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创业投资机构如何进行投资？

题目

创业投资机构如何进行投资？

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第1题：

以公司形式设立的创业投资企业，可以委托其他创业投资企业或创业投资管理顾问企业作为管理顾问机构，并负责（ ）业务。

A.法律
B.投资管理
C.合规性理
D.风险管理

答案：B
解析：
管理顾问主要负责投资管理业务。

第2题：

（）是指引导基金与创业风险投资机构共同投资于初创期中小企业，以支持已经设立的创业风险投资机构险。

A.支持限进投资
B.支持阶段参股
C.风险补助
D.投资保障

答案：A
解析：
支持限进投资：引导基金与创业风险投资机构共同投资于初创期中小企业，以支持已经设立的创业风险投资机构险。

第3题：

引导基金与创业风险投资机构共同投资于( )中小企业，以支持已经设立的创业风险投资机构，降低其投资风险。

A、复苏期

B、衰退期

C、初创期

D、成熟期


正确答案：C
解析：引导基金与创业风险投资机构共同投资于初创期中小企业，以支持已经设立的创业风险投资机构，降低其投资风险。

第4题：

创业投资企业如何募集投资资金？


正确答案: 创业投资机构的资金通常来自创业投资基金。创业投资基金一般采用私募的方式募集。“私募”与“公募”相对应，是指发行人通过自行安排将证券产品销售给他所熟悉的或联系较多的合格投资者，无须经证券监管部门审批或备案的一种证券发行方式。
基金募集步骤如下：首先由风险投资家直接或以风险投资家设立的特殊目的机构（如一家有限责任公司）作为发起人发起设立基金，发起人通常会制作一份私募发行备忘录，相当于公开发行中的招股说明书，详细介绍发起的基金有关情况，包括基金概要、投资策略、收益分配、费用、会计与审计、解散与清算、受托管理人和服务机构、信息披露和风险提示等。其次，发行人通过自行安排将证券产品销售给他所熟悉的或联系较多的合格投资者。最后，在资金募集完毕之后通过协议的方式委托专业创业投资机构代为管理。
创业投资基金的主要投资人包括：①机构投资者（政府，社保基金，商业基金等）；②富有的个人或家族；③企业（如英特尔投资、联想投资等）；④银行或券商（银行或券商的直投机构）。

第5题：

创业投资企事业的经营范围限于(　 )方面。

A:创业投资业务
B:创业投资咨询业务
C:为创业企事业提供创业管理服务业务
D:房地产
E:参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构

答案：A,B,C,E
解析：

第6题：

下列关于创业投资的投资对象和投资形式的说法，错误的是（ ）。

A.创业投资的投资对象仅指对早期、中期的企业的投资
B.创业投资可以采取非组织化形式和组织化形式
C.天使投资属于非组织化创业投资范畴
D.组织化创业投资是指机构或个人通过设立专业创业投资组织从事创业投资

答案：A
解析：
创业投资的投资对象包括早期、中期、后期各个发展阶段的未上市成长性企业，并不仅指对早期、中期企业的投资。

第7题：

创业投资企业的经营范围限于(　 )。

A:创业投资业务
B:代理其他创业投资企业等机构或个人的创业融资业务
C:创业投资咨询业务
D:为创业企业提供创业管理服务业务
E:参与设立创业投资企业与创业融资管理顾问机构

答案：A,C,D
解析：

第8题：

创业融资前的要注意以下方面()。

A.注意投资机构

B.注意如何拿到投资

C.注意认识自己实力

D.注意如何概括

E.你的目标是什么


参考答案：ABCDE

第9题：

创业投资机构如何控制其自身风险？


正确答案: （1）组合投资
创业投资机构依据自身的资本实力和运作经验，在行业和企业发展阶段上进行组合，同时投资于几个行业、多个发展阶段，这样做不仅可以降低项目总体风险，还可以使资金回收间隔有序，避免因资本*市场不景气出现大比例无法兑资的项目。
（2）专业化投资
专业化投资是指创业投资机构将投资集中于某一领域、某一地域或项目的某一个发展阶段上，这样做有利于创业投资机构全面准确地掌握相关领域的信息，提高投资决策的准确性，有效地降低风险，使得较小规模的创业投资机构能获得相对的竞争优势。目前除少数实力强大的创业投资机构外，大部分机构都实行专业化投资。
（3）联合投资
多家创业投资机构联合起来共同对某一资金需求量和风险较大的项目进行投资。联合投资不仅是对投资风险的分担，更重要的是信息共享，实现创业投资机构在专业化分工基础上的合作，充分各自的优势。
（4）周密的协议设计与合同制约
创业投资机构和被投资企业通过谈判形成共识并签订协议，将投资决策付诸实施。投资协议主要包括投资安排、投资工具、资金撤出的时间与方式以及企业无法达到预期目标时双方的责任和权利。创业投资机构在资金投入安排上通常采取分段投资，在融资工具的选择上可以选择可转换优先股或可转换公司债券在风险可控的前提下增加投资回报。

第10题：

创业投资机构如何选择创业企业？


正确答案: （1）不确定性
对创业企业而言，企业产品的市场需求和价格，新技术的发展和产品的市场接受程度等等方面存在众多不确定性。这些不确定性直接影响创业投资机构所承担的风险和潜在的收益。创业企业在不同的发展阶段所面对不同的不确定因素，不确定因素影响的大小也有所不同。例如，商业模式越成熟的企业，其商业模式被市场接受的不确定性越小；企业的市场份额领先，则企业在竞争中获胜的不确定性越小；经营团队人员稳定，行业经验丰富，则在经营管理方面发生不确定性越小。投资不确定性较大的企业，创业投资机构需要承担额外的风险，因此创业企业往往需要通过提供一个较低的投资价格或者对未来业绩进行对赌等方式，提高投资者的潜在回报补偿其承担的额外风险。创业企业可以通过给创业投资机构提供完整全面的资料来降低不确定性，从而提高创业投资机构对企业的估值。
（2）信息不对称性
创业投资机构在对创业企业投资过程中承担着各种信息不对称风险，主要体现在以下三点：
第一，逆向选择风险。相对创业投资机构而言，创业企业作为内部人对其自身的实际情况掌握得很深入，创业投资机构不得不在比对方了解得更少的情况下进行交易。
第二，道德风险。相对创业投资机构而言，创业企业更清楚自己在未来实际将采取的行动、经营策略和潜在风险，业投资机构作为外部人难以完全了解和控制企业实际行为。
第三，套牢问题。创业投资机构一般只在被投资企业中占少数股权，一旦投资资金到位其对创业企业的谈判地位就会大幅降低，创业企业出现问题后容易被套牢其中进退维谷。解决信息不对称问题取决于创业投资家对企业家和管理团队人的因素的判断，其结果会直接反映在创业投资机构对企业估值和投资决策上。因此，如果企业能够在尽职调查中对创业投资机构积极配合，并且通过适当的合同条款安排，降低创业投资机构对信息不对称风险的担忧，将有助于企业赢得投资。
（3）资产的形式
企业资产包括有形资产和无形资产两种形式，资产质量的高低对创业投资机构评估投资企业的风险和对企业的估值有直接影响。创新型企业无形资产所占比较大，而且有的无形资产与企业家和管理团队直接相关，创业投资机构很难对无形资产的价值做出准确的评估。企业若能够提供客观完整的信息帮助创业投资机构合理评估其无形资产的价值，将有助企业赢得投资。
（4）产品市场和金融市场的状况
产品市场状况是决定企业未来收益的基础。产品市场的因素包括了需求规模、技术趋势、竞争情况、行业壁垒、法律法规等。而金融市场的情况则决定了创业投资机构的投资机会成本高低和未来退出的难度。金融市场的因素则包括了经济周期、利率汇率、股票市场活跃程度、IPO数量等因素。
在投资前，创业投资机构通过尽职调查了解企业的情况，对企业的实际情况进行定性和定量的判断。结合投资人的偏好，对投资企业的风险和回报进行权衡，对企业进行估值并做出投资决策。

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