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根据CAPM模型，一个证券的价格为公平市价时（）

题目

根据CAPM模型，一个证券的价格为公平市价时（）

  • A、贝塔为正值
  • B、阿尔法为零
  • C、贝塔为负值
  • D、阿尔法为正
  • E、以上各项均不准确
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第1题：

根据CAPM模型，均衡时所有的证券都在证券市场线上。()


答案：√

第2题：

证券X实际收益率为0.12，贝塔值是1.5。无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.12。根据资本资产定价模型，这个证券()。

A:被低估
B:被高估
C:定价公平
D:价格无法判断

答案：B
解析：
根据CAPM模型，其期望收益率=0.05+1.5*(0.12-0.05)=0.155，其大于证券的实际收益率0.12，说明该证券价格高估。

第3题：

CAPM与APT的区别是()

A、在CAPM中，市场组合居于不可或缺的地位，但APT即使在没有市场组合条件下仍成立

B、CAPM属于单一时期模型，但APT并不受到单一时期的限制

C、APT的推导以无套利为核心，CAPM则以均值-方差模型为核心，隐含投资者风险厌恶的假设，但APT无此假设

D、在CAPM中，证券的风险只与其β相关，它只给出了市场风险大小，而没有表明风险来自何处。而APT承认有多种因素影响证券价格。


参考答案：ABCD

第4题：

根据CAPM模型，当某证券资产的贝塔增加1时，该资产的要求报酬率增加值等于市场回报率。（）


答案：错
解析：
根据CAPM模型可以推导出来。

第5题：

证券X的期望收益率为0．11，贝塔值是1.5，无风险收益率为0．05，市场期望收益率为0．09。根据资本资产定价模型，这个证券（　　）。

A、被低估
B、被高估
C、定价公平
D、价格无法判断

答案：C
解析：
根据CAPM模型，其风险收益率=0．05+1．5×(0．09-0．05)=0．11，其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，而是比较合理的。

第6题：

根据CAPM模型，进取型证券的贝塔系数（ ）。

A.小于0

B.等于0

C.等于1

D.大于1


参考答案：D

第7题：

根据CAPM模型，下列说法错误的是()。

A:单个证券的期望收益的增加与贝塔成正比
B:当一个证券定价合理时，阿尔法值为零
C:如果无风险利率降低，单个证券的收益率成正比降低
D:当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上

答案：C
解析：
根据CAPM模型E（Ri）=Rf+βi[E（Rm）-Rf]，可整理为：Ri=Rf（1-βi）+BiRm；如果βi＞1，Rf的降低反而增加Ri。

第8题：

夏普比率、特雷诺比率、詹森a与CAPM模型之间的关系是（ ）。

A.三种指数均以CAPM模型为基础

B.詹森a不以CAPM为基础

C.夏普比率不以CAPM为基础

D.特雷诺比率不以CAPM为基础


正确答案：A
夏普比率(Sp)是诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普于1966年根据资本资产定价模型(CAPM)提出的经风险调整的业绩测度指标；特雷诺比率(Tp)来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率；詹森a同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整差异衡量指标，即三种指数均以CAPM模型为基础。

第9题：

根据CAPM模型，防御型证券的贝塔系数为( )

A.小于0
B.等于0
C.小于1
D.大于1

答案：C
解析：
防御型证券的贝塔值小于市场组合的贝塔值1。

第10题：

(2018年)关于CAPM模型，下列说法错误的是（）。

A.CAPM模型是以马科维茨证券组合理论为基础的
B.CAPM模型假设存在交易费用和税金
C.CAPM模型揭示均衡状态下证券收益率与风险之间的关系
D.CAPM模型假设所有投资者都进行充分分散化的投资

答案：B
解析：
CAPM模型假设条件之一为：不存在交易费用和税金。

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