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如何考察商业银行证券投资的收益？

题目

如何考察商业银行证券投资的收益？

参考答案和解析
正确答案: 商业银行的投资收益不同于放款收益。放款收益仅仅来自放款利息，而投资收益既来自于有价证券的利息收入，也来自于证券的增值。因此，商业银行通常考虑两方面因素，用实得收益来计算证券收益的大小。投资收益率的计算方法主要有以下几种：
（1）票面的收益率（也叫名义收益率）
（2）当前收益率
（3）到期收益率
（4）到期税后收益率
另外，还可以通过证券投资收益曲线来考察。证券投资收益曲线IR一般向右下方倾斜，如果证券信用较好或市场广大，倾斜度会小些，如果证券信用较差或市场狭小，倾斜度就要大一些。有的证券如国库券，有相当广阔的市场，信用很好，任何人都不可能通过购买数量影响其利率。这种证券可保持最低利率水平，同时这种利率往往不受证券发行规模影响。这种证券的收益曲线就是水平趋势，
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第1题：

集中众多投资者的资金，委托专门的机构管理和运用，主要投资于股票、债券等证券的一种收益共享、风险共担的集合证券投资方式是（ ）。

A.股票
B.证券投资基金
C.债券
D.商业银行

答案：B
解析：
证券投资基金 证券投资基金是集中众多投资者的资金委托专门的机构管理和运用主要投资股票、债券等证券的一种收益共享、风险共担的集合证券投资方式。

第2题：

（）是商业银行投资决策必须首先考虑的重要因素。

  • A、证券流动性
  • B、收益率
  • C、投资风险
  • D、税率

正确答案:A

第3题：

如何评价商业银行证券投资面临的风险?


参考答案：商业银行证券投资主要面临以下五种风险利率风险、购买力风险、经营风险、财务风险和信用风险。前两种属于系统风险，后三种却是非系统风险的主要因素。(1)利率风险。利率风险是由于利率水平变化引起投资收益发生变化而产生的不确定性。(2)购买力风险。购买力风险也就是通货膨胀风险，是指物价上涨使得投资的本金及投资收益所代表的实际购买力的下降，从而对商业银行实际收入所带来的损害。(3)经营风险。经营风险是由公司经营引起的收入现金流的不确定性。运营收入变化越大，经营风险就越大，债务违约的可能性越大;运营收入变化越小，经营风险越小。(4)财务风险。财务风险是企业收入不足以支付自身债务的可能性。(5)信用风险。也称违约风险，是指证券发行人在证券到期时不能向投资者偿还本金的可能性。信用风险主要受证券发行人的经营能力和资金实力等因素的影响。

第4题：

证券投资分析是指（）。

  • A、发现价格波动幅度大于市场组合的证券
  • B、对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析
  • C、预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况
  • D、综合衡量投资收益和所承担的风险情况

正确答案:B

第5题：

商业银行证券投资的对象应为（）

  • A、期限长的证券
  • B、风险大的证券
  • C、流动性强的证券
  • D、收益最高的证券

正确答案:D

第6题：

绝对收益归因提供了考察（ ）的直观方式。

A.基金资产配置效果
B.证券和行业收益
C.基金投资组合分类选择
D.不同投资策略收益

答案：B
解析：
绝对收益归因提供了一个考察证券和行业收益的直观方式。

第7题：

如何制定商业银行证券投资政策准则和投资组合结构调整战略？


正确答案: （一）投资目标与投资政策的制定
只有当银行根据投资目标制定自己的正式投资政策，投资经理才可以做出与银行总体目标相一致的决策。投资政策应当有足够灵活性，使银行在经济环境发生变化以及竞争对手出现新动向时可以及时进行调整；投资政策必须形成书面文件，使之成为投资管理者明确责任、确定投资目标和评估组合业绩的指导原则。
投资政策的制定至少应当注意以下几个方面。
（1）协调银行投资安排与流动性计划。
（2）估计存款保障需求。
（3）估计当前风险状况。
（4）分析应税状况。
（5）估计分散度需求。
（6）估计利率敏感性需求。
（二）证券投资组合的管理
根据银行证券投资政策的要求，可以确定证券投资的规模、类型和期限。
1、证券组合规模
证券组合规模取决于三个方面的要求：满足流动性需求和合理贷款需求后的剩余资金；需用作担保的证券投资量；证券投资盈利能力。
2、证券类型和质量
首先，存款保障要求的规模及可接受形式影响证券投资类型和质量，存款保障要求银行必须持有一定数量以上的国债和地方政府债券。其次，银行风险状况能在较大程度上影响证券投资类型和质量。第三，银行税收状况影响银行是否持有免税证券及免税证券的数量调整。第四，银行流动性状况也会对证券类型及质量选择产生影响。最后，银行证券组合管理的内在要求影响，可能需要扩大证券类型在行业和地域上的分散度。
3、证券投资到期期限
证券投资组合到期期限的要求表现在两个方面：证券投资所能允许的最长期限，以及证券投资组合中不同期限的配合。
（三）证券投资组合的调整
银行在选择了不同种类与期限的证券之后，要根据市场状况的变化以及银行本身对未来市场发展趋势的预测，不断交易与更换其持有的各种证券，以达到增加收益、降低风险的目的。银行的交易战略在市场上升时期与下降时期有很大的差别。
1、证券贬值期的交易原则
当大部分证券出现贬值时，银行投资经理可以采取三种策略：
（1）把所有可能的投资资金投到到期期限最长的证券中；
（2）把短期证券卖掉，投资于长期证券；
（3）把一些利率低的证券变换成到期期限相同，但利率较高的证券。前两种方法显然加长了证券投资的到期期限，但在预期利率降低时，银行投资组合由于其价格上升，可以取得较大的收益。第三种方法的成效则有一定局限性。
2、证券升值期的交易原则
当银行证券投资组合中的证券价格出现上升趋势时，银行一般应该继续持有它们的证券，同时从长期证券中提取利润。提取利润时，银行还需要考虑税收政策，不能简单地把利润重新投资到相应期限的证券中。一般原则是在提出利润时，银行要缩短证券的到期期限，这是因为预期证券价格可能下降。

第8题：

按照商业银行的利润构成，证券交易差错收入应计入()。

A:投资收益
B:营业利润
C:利息收益
D:营业外收支净额

答案：D
解析：
在商业银行利润构成中，营业外收入内容包括：固定资产盘盈、固定资产出售净收益、抵债资产处置超过抵债金额部分、罚没收入、出纳长款收入、证券交易差错收入、教育费附加返还款以及因债权人的特殊原因确实无法支付的应付款项等。

第9题：

集合计划募集的资金应当用于投资中国境内依法发行的（）。

  • A、股票、债券、证券投资基金
  • B、央行票据
  • C、短期融资券
  • D、资产支持证券
  • E、保证收益及保本浮动收益商业银行理财计划

正确答案:A,B,C,D,E

第10题：

商业银行进行证券投资的目的只是为了获取较高的收益。


正确答案:错误

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