在古典宏观模型中，均衡利息率怎样形成？

(1)20世纪70年代的滞胀，传统凯恩斯主义不能够进行解释，于是促进了货币主义和理性预期的发展，形成以卢卡斯为首的新古典经济学派。新古典宏观经济学的基本假设有：个体利益最大化；理性预期；市场出售；自然率假说。 (2)宏观政策无效论是新古典宏观经济学的重要观点，其原因在于理性预期。 按照西方学者的说法，AD曲线的位置因许多外生变量或外界因素的影响而改变。这些因素包括财政政策、货币政策、气候的变化等。其中，某些因素完全是意料之外的，如气候的突然改变；某些因素完全是意料之中的，如政府的财政、货币或其他的经济政策（假设这些政策是分开执行的）。 现在，假设AD曲线位置的改变完全是由于意料中的因素的影响，ES和AD的经济模型如何决定价格水平(P)和产量(y)可以用图194来说明。 图19-4中，假设经济社会在开始处于A点，即处于y*垂直线、ES和AD这三条线相交的点，又假设由于意料之中的因素，AD的位置移动到AD’，ES和AD’相交于B点。按照理性预期学派的说法，曰点所意味的P违反了理性预期，因为ES代表预期价格为PO，与模型显示的价格P1不相等。理性预期学派认为，AD’是意料之中的原因所造成的，即在有效地利用一切信息的情况下，AD’的位置是众所周知的。既然AD’的位置已知，则G点能使预期的P和根据模型而推算出来的P相等，因为C点是根据P2= pe而得到的另一条ES线、y*线和AD’线这三条线的交点。以C是ES线与Y*线的交点而论，P2是C点所意味着的预期的P；以C是ES线与AD’线的交点而论，P2是根据经济模型推算出来的P。三线相交于一点就是说预期的P和根据模型推算出来的P和根据模型推算出来的P相等。因此，此时的预期是理性的预期。从而，C点代表问题的答案。C点所标志的价格和产量分别为P2和Y*。把C点和原来的A点相比，价格已从Po上升到P2，而产量却不变，仍然为Y*。因此，由于意料之中的原因而造成的总需求的变动只能使价格水平上升或下降，并不能导致整个经济制度的就业量或产量的变动。 理性预期学派的上述结论具有明显的政策含义：既然一切公开执行的经济政策，包括财政和货币政策在内，都属于意料之中的因素，那么，经济政策只能改变价格水平的高低，不会造成就业量或产量的上升或下降。换言之，凯恩斯主义所主张的通过宏观经济政策改变就业量的说法是错误的。 虽然由于意料之中的因素而造成的AD的变动不能改变y的数值，但是，理性预期学派认为．意料之外的因素所造成的AD的变动却可以导致y的变动。事实上，按照该学派的说法，资本主义经济波动的唯一原因恰恰在于意料之外的因素。这一想法可以通过图19-5来说明。

图19-5中，经济社会在开始时仍然处于A点，但AD移到AD’的原因却是由于信息不能事先通报的意料外的因素造成的。因此，虽然AD已移动到AD’的位置，参与经济的人并不能觉察到这一事实，他们还以为AD仍然处于原有的位置，在这种情况下，他们对价格的理性预期只能是Po。因为，如果AD的位置没有移动，预期的P是Po，而根据经济模型推算出来的P也是Po。这就是说，即使存在着理性预期，价格水平和产量却可以由于意料之外的因素而发生波动。在目前的例子中，它们顺次波动的P。和Y，的数值。可以看到，理性预期一方面维护了传统西方经济学的总供给曲线，另一方面又以意料之外的因素的影响来解释资本主义经济活动的上升和下降。 对于意料之外的因素所造成的价格和产量的波动，理性预期学派认为，国家是不能使用经济政策来使之稳定的。由于意料之外的因素无法事先得知，所以参加经济活动的人，包括国家的经济管理人员在内，事先都不知道这些因素的存在，更谈不到理解这些因素的作用。因此，即使经济政策是有效的，国家的经济管理人员也无从执行这些政策。理性预期学派的最终结论是，在任何情况下，宏观经济使政策都是无效的。