相关关系,即购买价格越高,收益率越低;反之则越高。面值和发行价格主要是通过影响购买价格和出售价格来影响收益率的。
从本质上讲,收益率取决于收益与投入本金,凡是能够影响收益和投入本金的因素都能影响收益率。
解析: 暂无解析
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第1题:

债券价格、必要收益率与息票利率之间存在以下( )的关系。

A.息票利率小于必要收益率时,债券价格高于票面价值

B.息票利率小于必要收益率时,债券价格小于票面价值

C.息票利率大于必要收益率时,债券价格小于票面价值

D.息票利率等于必要收益率时,债券价格不等于票面价值


正确答案:B

第2题:

债券价格、必要收益率与息票利率之间存在以下的关系( )。

A.息票利率小于必要收益率,债券价格高于票面价值

B.息票利率小于必要收益率,债券价格小于票面价值

C.息票利率大于必要收益率,债券价格小于票面价值

D.息票利率等于必要收益率,债券价格不等于票面价值


正确答案:B

第3题:

贴水出售债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系是( )。

A.到期收益率等于票面利率

B.到期收益率大于票面利率

C.到期收益率小于票面利率

D.无法比较


正确答案:B
答案为B。贴水发行即折价发行,指低于面值发行,反映的是市场利率(到期收益率)大于票面利率。

第4题:

收益率曲线所描述的是()。

A.债券的到期收益率与债券的到期期限之间的关系
B.债券的当期收益率与债券的到期期限之间的关系
C.债券的息票收益率与债券的到期期限之间的关系
D.债券的持有期收益率与债券的到期期限之间的关系

答案:A
解析:
收益率曲线是反映风险相同但期限不同的债券到期收益率或利率与期限关系的曲线。到期收益率就相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。

第5题:

在计息、贴现方式相同情况下,债券价格、必要收益率与息票利率之间的关系表述错误的是()。

A:息票利率小于必要收益率,债券价格低于票面价值
B:息票利率大于必要收益率,债券价格高于票面价值
C:息票利率等于必要收益率,债券价格等于票面价值
D:息票利率不等于必要收益率,债券价格与票面价值无法比较

答案:D
解析:
根据债券价格的计算公式:P=M(1+i·n)/(1+r·n)可以得到,如果i<r,则P<M,因此债券价格小于票面价值,反之则大于。

第6题:

为度量违约风险与投资收益率之间的关系,将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额,称为( )。

A、风险补偿

B、风险溢价

C、风险评估

D、风险抵押


【正确答案】B【答案解析】本题考查信用利差。为度量违约风险与投资收益率之间的关系,将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额,称为风险溢价。

第7题:

债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系。 ( )


正确答案:√

第8题:

债券的利率期限结构是指债券的持有期收益率与到期期限之间的关系。( )


正确答案:×

第9题:

贴水出售的债券到期收益率与该债券票面利率之间的关系是()。

A:到期收益率等于票面利率
B:到期收益率大于票面利率
C:到期收益率小于票面利率
D:无法比较

答案:B
解析:
贴水发行即折价发行,指低于面值发行,反映的是市场利率(到期收益率)大于票面利率。

第10题:

为度量违约风险与投资收益率之间的关系,将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额,称为( )。

A.债券收益率
B.风险溢价
C.收益率差额
D.有效边界

答案:B
解析:
为度量违约风险与投资收益率之间的关系,将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额,称为风险溢价。知识点:掌握利率的期限结构和信用利差的概念和应用;

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